Página: 100 – Riconnect

Ao longo dessa semana, o Bitcoin teve momentos bastante marcantes, como uma queda de 31% na manhã de quarta seguida por uma alta de 33% apenas horas depois
Nesse Insight, explicamos os motivos de tanta volatilidade ao longo dos últimos dias
Também falamos sobre o (custoso e pouco sustentável) processo de mineração da criptomoeda e discutimos o que deve acontecer daqui para frente
No final, um recado interessante sobre assimetrias (e o Bitcoin Pizza Day, que está chegando)

Montanha russa já parece um termo leve para descrever os movimentos do Bitcoin. Ao longo dessa semana, o criptoativo mais famoso do mundo teve momentos bastante marcantes, como uma queda de 31% na manhã de quarta seguida por uma alta de 33% apenas horas depois. Em relação à máxima histórica até aqui (US$ 63,3 mil, atingida em 15 de abril), a queda até a mínima da semana (na quarta-feira, 19) foi de 45%.

Para ilustrar, essas foram as 24 horas entre quarta e quinta-feira:

O que explica esse vaivém?

Em primeiro lugar, importante lembrar que o Bitcoin e os criptoativos em geral ainda estão no início da sua história. É e continuará sendo por algum tempo um período marcado por muita incerteza a respeito da usabilidade, aceitação e avaliação do valor justo para esse tipo de ativo.

Essa queda de 45% foi rápida e intensa, mas também não foi o maior tombo que o Bitcoin levou entre máximas e mínimas ao longo de sua história. O “banho de sangue” recorde até hoje foi entre 30 de novembro de 2016 e 14 de janeiro de 2016, com desvalorização de quase 87%, conforme podemos ver no gráfico abaixo:

Nessa semana, os motivos principais para a volatilidade têm nome — alguns têm conta no Twitter; outros, geografia. Vamos a eles:

1. Elon Musk

Sempre o controverso fundador e “Technoking” da Tesla. No fim da semana passada, ele avisou que sua montadora de carros elétricos deixaria de aceitar pagamento em Bitcoin por causa dos danos do processo de mineração ao meio ambiente*. Piorou a situação outra declaração dando a entender que, além de deixar de aceitar como pagamento, a Tesla se desfaria da sua reserva financeira bilionária em BTC (algo que, segundo Musk, não foi feito).

*Que danos? Já não é de hoje a discussão de que o processo de “fabricação” do Bitcoin, chamado de mineração, gasta quantidades gigantescas de energia. Isso porque ele é baseado em uma série de supercomputadores resolvendo problemas matemáticos como forma de garantir a compatibilidade entre os blocos que formam a blockchain. Os mineradores colocam essas super-máquinas para trabalhar incansavelmente até conseguir realizar essas operações matemáticas extremamente (e cada vez mais) difíceis com sucesso — em troca, recebem um pagamento em Bitcoins. Esse processo é chamado Proof of Work (PoW).

O processo consome mais de 119 terawatt-hora em energia anualmente (mais que a Argentina inteira em 2019), e ainda depende muito de combustíveis fósseis: na China, um grande hub de mineradores, a energia vem principalmente de usinas a carvão. As emissões anualizadas ficam em 56,6 milhões de toneladas de CO2, equiparável a Singapura. Esse site monitora o consumo de energia e a pegada de carbono do Bitcoin em tempo real e a XP acaba de publicar um relatório focado nisso.

2. China e regulação

Não bastasse Musk colocar os “Bitcoiners” (eles mesmos se autodenominam assim) para pensar em meio ambiente, o Banco Central da China jogou um balde de água fria nos entusiastas do uso de criptos ao reiterar, na terça, que instituições financeiras do país mais populoso do mundo não podem aceitar tokens digitais como forma de pagamento.

Isso estimulou um movimento forte de venda e algumas plataformas de trading de criptoativos chegaram a sair do ar em meio ao pânico, mas espero que você tenha notado que eu destaquei a palavra reiterar: operações de pagamento com criptomoedas já não eram permitidas no país.

Ontem o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos afirmou que pretende adotar medidas para controlar mercados e transações com criptomoedas e passará a exigir que transferências acima de US$10.000 com criptoativos sejam reportadas ao departamento de Receita, o que também pressionou os preços.

3. Robôs de investimento e seus Stop Loss

Para piorar, o Bitcoin é um ativo de muito risco. Como boa parte de ativos arriscados, ele atrai traders que operam com alavancagem (possibilitando ganhos ainda mais altos, mas correndo riscos bem maiores). Esse tipo de operação frequentemente conta com mecanismos de venda automática quando o ativo atinge determinado preço (o chamado Stop Loss). Isso cria um efeito cascata: os preços, que já estavam em queda forte, começam a ser ainda mais pressionados para baixo com uma enxurrada de ordens automáticas de venda.

Já era para o Bitcoin?

Improvável. E os movimentos de altas que seguiram a forte queda corroboram isso.

Cathie Wood, fundadora e CEO da Ark Investment Management (e tão famosa quanto Elon Musk no mundo das tecnologias disruptivas) disse em uma entrevista à Bloomberg TV que ela ainda espera que a criptomoeda alcance um preço de US$ 500.000, apesar de estar sendo penalizado pela volatilidade no momento.

Pensando em valorização e assumindo que o Bitcoin continuará existindo e sua aplicabilidade deve aumentar conforme conhecemos mais esse universo, a escassez conta a favor do preço (lei da oferta e da demanda, baby). Sim, escassez, dado que existe um limite de 21 milhões de Bitcoins que poderão ser minerados no total, número que deve ser alcançado em 2140, segundo previsões de especialistas.

E a energia? Sim, o processo de PoW é bastante ineficiente em consumo de energia. Mas outras criptos, como a Ethereum (44TWh de energia ao ano e 22 milhões de toneladas de CO2), já são muito mais eficientes em energia e estão buscando formas muito menos danosas ao meio ambiente de ser viabilizadas.

Uma delas é o protocolo Proof of Stake, em que a comprovação de autenticidade da operação se dá pela quantidade de moedas que cada participante tem na sua wallet. A competição entre usuários diferentes é o que valida cada operação — um processo mais rápido e que consome bem menos energia. Outra alternativa é a incorporação de energias renováveis ao processo de mineração.

Como lidar?

