18/02/2021 17:25:00 • Atualizado em 19/09/2022 20:43:18
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Alavancagem Financeira: O que é e como usar na Bolsa de Valores
A alavancagem financeira pode ser feita na Bovespa, com ações, e na BM&F, com contratos ou mini-contratos de Dólares e Índice. Entenda o que é, como funciona e quando é o melhor momento para operar no mercado de forma alavancada neste guia completo.
Você sabe quando é a hora de certa de usar a alavancagem financeira?
Alavancagem financeira é um recurso que impulsiona a rentabilidade e o risco de um investimento. Ou seja, é o aumento das possibilidades sem acrescentar nada ao custo inicial do investimento.
Quando se opera alavancado, é possível obter ótimas rentabilidades, crescendo rapidamente o patrimônio.
No entanto, obviamente, como também aumentam os riscos, um negócio com alavancagem precisa ser muito bem estudado, pois o prejuízo também pode ser impulsionado.
Neste texto, você descobrirá dicas de alavancagem financeira, saberá o que é em detalhes, para quem é recomendado e como funciona a alavancagem da Rico. Esse conteúdo é indicado para leitores que já dominam o mercado de ações e de futuros.
Veja os tópicos que vamos abordar:
- O que é alavancagem financeira no mercado financeiro?
- Principais vantagens de operar alavancado
- Principais cuidados com a alavancagem financeira
- Como funciona a alavancagem em ações da Bovespa
- Como calcular o índice de alavancagem financeira?
- O que é grau de alavancagem?
- Como a alavancagem financeira funciona na BM&F
- Alavancagem financeira: exemplo prático
- O que é o multiplicador de alavancagem financeira?
- Alavancagem financeira no mercado futuro: como funciona?
- Alavancagem financeira na venda a descoberto: como funciona?
Se tiver qualquer tipo de dúvida, utilize a seção de comentários no final da página.
Boa leitura!
O Que é Alavancagem Financeira no Mercado Financeiro?
Com ativos alavancados, você pode melhorar a performance da sua carteira de investimentos.
A alavancagem financeira é uma estratégia na qual o investidor opera com valores acima do que possui em conta, o que potencializa as chances de obter maiores rentabilidades e, em contrapartida, de sofrer prejuízo na negociação.
Uma alavanca serve para levantar objetos com menos esforço. Com um investimento é a mesma coisa. A alavancagem financeira serve para fazer aplicações com valores superiores do que você teria sozinho.
Assim, no mundo financeiro, a alavancagem é um dos recursos disponíveis mais importantes para investidores de renda variável – do tipo que você não tem certeza da rentabilidade antes de fazer a aplicação.
A alavancagem pode ser feita na Bovespa, com ações, e na BM&F, com contratos ou minicontratos de dólar e de índice.
Esse é um recurso muito importante, mas que deve ser utilizado apenas por pessoas que já sabem fazer um bom gerenciamento de risco. Para isso, veja uma aula com nosso especialista:
Funciona como um crédito especial. Para utilizar, é preciso depositar uma garantia que pode ser em dinheiro ou em ativos, como por exemplo títulos do Tesouro Direto.
Por exemplo, você acredita em uma operação, mas tem pouco dinheiro para investir nela. Para não perder o negócio, você pega dinheiro emprestado para devolver logo a seguir, quando tiver recebido o retorno do investimento.
Caso você não pague no período combinado, sofrerá com juros e perda do seu capital.
A alavancagem financeira não é recomendada para traders iniciantes ou que possuem pouco tempo de mercado. Principalmente para quem possui pouco dinheiro para investir.
Se esse for o seu caso, aprenda a operar com nossos outros artigos:
- 5 dicas infalíveis para ganhar dinheiro no mercado de ações
- 10 principais erros do investidor iniciante no Mercado de Ações
- Como Viver da Bolsa de Valores: 13 Dicas Matadoras
Antes de ter experiência, nem pense em operar alavancado. Essa é a fórmula perfeita para sofrer grandes prejuízos:
- Inexperiência + Alavancagem + Obrigação para ganhar dinheiro.
Enfim, a alavancagem financeira nada mais é do que uma técnica de multiplicação de rendimentos, a um custo pequeno.
Com ela, pode-se fazer muito mais com menos. Mas, para isso, é preciso utilizá-la com cautela, mitigando riscos.
