18/09/2019 11:00:00 • Atualizado em 28/01/2022 19:27:02
14 minuto(s) de leitura
RLP (Retail Liquidity Provider): O que é e como funciona!
Entenda o que é RLP neste artigo com todas as principais informações desse novo modelo de negociação. Confira!
RLP, ou Retail Liquidity Provider, é um mecanismo para negociações na bolsa de valores brasileira, a B3.
Para te ajudar a entender o que é RLP, preparamos este artigo com todas as principais informações desse novo modelo de negociação, que pode revolucionar o mercado brasileiro, gerando benefícios para os investidores.
Continue a leitura para entender tudo sobre esse mecanismo e como ele funciona na prática!
O que é Retail Liquidity Provider? Conceito e Significado
O RLP (Retail Liquidity Provider), que em português significa Provedor de Liquidez para o Varejo, é um serviço desenvolvido pelo mercado, em conjunto com a B3, que permite que as corretoras proporcionem ao cliente maior liquidez nas operações de mini-índice, minidólar e as ações participantes, assim garantindo o melhor preço possível em cada operação e, com isso, otimizando rentabilidade e performance
Como Funciona a RLP na Prática?
Do ponto de vista operacional, não há mudanças significativas para o investidor acostumado a operar na B3, até porque as negociações seguem ligadas ao sistema de negociação da bolsa (PUMA Trading System).
Mas existem particularidades que valem ser destacadas.
A característica básica é que todos os negócios realizados via RLP têm como contraparte própria a corretora.
Para ter acesso aos benefícios da RLP, antes de qualquer coisa, o investidor deve aderir ao mecanismo e autorizar a sua corretora a realizar ofertas através do mecanismo.
Então, as negociações poderão ser realizadas internamente com a carteira própria de clientes da instituição financeira.
Na prática, a corretora disponibiliza uma oferta e o investidor manifesta a sua intenção de compra ou venda de determinada quantidade.
O preço, nesse caso, deve ser o melhor presente no mercado naquele momento.
Assim, ao operar minicontratos de dólar e índice, o investidor dispõe de valores mais atrativos ou, no mínimo, iguais aos disponíveis no book de ofertas.
Dessa forma, a RLP possibilita à corretora promover um fluxo mais dinâmico para as ordens de compra e venda de seus clientes.
Quando a RLP Passou a Valer?
A Retail Liquidity Provider passou a valer no Brasil no no dia 5 de agosto de 2019.
Inicialmente, as ofertas da RLP foram autorizadas pela CVM – Comissão de Valores Mobiliário por um período de 12 meses.
Durante esse prazo, a CVM acompanhou o funcionamento do serviço no mercado para confirmar a sua viabilidade.
Alguns indicadores, como os níveis de liquidez e spread de mercado, estão entre aqueles que são analisados pela autarquia.
Apesar da pouca idade no mercado nacional, a RLP já é bastante conhecida mundo afora, inclusive na principal bolsa de valores, a New York Stock Exchange (NYSE).
Ela foi regulamentada nos Estados Unidos em 2012 pela Securities Exchange Commission (SEC) e, hoje, cerca de 90% dos volumes negociados por investidores pessoas físicas naquele país são realizados através do mecanismo.
No Brasil, como a RLP ainda está em fase de implementação, nem todas corretoras já aderiram ao serviço.
Além disso, como já destacado, o mecanismo está disponível para negociações de minicontratos futuros de índice e dólar, bem como de algumas ações participantes.
RLP Bovespa
O RLP passa a valer para 20 ações listadas na Bolsa, além dos minicontratos, a partir do dia 31/01/2022 em operações de day trade e lotes padrões. Ele vai funcionar do mesmo jeito que já ocorre com os minicontratos.
Ou seja, acionar o RLP aumentará a liquidez e garantirá execução a preços iguais ou melhores do que os preços no livro de ofertas.
Como falamos, são apenas 20 ações que RLP passará a valer a partir do dia 31/01. Anote quais são elas: PETR4, ITUB4, ABEV3, VAMO3, AGRO3, CASH3, RDOR3, BMOB3, DASA3 e APER3, VALE3, BBDC4, BBSE3, ARZZ3, ROMI3, BIDI4, ASAI3, MODL11, BLAU3 e ALLD3.
Vantagens da RLP
A RLP pode oferecer vantagens aos investidores pessoas físicas.
O mecanismo já faz parte de outros mercados fora do Brasil e passou a ser usado na bolsa brasileira.
Confira alguns dos benefícios:
Liquidez
Com as corretoras e bancos de investimentos atuando como contraparte das negociações, a RLP oferece maior liquidez para as negociações de minicontratos de dólar e índice (mini-índice e minidólar) ) e algumas ações participantes.
Eficiência
Com a implementação da RLP, é facilitada a saída das operações com melhor preço – e o volume negociado tende a aumentar.