Mesmo quem tem visão positiva para o Bitcoin e as criptos em geral não consegue negar o óbvio: a volatilidade não deve diminuir tão cedo. Nesse outro Insight, falamos sobre a volatilidade histórica de 74% do BTC nos últimos cinco anos, em comparação com 31% do Ibovespa e 25% do S&P 500.

A moral da história continua sendo a mesma: pode investir? Pode. Mas tome sempre o cuidado de não colocar muito dinheiro (para os seus próprios padrões) em um ativo tão imprevisível. Recomendamos no máximo 5% da carteira em criptos para os perfis mais agressivos, mas a forma mais honesta de tomar essa decisão é se fazer a seguinte pergunta: “quanto do meu dinheiro eu aguento ver desaparecer em poucas horas?”

Depois de definir esse valor, saiba que você consegue investir em criptoativos pela Rico! Temos disponíveis os fundos da Hashdex, além de taxa zero para comprar o ETF HASH11, que replica os movimentos de uma cesta de criptos, sendo o Bitcoin o maior peso.

Feliz Bitcoin Pizza Day – Um recado do Renato Santiago, do Stock Pickers

A primeira transação “real” com Bitcoin de que se tem notícia aconteceu em 2010, quando Laszlo Hanyecz postou em um fórum de entusiastas da nova moeda digital que pagaria 10.000 bitcoins para quem mandasse duas pizzas para sua casa. Alguém que estava na Inglaterra topou a transação e mandou as pizzas para a casa dele, na Flórida.

Naquele momento Laszlo já estava fazendo um mau negócio, pois, pela cotação do vigente, 10.000 bitcoins valiam US$ 41. E as pizzas custaram US$ 25. Mas é trazendo o bitcoin para os dias atuais que entendemos o custo de oportunidade que o Laszlo pagou. Na cotação de quinta, essas duas pizzas teriam custado nada menos que US$ 460 milhões. Laszlo não sabia, mas ele abriu mão dessa fortuna em 2021 por duas pizzas em 2010.

No sistema que sustenta o bitcoin, o blockchain, tudo é rastreável, e uma consultoria chamada Coinfirm descobriu que hoje uma parte daquelas criptomoedas da pizza está em uma das maiores carteiras de bitcoin do mundo, que tem o equivalente a US$ 2 bilhões.

Comparando o Laszlo com o dono dessa carteira bilionária, dá pra concluir uma coisa que parece um detalhe irrelevante: o sucesso do investimentos está em achar uma assimetria entre preço e valor. E não basta ser uma assimetria, ela tem que estar correta.

Laszlo não enxergava o valor do bitcoin. Por isso, achava que o preço não subiria e se desfez do que poderia virar uma fortuna. Já o dono da carteira bilionária enxergava muito mais valor no bitcoin e o manteve na carteira, esperando o preço subir. Acho que está claro que quem e achou a assimetria verdadeira e o tamanho do benefício que isso pode trazer para quem acerta.

E o mais legal é que quem investe com essa mentalidade de caçador de assimetrias, pode estar em qualquer mercado, inclusive no de ações. Um exemplo já é um clássico da Bolsa brasileira: o Magazine Luiza. Em 2013, dois anos depois de seu IPO, muita gente achava que a companhia estava em apuros, quase falindo. Mas alguns investidores perceberam que a companhia trabalhava duro internamente em uma revolução tecnológica.

Enquanto a maioria do mercado apostava na queda do Magazine, alguns viram valor na companhia e perceberam que em breve essa revolução renderia frutos e o preço do papel subiria. E foi isso que aconteceu: as ações multiplicaram por cem, de R$ 0,18 em 2013 para R$ 18 hoje, e a empresa é comparada à Amazon. Quem viu essa assimetria lá em 2013, transformou R$ 10 mil em R$ 1 milhão.

Caçar assimetrias, como você pode ver, é algo que pode transformar seu patrimônio. Por isso criamos esse treinamento gratuito que você pode ver agora clicando aqui. Mostramos ali as principais armas que um caçador de assimetrias usa no mercado de ações e ensinamos você a usá-la.

P.S. A data da venda de pizza por bitcoins que contamos ficou conhecida como Bitcoin Pizza Day. E o 11° aniversário dele é amanhã, 22 de maio. Feliz Bitcoin Pizza Day!

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
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Se a inflação é o Voldemort da economia…
… então Expelliarmus, ou ativos correlacionados com a alta dos preços, é o feitiço certo para se proteger
Trazemos nesse insight as ações e BDRs que se beneficiam da alta da inflação, selecionadas por análise quantitativa e qualitativa

Aquela-que-não-deve-ser-nomeada, a inflação, é o assunto do momento no Brasil e lá fora. Por isso, nos perguntamos por aqui: quais são as ações e BDRs que se beneficiam das altas dos preços? Esse insight traz a resposta 😀

Desde a divulgação dos dados do IPC nos Estados Unidos, que vieram muito acima da expectativa do mercado, as preocupações sobre a alta acelerada da inflação voltaram ao palco central do dia a dia dos investidores. Somado a isso, o ciclo de alta das commodities, impulsionado pela falta de oferta e as expectativas de recuperação da economia global, que fez o preço do minério de ferro bater US$237 por tonelada.

Essa alta das commodities reflete aqui no Brasil também, e não só do lado positivo. Diante da pressão da demanda global por materiais básicos impulsionada por estímulos monetários e fiscais, recuperação forte, incertezas climáticas, além de desequilíbrios na cadeia produtiva global, o nosso time de economia revisou a projeção para a inflação (medida pelo IPCA) no final deste ano para 5,4%.

Mas não é por isso que você deve ter medo do Voldemort da economia. Assim como fez Harry Potter contra Voldemort ao lançar o feitiço Expelliarmus, é possível se proteger dos efeitos da inflação com renda fixa indexada a índices de preços, mas também investindo em ativos reais, como ações e commodities.

Dentre as ações, existem aquelas que se beneficiam ainda mais de ciclos de alta na inflação. Para descobrir quais são elas, estudamos com métodos quantitativos os retornos de ações tanto no Brasil quanto nos EUA (no caso dos BDRs) para encontrar aquelas que performam bem quando a inflação está em alta, ou seja, quando as duas coisas estão positivamente correlacionadas. Aplicamos também análise qualitativa para filtrar o resultado e trazer nomes mais certeiros na seleção.

Para conhecer as ações e BDRs que protegem sua carteira da inflação, clique aqui!