Gaste um tempo com planejamento. Esteja preparado para os piores cenários de uma aplicação. Afinal, se essa situação negativa se concretizar, você precisará pagar pelo dinheiro perdido.
Você estará usando um dinheiro que não é seu para investir. Pode ser da corretora, de um banco ou qualquer outra pessoa. O negócio deve ter lucro o suficiente para pagar esse empréstimo com sobra, que será o seu lucro.
O que é uma operação alavancada?
Uma operação alavancada permite ao investidor movimentar volumes financeiros bem superiores ao que ele possui em conta.
Com apenas uma fração de recurso alocada como margem de garantia, é possível ampliar as possibilidades de ganhos.
As operações alavancadas são comuns no mercado futuro, mas também podem ocorrer no mercado de ações e no mercado a termo.
Principais vantagens de operar alavancado
A principal vantagem da alavancagem financeira é a possibilidade de impulsionar os ganhos em operações de curto prazo, mesmo que o investidor tenha pouco recurso.
Imagine que você enxergue uma possibilidade de ganhos com a queda de uma ação, por exemplo.
Você não tem dinheiro em conta, mas possui alguns ativos (CDBs, títulos públicos e ações de outras empresas) que podem ser usados como margem de garantia.
Nesse caso, é possível fazer uma operação short (se posicionar vendido), apostando na desvalorização do ativo.
Operar vendido significa vender ações que você não tem, esperar o preço cair e recomprar mais barato, lucrando com a diferença.
Ocorre que, para ficar short, é preciso uma margem de garantia, pois trata-se de uma operação alavancada.
Afinal, as ações também podem subir de preço ao invés de cair.
Nesse caso, você precisa pagar pelo prejuízo e a instituição pela qual investe precisa ter garantias de que os valores serão quitados.
Ao permitir operar com valores muito acima do que o investidor tem em conta, a alavancagem pode turbinar os resultados, mas é preciso cuidado.
A mesma ferramenta que impulsiona ganhos pode acelerar perdas se usada sem os devidos critérios de gerenciamento de risco, como mostramos antes e reforçamos abaixo.
Principais cuidados com a alavancagem financeira
A possibilidade de perdas também são maximizadas com a alavancagem financeira.
Cada operação deve ser analisada à parte.
Nunca comece um trade alavancado sem saber qual é o ponto de entrada, capital mínimo, stop loss e perspectiva de risco para então decidir qual a proporção de alavancagem.
O grande perigo está em tentar ganhar muito dinheiro apenas com uma operação. Isso é muito arriscado.
Não existe o trade perfeito. Aquele que vai salvar a carteira de investimentos e trazer um lucro inacreditável.
Muitas pessoas buscam a alavancagem financeira para aplicar em negócios assim, onde se acredita ser a oportunidade do ano.
E isso não existe.
Todo negócio, por mais que tenha o estudo gráfico e/ou fundamentalista, envolve riscos. E como você deve ter aprendido no nosso outro texto de diversificação de investimentos, nunca aposte tudo em investimento só.
Muitos investidores temem mais deixar de ganhar do que perder e para evitar isso, operam alavancados para tentar maximizar os ganhos.
No entanto, como falamos, não deve-se apostar tudo em uma única operação. O que vai fazer você se tornar um trader de sucesso não será uma operação alavancada bem-sucedida.
Você ganhará dinheiro e será um bom trader quando conseguir fazer várias operações de sucesso com ou sem alavancagem. Sempre haverão perdas, mas elas devem ser menores do que os ganhos.
Se você possui um bom palpite no mercado, não teste-o com todas as suas fichas. Aplique uma pequena quantia primeiro, veja se o trade tem potencial e gradualmente vá alocando mais dinheiro na operacão.
A alavancagem deve ser utilizada em último caso no mercado financeiro.
Primeiro, você garante um patrimônio diversificado a curto, médio e longo prazo. Depois, preocupe-se em operar alavancado.
Como Funciona Alavancagem Em Ações da Bovespa
Entenda como funciona o investimento alavancado no mercado à vista.
Na Rico, é muito simples operar alavancado. Basta acessar o Home Broker e utilizar os limites disponíveis para comprar ou vender a descoberto (negociar algo que não possui) na Bovespa ou na BM&F.
Ao comprar ações, é possível utilizar um limite por ativo para alavancar em até 40 vezes o valor de sua garantia elegível depositada na corretora, tanto na compra quanto na venda, para operações de day trade.
