Você compra guarda-chuva em dia de sol ou deixa para o momento de desespero? Investir bem é como se precaver de mudanças bruscas no tempo, sempre de olho na previsão antes de sair de casa ou fazer planos ao ar livre. Nesse sentido, saber desde já onde investir em renda fixa em 2024 é essencial.

Nesse conteúdo, trazemos o que esperar na renda fixa doméstica e internacional em 2024. Para conferir nossas recomendações para todas as classes de ativos, de investimentos de renda fixa a fundos de investimento, confira nosso Onde Investir em 2024. Assim, evitamos que uma “frente fria” pegue o seu dinheiro desprevenido.

Onde investir em renda fixa global?

Depois de um ano de bastante volatilidade para a renda fixa global, mantemos uma visão positiva para investimentos nessa classe. Vale lembrar que renda fixa global se refere a títulos emitidos por governos e empresas fora do Brasil.

O motivo para o “tempo aberto” nessa classe de ativo é o mesmo que tem “fechado o tempo” para os ativos de risco no mundo: os juros altos nas principais economias do mundo.

Em 2023, a alta dos juros americanos foi o principal movimento que impactou os mercados, dado sua importância para precificar o valor justo para praticamente todos os ativos. Vale destacar que estamos falando tanto dos juros de curto prazo (determinado pelo Banco Central, com o objetivo de controlar a inflação), quanto dos juros de longo prazo – que são determinados por investidores perante a avaliação de risco/retorno de títulos soberanos emitidos pelo governo americano.

A partir da segunda metade do ano, o movimento nos juros de longo prazo ganhou maior protagonismo, como podemos ver no gráfico abaixo e detalhamos aqui.

Dito isso, esperamos que os juros de longo prazo apresentem certa estabilização nos próximos meses. Na mesma linha, vemos o Banco Central americano (Fed) começando a cortar os juros (de curto prazo) na primeira metade do ano, porém mantendo-os em nível historicamente alto (e restritivos) até ao menos o fim de 2024.

E o que isso significa para a renda fixa global?

Os “juros altos” permitem ao investidor aplicar seu patrimônio em um investimento de retorno elevado com risco relativo bastante baixo – atrelado à principal economia do mundo.

Além disso, vale lembrar que a maior parte dos ativos de renda fixa global são prefixados, tornando essa uma janela interessante para o investidor, além da possibilidade de dolarização de parte do seu patrimônio em um momento mais estável de nossa moeda.

Uma das alternativas mais simples e seguras para investir em renda fixa global é por meio de fundos de investimentoque oferecem diversificação para um mercado que também possui seus riscos.

Hedgeados X Não Hedgeados

Quando investimentos de renda fixa global são realizados via fundos, podem ser feitos na modalidade com ou sem hedge (proteção) da moeda. Isso significa que, caso você escolha investir em renda fixa internacional sem hedge, estará exposto tanto às oscilações dos preços dos ativos de renda fixa internacional quanto à oscilação do dólar em relação ao real.

Te contamos mais sobre o que esperar para o dólar aqui.

Onde investir em renda fixa doméstica?

Em 2024 o tempo deve seguir ensolarado para o investidor diversificado na renda fixa doméstica.

A economia brasileira teve desempenho relativamente bom em 2023. O PIB está prestes a crescer mais do que apontavam as expectativas do início do ano, a inflação caiu mais do que o esperado, o real se fortaleceu e nossas contas externas atingem níveis recordes.

Conforme falamos aqui em mais detalhes, esse cenário de inflação em desaceleração tem permitido que o Banco Central siga no ciclo de reduções da nossa taxa básica de juros, a Selic.

Entretanto, diante de um cenário ainda marcado por incertezas globais e domésticas (especialmente no âmbito fiscal por aqui), não vemos espaço para que o Banco Central corte a Selic muito além de 10,00% – a menos no curto prazo.

Assim, não vemos a necessidade de reduzir excessivamente a alocação em renda fixa em 2024 – especialmente nas carteiras conservadoras e moderadas. Pelo contrário, vemos essa situação como uma oportunidade de diversificação dentro da classe.

Os títulos pós-fixados atrelados ao CDI ou a Selic devem continuar apresentando retornos elevados, com a Selic acima dos níveis de inflação no curto prazo.

Lembrando que investimentos pós-fixados são o ideal para sua reserva de emergência — independente do patamar da taxa Selic.

Além disso, títulos de renda fixa atrelados a índices de preço seguem uma excelente proteção para seus investimentos – permitindo vencimentos mais longos, acima de 2030.

Mas atenção: o cenário fica um pouco mais incerto quando falamos de títulos pré-fixados. Primeiro, porque não esperamos grandes movimentos de queda sobre as expectativas de juros no futuro no futuro próximo (dinâmica que valoriza esses títulos, vista em parte de 2023). Segundo, porque a incerteza sobre os rumos da inflação no mundo e do cenário fiscal doméstico voltaram a impactar as expectativas sobre os juros de longo prazo, desvalorizando títulos existentes e adicionando risco adiante.

Por isso, mantemos nossa recomendação para pré-fixados reduzida e cautelosa, priorizando vencimentos de curto prazo e oportunidades pontuais em títulos privados.  

Sugestões de ativos em cada classe

Abaixo, separamos algumas sugestões de investimentos de renda fixa global e doméstica recomendados.

Classe Opção de investimento em renda fixa Opção de investimento em renda fixa 2 Mínimo da opção mais acessível
Renda fixa pós-fixada Tesouro Selic 2029 XP TOP FI Renda Fixa Crédito Privado LP R$ 100,00
Inflação Tesouro IPCA+ 5,18% mai/2029 CRA Marfrig IPCA+6,35% Jan/32 R$ 50,00
Renda Fixa Prefixada Tesouro Prefixado 2026 CRA Vamos nov/30 11,00% R$ 100,00
Renda Fixa Global Trend High Yield Americano FIM Trend Crédito Global FIM R$ 100,00

Elaborado por:

Júlia Aquino, CNPI 3607

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