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Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

Multinacional de tecnologia brasileira, com poucos concorrentes, em um mercado em expansão acelerada e com potencial de valorização de 33%.
A penetração dessa empresa é de 9,3% no mercado brasileiro e 0,05% nos outros países em que opera. Só que o mercado potencial internacional é mais de 17 vezes maior que o brasileiro.
Confira, em dois gráficos a seguir, por que a XP recomenda compra para a Bemobi (BMOB3)

Multinacional de tecnologia brasileira, com poucos concorrentes, em um mercado em expansão acelerada e com potencial de valorização de 33% hoje. É assim que o time da XP Investimentos vê a Bemobi (BMOB3), novata na bolsa brasileira que oferece soluções digitais* para clientes de baixa renda em mercados emergentes. De acordo com a tese do time, o negócio é asset light (pouca necessidade de bens para manter as operações) tem baixo desembolso de capital e cresce consistentemente, além de possuir um sólido pipeline de fusões e aquisições — que os analistas nem colocaram na conta!

*Que soluções? A Bemobi oferece, a preços acessíveis, uma plataforma white label (ou seja, que pode ter qualquer marca) de distribuição de jogos e aplicativos diversos alimentada por inteligência artificial. Por meio de parcerias com operadoras, as assinaturas possibilitam acesso a serviços sem necessidade de cartão de crédito, usando saldo da conta pré-paga, por exemplo. A definição da própria empresa torna mais simples entender: “Netflix dos apps”. Outros serviços da Bemobi incluem recarga digital, adiantamento de saldo, voz e dados e serviços de mensagens.

A Bemobi foi a ação escolhida para estrear nossos conteúdos de recomendações “pá-pum”, onde mostraremos um gráfico e, a partir dele, traremos um call, ou seja, uma oportunidade de investimento relacionada a esses números. Dessa vez, em vez de um só gráfico, selecionamos dois: o primeiro mostra o tamanho e o ritmo de crescimento do número de usuários de smartphone no mundo desenvolvido e em desenvolvimento. O segundo grupo, foco da Bemobi, cresce muito mais rapidamente e já é a maior parte do mercado há anos.

Abaixo, temos um grupo de gráficos que mostram o quanto a empresa ainda pode crescer. Hoje, a penetração da Bemobi é de 9,3% no mercado brasileiro e 0,05% nos outros países em que opera. Só que o mercado potencial internacional é mais de 17 vezes maior que o brasileiro.

Esses são dois pontos da análise feita pelo time de Tech, Media e Telecom da XP dentre os aspectos que levaram ao cálculo de preço justo de R$ 30 por ação no final de 2021, uma valorização de 33% em relação ao fechamento de terça-feira (18). Veja os gráficos abaixo e acesse o relatório da XP se quiser informações mais detalhadas sobre a tese.

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

*Por Pam Semezzato, analista CNPI-T

Você já conhece as tendências de alta, baixa e lateralização, mas sabia que uma mesma ação pode ter essas três tendências ao mesmo tempo?
Na Terça Trader de hoje, falamos sobre os conceitos de tendência primária, secundária e terciária
Aprenda a usar essas tendências para operar no curto, médio e longo prazo e obter mais retorno no mercado de ações

Na semana passada, ensinei o que é força compradora e vendedora e como identificar tendências de alta, baixa e lateralização. Hoje nos aprofundamos mais nos estudos de tendências com mais conceitos importantes para operar na Bolsa.

Tempo gráfico

Pelos gráficos, conseguimos identificar como foi a movimentação do preço em determinado ativo e em determinado período. Por exemplo: Podemos escolher o ativo que temos interesse, como a WEGE3 e podemos escolher o período de movimentação, como o gráfico Diário. Isso quer dizer que cada barrinha (candlestick) que tem no gráfico representa a movimentação de WEGE3 naquele dia. Você pode escolher também o gráfico semanal, que mostra como foi a movimentação da semana toda naquele ativo, ou até escolher o de 1 minuto, em que cada barrinha representa a negociação do último minuto.

Sabendo disso, vamos para o assunto da nossa Terça Trader de hoje.

O mar e o mercado: Charles Henry Dow é um ícone da Analise Técnica. Ele comparava o movimento do mercado com o movimento do mar — parece loucura, mas olha que interessante:

Ondas	Mercado
Entram na areia	Faz um movimento de alta
Volta para o mar	Faz um movimento de baixa
Entram mais na areia	Faz um movimento maior de alta
Volta para o mar	Faz um movimento de baixa
Entra mais ainda na área	Faz um movimento maior de alta

Ou seja, dependendo da fase em que estamos, podemos ter o mar “engolindo” a areia; e, no mercado, podemos ter os compradores/vendedores “engolindo” o outro lado.

Tendência primária – longo prazo

A tendência primaria é a tendência principal de um ativo, aquela de longo prazo, ou seja, conseguimos identificar qual é a tendência primária de acordo com tempos gráficos maiores.

Vamos usar como exemplo a WEGE3. Se olharmos para o gráfico abaixo (ela está representada pelas setas brancas), que é um gráfico semanal, claramente a empresa sobe mais do que cai (desde sempre, mas nessa imagem, de 2016 até hoje):

Como a maré, é aquele movimento maior que “manda” na direção. Se a maré esta alta, cada vez mais a onda avança sobre a areia…

Tendência secundária – swing trade

Já a tendência secundaria é aquela de médio prazo, que pode durar algumas semanas ou alguns meses. Seria o “zague” da tendência primária, ou seja, representa importantes reações que não afetam a tendência primária.

Olhando o mesmo gráfico de WEGE3, mas no período diário, conseguimos identificar que a tendência secundária (representada pelas setas amarelas) até pode ficar muito tempo no mesmo lugar (lateralização), mas isso não afeta a tendência principal:

Podemos novamente comparar com as ondas do mar, em que, independentemente de a mare estar forte ou não, as ondas continuam por ali — e não conseguem mudar o rumo da maré.

Tendência terciária – day trade

Por último, mas não menos importante, temos a tendência terciária, que é de curto prazo. Ela pode durar somente um dia até algumas semanas e é caracterizada por pequenas oscilações do preço, que não afetam nem a tendência primária nem a tendência secundária (representada pelas setas vermelhas):

Na comparação marítima, esse movimento seriam as marolas, que são ondas pequenas naturais na água do mar e não têm a mesma força de uma onda.