Cada ativo possui um multiplicador, que é calculado em função da sua volatilidade e liquidez.
Isso acontece porque cada um tem uma exposição ao risco diferente.
Assim, a metodologia oferece uma maior proteção para suas operações alavancadas.
Cálculo da alavancagem financeira
- Garantia = Custódia em Ações e Tesouro Direto (menos o deságio aplicado a critério da corretora) + Saldo em Conta Corrente
- Alavancagem = Garantia x Alavancagem (de até 40x).
Exemplo:
Supondo um cliente que possui R$ 10.000,00 em PETR4 de custódia e R$ 7.000,00 de saldo em conta corrente, logo seu limite é de:
- Garantia: R$ 10.000,00 (PETR4) – R$ 2.000,00 (20% de Deságio) + R$ 7.000,00 (conta corrente) = R$ 15.000,00
- Alavancagem em VALE5 (multiplicador de 15x) = R$ 15.000,00 (Garantia) x 15 (Alavancagem) = R$ 225.000,00
- Alavancagem em GOLL4 (multiplicador de 6x) = R$ 15.000,00 (Garantia) x 6 (Alavancagem) = R$ 90.000,00
Até que horas preciso zerar a posição?
Você deve terminar sua posição até às 16h50.
Se não o fizer, a posição será liquidada automaticamente no leilão de fechamento (com o último preço do mercado regular).
Como calcular o índice de alavancagem financeira?
A alavancagem financeira pode ser um instrumento útil tanto aos investidores do mercado financeiro quanto aos gestores de empresas.
As empresas também podem se alavancar, seja contraindo empréstimos bancários ou emitindo debêntures.
No âmbito dos negócios, a dívida não é necessariamente algo ruim. Uma empresa pode usar capital de terceiros para investir em novos projetos que vão gerar bons lucros no futuro.
Nesse contexto, são aplicáveis os índices de alavancagem financeira, que visam avaliar se o endividamento da empresa está sob controle.
Há diferentes fórmulas para verificar a alavancagem de uma empresa dentro de um planejamento gerencial.
Para investidores que usam a análise fundamentalista, a Dívida Líquida /EBITDA é um indicador muito utilizado.
O resultado é obtido ao dividir a dívida líquida (todos os empréstimos e financiamentos, menos o caixa e equivalentes de caixa) pelo EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização).
Exemplo:
Uma empresa com uma dívida líquida de R$ 100 milhões e com um EBITDA de R$ 50 milhões, o resultado é o seguinte:
- Dívida Líquida /EBITDA =
- R$ 100 milhões / R$ 50 milhões = 2 x
Nesse caso, a empresa precisaria de duas vezes o EBITDA para pagar todas as dívidas.
Como o EBITDA é calculado com base nos últimos 12 meses, é possível dizer que a empresa levaria dois anos para pagar a totalidade da dívida.
Quanto maior o número obtido no cálculo, mais a empresa estará alavancada e mais tempo levará para pagar suas dívidas.
Para avaliar se a empresa está muito ou pouco endividada, o investidor deve comparar a Dívida Líquida/EBITDA com outras empresas do mesmo segmento.
O que é grau de alavancagem?
Grau de alavancagem é um cálculo usado por empresas para mensurar se o endividamento vale ou não a pena.
Uma empresa alavancada é uma empresa endividada.
Por alguma razão, os gestores concluíram que pegar dinheiro emprestado para investir em um novo projeto era uma decisão vantajosa.
O Grau de Alavancagem Financeira (GAF) indica se tomar o empréstimo está sendo vantajoso do ponto de vista da geração de lucro daquele investimento.
Se o custo do dinheiro de terceiros (despesas com juros) for menor que o retorno do investimento feito com a alavancagem, pode-se dizer que o endividamento foi vantajoso.
Caso as despesas com juros do capital emprestado sejam maiores que o retorno do investimento, a decisão foi ruim para os negócios.
A fórmula para calcular o GAF é:
- GAF = Retorno sobre o Patrimônio Líquido (RPL) / Retorno sobre o Ativo Total (RAT)
Se o resultado da operação for maior que 1, significa que a alavancagem financeira é positiva e traz lucros para os sócios e acionistas.
Resultado menor que 1 indica o contrário: que a alavancagem está sendo prejudicial para a empresa.