Preço
As operações com a RLP são executadas com preços melhores ou iguais aos do book de ofertas.
Transparência
A RLP é fiscalizada pela CVM e todas as operações executadas por meio dela devem ser divulgadas pelas corretoras mensalmente, garantido um bom nível de transparência.
Otimização do Preço Médio
A RLP atende as ordens do cliente ao primeiro nível de preços. Assim, o investidor poderá deixar de se preocupar com o preço médio.
A Rico Oferece Corretagem ZERO em Minicontratos de Índice e Dólar para Clientes com RLP Ativo
A Rico zerou a taxa para investimentos em mini-índice e minidólar para os clientes que ativarem o RLP em sua conta. Assim, fica mais fácil e barato investir em minicontratos.
De maneira simples, um minicontrato é um acordo de compra e venda de produtos em uma data futura.
Esse tipo de negociação já é bastante conhecido no mercado, sendo realizado pela bolsa de valores e mais indicado a investidores com perfil arrojado e objetivos de curto prazo.
Dê uma olhada no artigo que preparamos sobre a corretagem Zero da Rico para investimento em minicontratos e veja mais detalhes sobre operações com minicontratos.
Como o RLP Impacta o Mercado
O RLP traz como principal objetivo resolver problemas de liquidez no modelo de oferta disponível no mercado.
Assim, o novo sistema se propõe a acabar com as dificuldades dos investidores que não conseguiam negociar seus ativos a um único nível de preços.
Esse novo modelo possibilita que os intermediadores do mercado atuem como contraparte nas negociações, ou seja, se tornem provedores de liquidez através da execução completa das ordens dos clientes pessoas físicas.
Na prática, o RLP permite que as corretoras se tornem um espécie de agente ofertante no mercado, com atuação tanto do lado da compra quanto do lado da venda, e sempre no topo do book de ofertas.
Nesse sentido, o mecanismo garante a melhor oferta compradora e vendedora no momento da ordem a mercado.
Por fim, como o RLP facilita a saída nas negociações com um preço melhor, espera-se que o volume de operações cresça consideravelmente, aumentando a eficiência de todo o mercado.
Regras da RLP
Uma série de regras foram colocadas em prática não apenas para garantir o funcionamento da RLP, como também para confirmar as vantagens esperadas para os investidores.
Veja quais são elas:
Uso exclusivo para pessoas físicas
O objetivo da RLP é trazer liquidez para os investidores pessoas físicas, portanto, a oferta será realizada apenas para esses clientes.
Disponível apenas para alguns ativos participantes
A RLP ficará disponível apenas para minicontratos de índice e de dólar e para algumas ações participantes
Limitado a ordens a mercado
A oferta de RLP fica limitada apenas para ordem a mercado, ou seja, aquela que agride as ofertas do book.
As condições devem ser iguais ou melhores do que as do mercado
Esse é um ponto importante, pois garante que a oferta da RLP seja, de fato, vantajosa.
Por exemplo, se o mercado estiver com spread mínimo de 5 pontos no caso do mini-índice, então, o intermediador terá de oferecer a RLP no bid e/ou no ask.
Por outro lado, se o spread estiver maior do que o tick (variação) mínimo de 5 pontos, o preço oferecido pelo RLP é melhor do que o preço que consta no livro. Por exemplo, se estiver aberto em 10 pontos, então o cliente compraria 5 pontos mais barato do que o melhor preço do book, equivalente ao ask
Dessa maneira, o preço da oferta RLP deve ser melhor ou, no mínimo, igual ao que está sendo exibido no book de ofertas.
Exemplos Práticos do Funcionamento da Retail Liquidity Provider
Para deixar mais claro como funciona a RLP, vamos mostrar um exemplo prático.
Nessa construção, vamos supor que você queira vender 10 lotes a mercado.
Então, temos os seguintes dados:
Sem o RLP, nesse caso, 4 contratos seriam executados com o preço do primeiro nível, enquanto os outros seis seriam executados com o preço do segundo nível.
Já com o RLP ativo, todos os contratados seriam executados com o preço do primeiro nível. Seriam R$ 6,00 de economia somente nessa operação, mas há transações que passam muito desse valor.
Nesse sentido, as operações com RLP garantem um melhor preço médio para as operações.
Conclusão
No entanto, as expectativas são de que ela possa revolucionar a sua dinâmica, atraindo novos investidores varejistas e aumentando o volume de negócios na bolsa B3.
Inicialmente a oferta RLP esteve disponível apenas para as negociações de minicontratos de índice e de dólar, mas foi expandida para outras operações, incluindo algumas ações.
De qualquer maneira, cada investidor deve avaliar se a RLP é, ou não, vantajosa para seu perfil e então aderir a ela.
Para os clientes da Rico existe uma vantagem extra: corretagem zero em minicontratos para quem tem RLP ativo. Para saber um pouco mais sobre essa novidade leia nosso artigo sobre o tema.
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