A união das forças

Quando escutamos uma notícia assim: “O ativo X subiu 5% no último mês”, não quer dizer que todos os dias foram de alta. Significa que o preço pode ter subido por alguns dias, caído em outros e lateralizado em alguns dias também, desde que,nos dias em que o ativo subiu, tenha subido mais do que nos que caiu ou lateralizou.

E é exatamente isso que devemos ter em mente quando pensamos nessas tendências que acabei de explicar. Se você quer comprar um ativo para longo prazo e identifica que a tendência primária é de alta, você pode acompanhar a tendência secundária ou terciária para comprar quando acontecem movimentos de queda, por exemplo, e pagar barato.

E como conclusão de hoje, sabemos que identificar tendências é identificar onde está a maior força dos movimentos né? Agora, imagina comigo: o quão forte pode ser um ativo com tendência primária, secundária e a terciária, todas de alta?

Geralmente, quando as 3 tendências estão alinhadas, acontecem aqueles movimentos explosivos e direcionais. Independente do tipo de operação (longo prazo, médio prazo, curto prazo) que você faça, identificando essas tendências, aumentam suas chances de estar posicionado a favor desse movimento!

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Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

Dependendo do rumo que o Brasil e o resto do mundo tomar, os retornos esperados para cada classe de investimento muda.
Se o cenário caminhar para o positivo, os conservadores terão um retorno mais modesto se comparado com os mais agressivos.
Porém, os mais arrojados vão precisar de paciência se nos depararmos com um cenário pior que o esperado.
Confira aqui os retornos esperados para os próximos 5 anos a partir das carteiras recomendadas de maio!

Nossos(as) 13 leitores(as) já estão acostumados(as) com a nossa rotina de todo fim de mês: atualizar todas as nossas visões sobre o cenário, bem como nossas sugestões de investimento — e é só acompanhar eu, Be, Zogbi e Ju no Instagram para ver que a gente não para um minuto nessa época. A gente tenta se organizar ao máximo para não surtar (ou pelo menos tentar).

Se você viu a última atualização, já sabe que a Zogbuy trouxe onde investir nesse mês de maio e como o tal de “venda em maio e vá embora” não cola muito como estratégia de investimento. O que deve ficar na cabeça de muitos de vocês: “tá, mas quanto vai render essa estratégia?”, e é para isso que o Tio Collazo aqui vai abrir a semana com um Insight que responde exatamente isso para vocês.

Antes de mais nada, já adianto que não existe nenhum exercício de futurologia maluco aqui: nós determinamos o retorno esperado para cada classe de ativo que cobrimos daqui para os próximos 5 anos, bem como o risco de cada uma delas, e, com base nas nossas premissas, conseguimos entender a rentabilidade esperada para cada perfil de investimento. Ah, não há garantia de nada também, esse é um exercício que fazemos para nos ajudar a pilotar melhor nossas carteiras recomendadas e os nossos fundos DNA.

Sem mais delongas, vamos seguir uma máxima clássica: um gráfico vale mais do que mil palavras. Abaixo, vocês irão conferir o retorno anualizado esperado nos próximos 5 anos para os nossos 7 perfis de investimento:

E por fim, mas não menos importante: o nosso cenário base, que basicamente pondera o cenário neutro, positivo e negativo, com uma probabilidade respectiva de 50%, 40% e 10% de se concretizar. É com ele que balizamos nossas carteiras de investimento:

Fonte: XP Allocation, Rico

Não sabe o que cada cenário significa? o cenário neutro pode ser batizado de “antigos hábitos”, onde o Brasil volta a encarar um cenário de inflação e taxa de juros num patamar mais elevado. No cenário positivo, ou “reformas estruturantes”, o país retoma a agenda de reformas estruturais e foca em controlar a trajetória da dívida publica.

Já no cenário negativo, que apelidamos de “erro de política”. é pautado nos seguintes pontos: situação fiscal deteriorando numa velocidade que talvez não permita fazermos a curva, numa pista de inflação alta e juros mais altos, parecido com um Brasil de 15 anos atrás.

Ah, e o nosso “diferentão protagonista”, o cenário base (ponderado). Nele nós entendemos qual o retorno esperado para casa perfil nos determinados cenários (negativo, neutro e positivo). Ponderamos esse retornos pela probabilidade de cada cenário se concretizar, e chegamos ao retorno esperado final do nosso cenário base para tomada de decisão nos investimentos.

O que podemos tirar desses gráficos

Quando falamos para vocês sobre a cautela e a atenção com o cenário, não é brincadeira. A discrepância de retorno entre o cenário positivo e o negativo chama muito a nossa atenção.

Ela mostra basicamente que, se caminharmos no sentido contrário às reformas estruturais que o Brasil precisa e não realizarmos uma boa gestão da dívida pública, podemos esperar uma performance média ruim nos ativos de risco brasileiros, como a nossa bolsa. Ao mesmo tempo, no cenário neutro, para o qual atribuímos a maior probabilidade, os retornos são mais equilibrados, inclusive nos ativos de risco.

Mas a mensagem principal aqui é: não é só sair investindo com risco que se ganha dinheiro. Aliás, esses gráficos nos mostram que dependendo do cenário, um investidor conservador teria um retorno até melhor do que um investidor mais agressivo nos próximos 5 anos.

Ou seja, aquela máxima de “diversifique seus investimentos conforme seu perfil e estômago” ou a minha predileta “não existe investimento certo, mas sim investimento certo para você”, não são demagogia e “bullshitagem”. Se você é mais conservador, vai deixar dinheiro na mesa com retornos mais modestos caso o cenário caminhe para algo mais positivo (ou menos negativo), e se você já tem uma postura mais agressiva, terá que trabalhar bem sua paciência numa janela de médio prazo, principalmente caso as coisas piorem por aqui.

E como o próprio Warren Buffett prega: o mercado financeiro não é uma competição para ver quem ganha mais, você precisa se preocupar apenas em ter o melhor retorno possível para o seu perfil. Entender o que esperar pode com certeza evitar muitas tomadas de decisão precipitadas.

Curtiu? Todo mês a gente vai trazer a atualização desses números para vocês. Então, se você tem algum amigo que não entende direito por que a carteira dele está com aquela determinada rentabilidade ou algum familiar que fica te atazanando pra entender melhor o que esperar daqui para frente, recomende o Rico Matinal! Já resolve o seu problema e ajuda a gente a talvez ter mais do que 13 leitores – eu até fiz minha cachorra Luma acompanhar para passarmos dessa marca, mas a Be disse que animais não contariam como leitores oficiais.