Alavancagem financeira negativa
A alavancagem financeira negativa ocorre quando o custo do endividamento supera o retorno sobre o investimento.
Ou seja, o pagamento de juros do empréstimo é maior do que o resultado alcançado com o investimento alavancado.
Como a alavancagem financeira funciona na BM&F
Descubra como operar alavancado no mercado futuro.
Também é simples operar alavancado nesse mercado. Na Rico, você precisará apenas do seu home broker.
Cada corretora estabelece um valor diferente como margem de garantia para operar.
As margens podem sofrer variações a qualquer momento de acordo com análises de risco das operações realizadas pelo cliente.
Como calcular a alavancagem
- Garantia = Custódia em Ações e Tesouro Direto (menos deságio aplicado a critério da corretora) + Saldo em Conta Corrente
- Alavancagem = Garantia / Valor de margem de cada contrato.
Até que horas preciso zerar a posição?
Você também possui uma hora-limite para encerrar suas posições nesse mercado. Para índice e mini índice é às 17h50. Para dólar e mini dólar é às 17h40.
Se você não o fizer, a posição é liquidada automaticamente no leilão de fechamento (com o último preço do mercado regular), com exceção dos contratos de dólar e mini dólar que serão liquidados nos últimos 20 minutos do pregão regular (das 17h40 até 18h00).
Perfil do Investidor
A alavancagem financeira não é para todo tipo de investidor.
Imagine investir R$ 10.000 e ter direito a uma rentabilidade de 45x esse valor? Você teria direito a ganhar com as oscilações não sobre o seu capital, mas sobre R$ 450.000.
Digamos que você obteve uma rentabilidade de 2,22%. Esse é um grande resultado! Afinal, o seu lucro foi de R$9.990.
Ou seja, você começou com R$ 10.000 e praticamente dobrou o seu patrimônio. É quase 100% de retorno!
Mas, agora, imagine que você configurou um stop loss de 0,5% e infelizmente ele foi disparado.
Nesse caso, você perdeu R$ 2.250, o equivalente a 22,5% do seu capital. É bastante não é mesmo?
Assim, é muito perigoso apostar quando esses R$ 10.000 são todo o seu patrimônio disponível para investimento.
No entanto, se você já possui um bom capital aplicado em renda fixa e outras ações a longo prazo, não faz mal arriscar 1% dele não é mesmo?
Então, o investidor que deve operar alavancado é o que, de fato, não estaria obrigado a ter 100% de sucesso na operação. Afinal, ele não depende dessa operação para viver.
O perfil do investidor alavancado é aquele seguro de suas decisões, que possui experiência, boas estratégias e claro, um bom patrimônio diversificado.
Fundo de Investimento Alavancado
Entenda mais sobre a alavancagem em fundos de investimento! Consulte o prospecto antes de investir!
Os fundos de investimentos são uma ótima forma de diversificação e alavancagem.
Neles, diversos investidores confiam os seus capitais a um gestor para que ele invista da melhor forma possível a fim de atingir um objetivo pré-estabelecido.
Existem muitos tipos de fundos de investimento. O mais comum é o de renda fixa que destina a maior parte do capital a títulos de renda fixa como títulos públicos.
Já nos fundos multimercado (que misturam renda fixa e variável) e nos de ações, a maior parte do patrimônio é investida em ativos de maior risco e claro, maior retorno.
Alguns deles, conforme é informado no prospecto, utilizam-se da alavancagem, principalmente para atingir objetivos como rentabilidade acima de algum índice.
Nesse caso, há o risco do cotista lucrar de forma alavancada e claro, o de perder o seu patrimônio e ainda ser convidado para investir mais e cobrir o buraco deixado como já aconteceu em 2011 com o fundo GWI Private.
Alavancagem financeira: exemplo prático
Você analisa o mercado e conclui que o mini índice Bovespa vai subir. Os indicadores e padrões gráficos estão dando sinal de compra.
Somando o saldo na conta da corretora e alguns ativos em custódia, você tem o equivalente a R$ 200,00.
Sua corretora exige como margem de garantia R$ 50,00 para cada minicontrato de dólar futuro.
Para não perder a oportunidade de surfar a tendência de alta, você disponibiliza os R$ 200,00 como margem de garantia e se posiciona comprado em 4 minicontratos.
Cada ponto do mini dólar equivale a R$ 10,00.
Vamos supor que você comprou 4 minicontratos e o derivativo subiu 5 pontos. Quanto você lucrou?