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

*Por Beatriz Vergueiro, head de produtos ESG da XP Inc.

Deixar de comer um hambúrguer não gera um crédito para você dar uma voltinha de carro, mas poderia
No Insight de hoje, aprenda o que são os créditos de carbono, como as empresas se organizam para compensar suas emissões e como funciona esse mercado
Entenda também qual é (e qual deverá ser no futuro) a participação de investidores pessoa física nisso tudo

Você sabia que consumir um hambúrguer de 200g gera a mesma quantidade de emissões de gás carbônico que dirigir um carro eficiente a gasolina por aproximadamente 7km? Deixar de comer um hambúrguer, então, seria como compensar uma voltinha de carro, em uma comparação rápida.

Claro que essa compensação de gasolina por lanche não existe, mas não é novidade nenhuma que estamos enfrentando mudanças climáticas geradas pelo aquecimento global. Para isso aconteceu o Protocolo de Kyoto, tratado internacional que estabeleceu diversas metas a fim de que os níveis de emissões fossem reduzidos, substituído posteriormente pelo Acordo de Paris (até junho de 2017, 195 membros da Convenção assinaram o acordo, e 147 destes, entre eles o Brasil, o ratificaram).

Com esses acordos globais, vimos uma explosão de recursos direcionados com a intenção de redução de emissões dos gases estufa e o mecanismo mais comum para a migração desse ecossistema em direção a uma economia de baixo carbono foi o famoso Crédito de Carbono.

E o que é o crédito de carbono?

Uma tonelada de dióxido de carbono (CO2) corresponde a um crédito de carbono. A redução da emissão desse gás pode ser convertida em créditos de carbono, utilizando-se o conceito de carbono equivalente (a cada tonelada de CO2 não emitida à atmosfera ou reduzida gera um crédito de carbono). Com isso, podemos dizer que os créditos de carbono representam, basicamente, uma “não emissão” de gases do efeito estufa na atmosfera, ou uma redução na quantidade esperada de emissões.

Existem dois mercados de carbono: o regulado e o voluntário.

Nos mercados regulados, os governos determinam uma meta para setores específicos e para cada player. Sendo assim, cada empresa tem uma meta de emissão de CO2 que, se não for cumprida, essa corporação é obrigada a comprar créditos para compensar esse excedente. Do outro lado, as empresas que emitem menos que o valor estabelecido podem comercializar esse saldo em excesso — um mercado em franca expansão que gerou mais de US$ 45 bilhões em 2019.

La fora, isso é chamado de Cap and trade. Os países que se tornaram mais sustentáveis após esses compromissos se beneficiaram pelos projetos, criando um ciclo virtuoso.

E como isso funciona no Brasil?

No nosso país, não temos um mercado regulado, ou seja, não temos nenhuma regulação que obrigue as empresas a diminuir suas emissões de acordo com o Acordo de Paris. As empresas que utilizam desse mecanismo de compensação aqui buscam um compromisso com as mudanças climáticas, porém essa compensação não vale como redução de metas nacionais.

Esse tipo de dinâmica gera incerteza da aprovação dos projetos envolvendo redução de emissão de GEEs e como consequência, pouca aderência do mercado aos créditos de carbono. Mas a verdade é que nosso país, com uma das maiores áreas florestais do planeta, tem uma oportunidade bilionária nas mãos dentro desse mercado.

Dá para eu investir?

Já é possível acessar o mercado global de créditos de carbono a partir da Rico. O Trend Carbono Zero replica o desempenho do ETF (fundo listado em bolsa) KraneShares Global Carbon (KRBN), que segue um índice composto por contratos futuros de crédito de carbono nas bolsas dos Estados Unidos e Europa. É uma alternativa para investir sem correr o risco cambial, porque o fundo tem hedge (proteção) contra as oscilações do real contra o dólar e o euro. A aplicação mínima é de R$ 100, então é também uma forma de diversificar sem expor uma parcela muito relevante do seu patrimônio. Para conhecer as taxas e mais detalhes, é só pesquisar por Trend Carbono Zero na sua conta da Rico.

Mas a tendência é que existam cada vez mais mecanismos vindo do poder público para uma possível penalidade sobre o excedente de emissões, e, ao mesmo tempo, os ativos financeiros que revertem essa poluição vão se tornar cada vez mais presentes no mercado financeiro.

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

Em posts, lives ou qualquer situação de interação social, uma das primeiras perguntas que recebemos ao longo de um ciclo de altas da Selic é: como fica a renda variável agora?
Nesse Insight, explicamos por que não devemos comparar dividendos de empresas com a Selic ou o CDI, mas sim com os juros reais
Também trazemos as melhores pagadoras de dividendos para investir em maio
Por fim, entenda por que nada disso é um convite a deixar a renda fixa de lado

Ciclos de alta da Selic inevitavelmente levam a uma categoria bem específica de perguntas: como fica a renda variável?

Antes de falar de respostas, vamos entender os motivos que levam à dúvida: quando a Selic sobe, aumenta também a rentabilidade do investimento mais seguro disponível no país: o Tesouro Selic — para facilitar a nossa conversa, pode ser que eu chame esse investimento de liquidez diária de “caixa” ou de “CDI” nas próximas linhas.

A associação é simples: se eu posso ganhar mais dinheiro que antes com o máximo de segurança possível, por que eu iria me arriscar em renda variável, onde posso perder dinheiro no curto prazo?

Já passamos momentos em que essa pergunta realmente fazia muito sentido, e acabava ficando sem resposta. Mas, no cenário atual, podemos resumir o porquê em duas palavras: ganhos reais. Também dá para resumir em uma só, se preferir: inflação.

Considerando a Selic atual (3,5%) ou mesmo o provável patamar em que ela chegará na próxima reunião (4,25%), o ganho do CDI descontado do imposto de renda é menor que a inflação projetada (com a menor alíquota, de 15%, ficamos em 2,97% e 3,82%, respectivamente, contra uma inflação que deve chegar em 5,4% em 2021, segundo a previsão do nosso time de economia). A expectativa do time é que a Selic chegue em 5,5% a.a. na reunião de setembro, o que nos leva a um juro real projetado para o fim do ano em apenas 0,1%.