- Resultado = 4 (minicontratos) * 5 (pontos) * R$ 10,00
- Resultado = R$ 200,00.
Neste exemplo, com apenas R$ 200,00, você movimentou 4 minicontratos (equivalentes a U$ 40 mil) e dobrou seu capital.
O que é o multiplicador de alavancagem financeira?
O multiplicador de alavancagem financeira ocorre, por exemplo, nas operações de venda a descoberto no mercado de ações.
Venda a descoberto é quando você vende ações que não possui na expectativa de recomprá-las mais baratas depois e lucrar com a diferença de preços.
Para vender algo que não possui, é preciso alocar uma margem de garantia.
O multiplicador de alavancagem, nesse caso, diz respeito ao limite de volume financeiro considerando o tamanho da margem de garantia.
Cada ativo possui um multiplicador diferente, que pode variar de acordo com a análise da área de risco da corretora.
Imagine uma ação que permite alavancagem em 25 vezes. Significa que é possível operar um montante 25 vezes maior que o investidor tem como margem de garantia.
Alavancagem financeira no mercado futuro: como funciona?
O mercado futuro é o ambiente dentro da bolsa de valores em que são negociados os contratos e minicontratos futuros.
Os contratos futuros são derivativos, ou seja, instrumentos financeiros que derivam de outros ativos, como moeda, índice, soja, boi gordo, dentre outros.
As operações no mercado futuro são alavancadas, o que significa que não é preciso ter todo o valor do contrato para montar uma posição.
Basta uma margem de garantia, que pode ser dinheiro ou em alguns tipos de ativos (com deságio).
Entre os derivativos mais negociados no mercado futuro, estão os minicontratos de índice e dólar.
Eles são chamados de mini porque representam 20% do contrato padrão, tanto do dólar quanto do índice Bovespa.
Os minicontratos são mais acessíveis ao público por exigirem margens de garantia reduzidas, principalmente em operações day trade.
A margem exigida varia de acordo com a corretora, mas com aproximadamente R$ 50,00 já é possível operar um minicontrato de dólar que custa U$ 10 mil.
A alavancagem pode potencializar os ganhos porque a variação em percentual ocorre sobre o valor total do contrato.
Alavancagem financeira na venda a descoberto: como funciona?
A venda a descoberto é um tipo de operação que visa lucrar com a queda do mercado.
Basicamente, o investidor vende um ativo que não possui, recompra em seguida mais barato e lucra com a diferença.
Como o investidor está especulando com algo que não possui, é preciso uma margem de garantia que cubra eventuais prejuízos caso a operação dê errado.
O trader pode ficar vendido e o ativo subir ao invés de cair. Nesse caso, a margem de garantia é usada para pagar pelo prejuízo.
Nas operações de venda a descoberto de ações com mais de um dia de duração, o investidor também precisa alugar os ativos para entregar ao comprador.
No caso das operações day trade não é necessário, já que a posição é zerada no mesmo dia.
Comece a operar com a Rico!
Na Rico, você conta com uma estrutura completa para fazer suas operações e lucrar tanto na alta quanto na baixa do mercado.
Você pode comprar e vender ativos Bovespa ou BM&F com margens bem reduzidas, principalmente em operações day trade.
Abra agora mesmo sua conta na Rico gratuitamente e explore as oportunidades que o mercado tem a oferecer.
Conclusão: Vale mesmo a pena operar alavancado?
Você está pronto para investir alavancado?
Como vimos, a alavancagem financeira é uma forte aliada dos investidores que dominam estratégias de investimento e sabem o que estão fazendo.
No entanto, pode se tornar uma armadilha, principalmente de pequenos investidores que ainda não possuem grande experiência no mercado, multiplicando ainda mais os riscos de operar na bolsa.
Antes de utilizar esse recursos, pergunte a si mesmo: estou disposto a perder esse capital e arcar com as consequências?
Essa é uma lei primária no mercado de valores. Nunca coloque algo em risco que não está disposto a perder.
Assim, abuse dos simuladores financeiros e comece aplicando de forma diversificada e ao arriscar, como arriscando pouco, para depois aumentar a aplicação gradualmente.
É fundamental estar seguro da estratégia e da operação para alavancar a posição. Utilize de todas as métricas possíveis para controlar os riscos.
Continue aprendendo:
Obrigado por ler até aqui!