Enquanto isso, o Dividend Yield (relação entre os dividendos pagos e os preços das ações) esperado para 20 empresas da bolsa ultrapassa 5,5% — e, além de não existir cobrança de IR sobre esses ganhos, o valor pago tende a crescer acima da inflação.

O quê? Espera aí, me explica direito.

Sim! A nossa intuição tende a comparar dividendos com Selic, mas a verdade é que essa comparação deveria ser feita com juros REAIS, ou seja, descontando a inflação. O motivo? Boas empresas repassam a inflação em seus preços e, consequentemente, tendem a ver suas ações valorizarem junto.

E se o DY médio do Ibovespa já parece interessantíssimo depois dessa mudança de mindset, né? E se eu contar para você que as empresas da nossa carteira Top Dividendos de maio devem pagar dividendos de até 14% em 2021 e até 10,4% em 2022?

Aposto que você vai querer clicar aqui para conhecer quais são essas ações (disponível na área logada da Riconnect — se não tem cadastro, é só fazer um rapidinho e de graça! 😉).

“Vou correndo vender renda fixa para comprar ações!”

Não faça isso, volte já aqui!

Ter uma carteira balanceada é o que você deve perseguir sempre. Renda fixa não é só CDI. Falamos até agora sobre ganhos acima da inflação e existe toda uma categoria de títulos de renda fixa que garantem rendimentos reais com risco-país: o Tesouro IPCA +. Papéis de emissores privados (CRI, CRA, debêntures…) também podem ser indexados à inflação (tanto IPCA como IGP-M) e, com um pouco mais de risco, trazem ganhos ainda mais atraentes. Atualmente, nossas carteiras recomendadas têm indicação de até 10% de posição nesses papéis.

Nesse momento, também vemos oportunidades em:

1. Títulos pós-fixados sem liquidez rendendo mais de 100% do CDI. Dado que o ciclo de altas da Selic deve continuar, esse títulos são uma boa forma de se expor a esse movimento sem correr grandes riscos.

2. Alguns títulos prefixados: mais precisamente, os de prazo médio (até 2026). Nesse caso, percebemos uma certa assimetria na precificação desses títulos. A inflação implícita para esses títulos está acima de 5% a.a. (explicamos essa conta de inflação implícita nesse outro texto), mas nós imaginamos que o BC conseguirá levar o IPCA para dentro da meta (3,5% a.a.) em 2022. Para prazos mais longos, consideramos o cenário ainda muito incerto e, por isso, preferimos não recomendar prefixados.

Conheça todas as nossas recomendações do mês para perfis conservadores, moderados e agressivos. Se quiser aprofundar ainda mais seus conhecimentos em renda fixa, veja só esse novo curso super completo em que eu sou uma das professoras!

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

*Por Rachel de Sá, Analista de Macroeconomia da XP Inc.

A resiliência dos dados econômicos ao longo do primeiro trimestre (parecida com as modas que teimam em voltar) reduziu em boa parte os receios sobre o impacto na atividade após o fim dos estímulos no ano passado
V de vacina: o avanço da vacinação segue crucial para o cenário de crescimento do PIB esse ano. Projetamos alta de 4,1%.
Diante da pressão impulsionada por estímulos monetários e fiscais, recuperação forte, incertezas climáticas, além de desequilíbrios na cadeia produtiva global, elevamos nossa projeção para a inflação
Confira todas as mudanças no cenário macro a seguir

Para escrever esse Rico Matinal sobre nosso relatório mensal de macroeconomia de maio, queria achar uma boa metáfora para atividade. Logo pensei: exercícios, claro. Agora imagens metalinguísticas para exercícios. Não sei ao certo (talvez porque esteja frio, quem sabe não compro uma?), me peguei pensando em polainas. Polainas… anos 1980 ou 2000? Vamos de 2000, afinal, desse eu me lembro. Que moda maluca daquela época, não é mesmo?

(Fiquei presa nesse post incrível do Buzzfeed – aliás, esse ficou pra trás também? Certo, o texto!) E a metáfora escolhida foi: anos 2000!

Comecemos então pelo spoiler reverso acima: da moda fitness questionável a polainas a exercício à atividade.

A polaina e a recuperação em V

A atividade econômica de fato foi o principal destaque do cenário macroeconômico do último mês.

Assim como a constante volta de itens fashion nos permite hoje comprar uma polaina sem medo (certo?), a resiliência refletida nos dados econômicos ao longo do primeiro trimestre reduziu em boa parte os receios sobre o impacto na atividade após o fim dos estímulos no ano passado – o tal do “penhasco fiscal” (para os chiques, fiscal cliff). Em março, a produção industrial e as vendas no comércio varejista vieram acima das expectativas dos analistas, apesar de registrarem queda diante da piora da pandemia e de medidas de restrição de mobilidade.

O resultado menos pior do que o esperado indica que adaptações de setores produtivos a medidas sanitárias, e a tal da poupança circunstancial de parte da população (criada ao longo de 2020, quando muitos dos gastos usuais de famílias com bens e serviços foram impossibilitados pela covid-19) têm apoiado uma queda bem mais branda da atividade do que aquela vista no auge da crise pandêmica no ano passado.

V de Vacina

E daqui em diante? Aí entra mais uma referência aos incríveis anos 2000: “remember, remember, the fifth of november”. Nada? Ok, que tal: aquela máscara branca, com um bigode e um sorrisinho? Mas acalmem-se, nosso cenário econômico não se refere a uma revolução em uma sociedade distópica num futuro próximo. Pegamos emprestado apenas o V – o mesmo V da recuperação econômica, agora em: V de vacinação.

A despeito da atividade melhor do que o esperado para o início do ano e da reedição de programas de estímulo à economia (no caso, de apoio ao emprego formal e de crédito subsidiado a pequenas e médias empresas, além da antecipação do 13° salário para aposentados e pensionistas), o avanço da vacinação segue crucial para o cenário de crescimento do PIB esse ano. Projetamos alta de 4,1%.

Nossas contas sugerem que a disponibilidade de vacinas a partir de maio será muito superior ao total observado nos primeiros meses de 2021. Por exemplo, esperamos 80 milhões de doses em maio e junho, superando os 72 milhões disponíveis entre janeiro e abril.

Inflação e commodities – a linha é um ponto para você

Entretanto, assim como o Disk MTV Brasil não tinha monopólio dos novos clipes da Britney no mundo, o cenário de recuperação mais forte é realidade em grande parte do mundo – o que, sim, é positivo para nós. Porém, traz também ventos de uma inflação mais forte, especialmente diante da alta das commodities.

Como comentei no último Rico Matinal sobre cenário econômico mensal, os preços das commodities agrícolas e minerais seguem registrando recordes de alta, sem perspectivas de atingirem um limite no curto prazo, ou voltarem para linhas de preço históricas. Me faz lembrar de outro grande ícone dos anos 2000, Joey, de Friends. Em uma de suas célebres frases para Chandler, que acaba de sair com a namorada do melhor amigo, ele profere “Cruzar a linha? Você está tão longe da linha que ela virou um ponto para você”!

Pois é. Diante da pressão da demanda global impulsionada por estímulos monetários e fiscais, recuperação forte, incertezas climáticas, além de desequilíbrios na cadeia produtiva global, elevamos nossa projeção para a inflação (medida pelo IPCA) no final deste ano para 5,4%.

Olhando adiante, um Banco Central vigilante às pressões sobre a inflação corrente (o tal do ponto do Joey), além de atento a incertezas fiscais em um contexto de recuperação na atividade (mesmo que ainda cautelosa), deverá seguir a elevação da taxa Selic até 5,5% ao ano em setembro deste ano, trazendo a inflação para a meta de 3,5% ao final de 2021.

Dólar e fiscal – as “hit parades” e o alívio de curto prazo

Finalmente, mas não menos importante, onde vemos o dólar nesse ambiente? E o que aconteceu com o risco fiscal, a grande estrela dos meses anteriores?

De fato, assim como Avril Lavigne e FIVE após os anos 2000, o fiscal deu uma sumida nesse mês – por um motivo positivo, desta vez. O desfecho para a questão do orçamento de 2021, afastando instabilidades potenciais como quebras à Lei de Responsabilidade Fiscal, e os resultados positivos das contas públicas em março trouxeram certo alívio ao cenário fiscal – reduzindo a percepção de risco no curto prazo e melhorando projeções para o ano. Revisamos nossa projeção de dívida bruta para 87,0% do PIB esse ano, e 89,8% no ano que vem.

Esse cenário de relativa estabilidade, aliado ao ambiente externo favorável, permitiu que o câmbio caminhasse em direção ao patamar estrutural, altamente favorecido pelo preço e aumento das exportações de commodities, além da normalização dos juros. Assim, em abril, o real apreciou 3,5% frente ao dólar e encerrou o mês em R$ 5,44, desempenho superior ao dos pares emergentes.

Entretanto, diferente de cantores de sucesso dos anos 2000, o governo não é capaz de solucionar seus desafios orçamentários estruturalmente com surpresas de curto prazo (ou, no caso, alguns anos nas “paradas de sucesso globais”). Deste modo, apesar de o risco fiscal “agudo” ter se reduzido, o risco “crônico” continua, caracterizado pela elevada dívida pública e pelo orçamento muito engessado.

E, novamente diferente das paradas de sucesso dos anos 2000, isso não muda de um dia para o outro – e deve seguir influenciando os prêmios de risco dos ativos brasileiros por muito tempo ainda, especialmente considerando o ano eleitoral que nos aguarda. Por isso, mantemos nossa projeção para a taxa de câmbio em 5,30 reais por dólar no final deste ano, e de R$ 5,10 para o ano que vem.

Conclusão – os anos 2000 foram incríveis. Vamos relembra-los mais vezes! Mas deixemos a calça de cintura baixa fora dessa (eita negócio desconfortável!).

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

*Por Pam Semezzato, analista CNPI-T

Nesse novo conteúdo da série Terça Trader, você aprende na prática como identificar para onde vai o preço de um ativo na bolsa através das forças compradoras e vendedoras
Entenda os conceitos de topo e fundo, como saber se estamos em alta, baixa ou lateralização e o que fazer com esses conhecimentos
E um alerta: tentar “adivinhar” onde estão os topos e fundos não é análise!

A análise técnica engloba diversos estudos, mas sabemos que o objetivo principal de utilizá-la é identificar qual é a força do ativo, ou seja, se os compradores estão mais fortes ou se os vendedores estão mais fortes. Se conseguirmos identificar esse pequeno “detalhe”, isso facilita nossa tomada de decisão sobre comprar, vender ou ficar de fora de determinado investimento.

Topos e fundos

Você já deve ter ouvido que o preço se move em zigue-zague, certo? Esse movimento é formado pela oferta e demanda de determinado ativo, e na análise técnica, nós precisamos saber como identificar essa movimentação para entender a tendência.

Para começar, precisamos responder duas perguntas:

1- Onde parou de cair?

2- Onde parou de subir?

Com essas 2 perguntas respondidas, podemos identificar onde estão os fundos e os topos daquele ativo:

Identificar os topos e fundos sem saber o que fazer com essa informação, não faz muito sentido né? E é aí que entra a análise de tendência.

O que é tendência?

Eu gosto muito da definição de tendência que o autor Martin J. Pring usa em seu livro: “Uma tendência é um período em que o preço se move em movimentos irregulares, mas que persistem na mesma direção”, ou seja, temos o zigue-zague normal do preço, mas percebemos que determinado movimento é mais forte para uma única direção. Em resumo, uma tendência é a direção do mercado.

Como no exemplo anterior, se traçarmos uma linha que liga os topos e os fundos, percebemos que eles estão cada vez mais altos, ou seja, temos topos e fundos ascendentes que caracterizam uma tendência de alta:

Agora, se temos topos e fundos cada vez mais baixos, significa que temos uma tendência de baixa:

Até aqui tudo bem. O problema maior é que existe mais uma tendência: a lateralização, em que os topos e fundos ficam indefinidos e o ativo “não sai do lugar”:

E o que fazer com essas informações?

Vamos pensar pela lógica: se eu identifiquei que o ativo tem movimentos de baixa, mas que, quando ele sobe, sobe mais do que cai, ele está em uma em uma tendência de alta. Nesse cenário, o lado que está mostrando mais força é o dos compradores.

E se os compradores estão mostrando força, qual o melhor momento para eu comprar? Próximo do ponto que o preço parar de cair! Ou seja: em uma tendência de alta, a probabilidade de maior ganho está em compras próximas ao fundo.

Em uma tendência de baixa, o contrario acontece: os vendedores estão mais fortes e a chance de ganhar mais está na venda — então, eu quero procurar por vendas próximas ao topo.

E na lateralização, em que o preço não sai do lugar, o ideal é procurar por vendas na região de topos e compras na região de fundos.

ALERTA: Para encerrarmos o Terça Trader de hoje, só gostaria de deixar alguns alertas para vocês:

– Pode operar contra a tendência? Sim, porém, tenha consciência que será uma operação contra o movimento mais forte e que exige mais habilidade e experiência para controlar seu risco x retorno.

– Cuidado com lateralização! Esse padrão geralmente tem movimentos rápidos e fortes contra o movimento anterior, o que gera um risco maior dependendo da operação.

– Não adivinhe onde serão os topos e fundos! Espere a confirmação do gráfico de que o preço realmente parou de cair ou parou de subir antes de comprar ou vender. “Adivinhar” esses pontos não é análise.

Quer ainda mais detalhes? Conheça o curso Introdução ao Universo Trading.

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

O governo japonês decidiu na última sexta-feira (7) estender o estado de emergência na capital e em várias regiões do país até o dia 31 de maio
Eis que estamos a 75 dias dos Jogos Olímpicos de Tóquio (menos de 3 meses!) e o aumento dos casos de Covid, combinado ao ritmo lento de vacinação no país é uma grande preocupação
Como temos falado, os avanços na vacinação e o otimismo com a reabertura das economias têm impulsionado mercados onde o retorno à normalidade está cada vez mais próximo
Dessa forma, países como os EUA, Reino Unido e Chile, que lideram a corrida da vacinação, têm apresentado melhores retornos do que os países mais atrasados nas campanhas de imunização, caso do Brasil, Índia e Japão
Onde investir nesse cenário? 2 temas que ganham destaque: empresas que se beneficiam da reabertura econômica e diversificação internacional

O governo japonês decidiu na última sexta-feira (7) estender o estado de emergência na capital e em várias regiões do país até o dia 31 de maio.

Não sei vocês caros(as) 13 leitores(as), mas eu ando meio “perdida no tempo” e tinha esquecido completamente das olimpíadas. Eis que estamos a 75 dias dos Jogos Olímpicos de Tóquio (menos de 3 meses! – carinha assustada do whatsapp).

Apesar do aumento dos casos nos últimos dois meses, o Japão tem contido a Covid-19 muito melhor do que a maioria dos outros grandes países. Mas agora enfrenta o desafio de realizar as Olimpíadas – e receber atletas de todo o mundo – sem causar novos surtos.

Segundo artigo do New York Times, pesquisas mostram que a maioria dos residentes é favorável ao adiamento ou cancelamento do evento. Muitas pessoas estão frustradas com a forma como o primeiro-ministro Yoshihide Suga, em seu primeiro ano no cargo, está lidando com a situação.

Mesmo com todas as críticas, o número total de mortes no Japão diminuiu em 2020, enquanto aumentava nos EUA e em grande parte do resto do mundo. Lembrando que lá já havia uma cultura de uso de máscaras para prevenir doenças, o que foi um ponto positivo. Além disso, o governo praticamente fechou suas fronteiras e foi rápido para concentrar esforços onde o coronavírus tinha maior probabilidade de se espalhar, alertando as pessoas para evitar os “três Cs” – closed spaces, crowded places and close contact (espaços fechados, lugares lotados e contato próximo).

Mortes por 1 milhão de pessoas nas 10 maiores economias:

Porém, esse sucesso levou a um problema: o Japão tem demorado a vacinar sua população, com apenas 2% dos residentes recebendo uma dose. Afinal, há menos urgência em fazer isso em um país onde menos de 11.000 pessoas morreram de Covid.

Só que os reguladores japoneses até agora aprovaram apenas a vacina da Pfizer e ainda estão avaliando as da Moderna e AstraZeneca, apesar de seu sucesso em outros lugares. Mesmo que essas vacinas sejam aprovadas em breve, os contratos do governo com os fabricantes de vacinas não exigem a entrega de muitas doses até o final deste ano.

Por isso, o país parece estar a meses de alcançar os níveis de vacinação dos EUA, Grã-Bretanha, Israel e outros líderes mundiais, o que é preocupante, ainda mais com as Olimpíadas chegando.

O primeiro-ministro Suga e os organizadores das Olimpíadas insistem que os Jogos continuarão, e há bilhões de dólares em jogo, não apenas para o Japão, mas também para os organizadores olímpicos, principais patrocinadores e redes de televisão, incluindo a NBC. Para os atletas que treinam há anos, o cancelamento dos Jogos – após o adiamento no ano passado – seria profundamente decepcionante.

Grandes números do Japão

126 milhões de habitantes
11º mais populoso do mundo, atrás do México (128 milhões) e à frente da Etiópia (114 milhões)
média diária de 5 mil infectados e 60 mortes por Covid-19
desde o início da pandemia, 625 mil casos confirmados e 10,5 mil óbitos

Como temos falado, os avanços na vacinação e o otimismo com a reabertura das economias têm impulsionado mercados onde o retorno à normalidade está cada vez mais próximo.

Dessa forma, países como os EUA, Reino Unido e Chile, que lideram a corrida da vacinação, têm apresentado melhores retornos do que os países mais atrasados nas campanhas de imunização, caso do Brasil, Índia e Japão.

Abaixo, você pode observar a relação entre o ritmo da vacinação nas principais regiões do mundo, a porcentagem da população vacinada (representada pelo tamanho das bolhas) e a performance de cada mercado até agora no ano.

Fonte: Bloomberg, Our World in Data, Rico

Onde investir nesse cenário?

Dois temas que ganham destaque:

empresas que se beneficiam da reabertura econômica (fizemos uma lista de empresas brasileiras que além de poderem se beneficiar da reabertura da economia, estão com as ações mais baratas)
investimentos internacionais (principalmente em países cuja situação está mais positiva como nos EUA) para diversificação: recentemente, a Briedgewater Associates, uma das maiores gestoras e mais renomadas do mundo, do famoso Ray Dalio, lançou mais um de seus fundos na plataforma da Rico, o Core Global Macro. Nas nossas carteiras recomendadas também temos algumas sugestões (veja aqui para conservadores, moderados e agressivos.) e aqui, fizemos um vídeo com algumas novidades da plataforma: Trend eSports, Trend Cannanis e HASH11

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545