• Sempre que entramos em um ciclo de alta da Selic, a pergunta que não quer calar é: como ficam os fundos imobiliários?
• Sim, os dados comprovam: os preços dos FIIs, historicamente, têm relação muito forte com os juros pagos pela renda fixa (e tendem a cair quando a Selic sobe)
• Mas há pontos de atenção no cenário atual: primeiro, vários fundos sofreram muito durante a crise e estão bastante descontados; depois, o dividend yield de todos os segmentos de FIIs deve ser mais alto que a própria Selic neste ano.
• Aprenda mais sobre FIIs e taxas de juros a seguir

Fonte: Economática. Elaboração: XP

Mas todos os fundos imobiliários vão desvalorizar? Não!

E tem mais: os dividendos

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493 Paula Zogbi, CNPI 2545

Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico. A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: https://www.rico.com.vc/custos A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento

• As empresas de tecnologia como um todo foram grandes vencedoras na crise: do e-commerce até as plataformas de streaming como a Netflix, tudo que atendeu você enquanto estava em casa se beneficiou desse momento
• Mas será que essas empresas continuam sendo as grandes vencedoras ou está na hora de investir nos nomes da ‘velha’ economia que ficaram para trás?
• Essa pergunta é justamente o tal do “value vs. growth”. As empresas de ‘valor’ são justamente as representantes da velha economia, como bancos e exportadoras de commodities, por exemplo.
• Isso pode deixar o Brasil mais atrativo para os gringos (já que possui muitas empresas “value”), mas o Voldemort da economia, a inflação, que preocupa nos EUA, pode atrapalhar esse momento

A esse filme você não deve ter assistido, mas certeza que o oposto você já viu ou ouviu falar. De Volta Para o Futuro é um clássico e fez uma geração inteira sonhar como seria um futuro tecnológico. 

Pois bem, caros(as) 13 leitores(as), mas parte do mercado financeiro está “sonhando” com o contrário. Como será a retomada econômica & o mundo pós-pandêmico? E como ganhar dinheiro com isso? Para alguns, voltando ao passado.

As empresas de tecnologia como um todo foram grandes vencedoras na crise: do e-commerce até as plataformas de streaming como a Netflix, tudo que atendeu você enquanto estava em casa se beneficiou desse momento. Mas será que essas empresas continuam sendo as grandes vencedoras ou está na hora de investir nos nomes da ‘velha’ economia?

Essa pergunta é justamente o tal do “value vs. growth” que vocês já leram inúmeras vezes aqui na Riconnect. As empresas de ‘valor’ são justamente as representantes da velha economia, como bancos e exportadoras de commodities, por exemplo.

Dentro do universo das empresas de alto crescimento, as companhias de tecnologia aparecem com destaque. Nelas, grande parte do valor se encontra no longo prazo, na expectativa de futuro. 

Nas últimas semanas, pessoas que antes estavam investidas nessas empresas de alto crescimento para se proteger da crise em 2020, passaram a pensar com mais carinho nas empresas de ‘valor’ e fazer “a dança das cadeiras” dentro de suas carteiras de investimento — mudando para investimentos nesses setores mais tradicionais. 

E por que isso está acontecendo? A resposta está na combinação entre estímulos fiscais e reabertura da economia.

Relembrando os estímulos

Com a crise e a queda na renda da população, os Bancos Centrais ao redor do mundo não ligaram suas maquininhas de dinheiro para ajudar a economia atravessar esse momento. No mundo, a injeção de dinheiro para lidar com a crise representou 29% do PIB global em 2020, ou mais de US$ 9,3 trilhões. Neste ano, novos pacotes já são esperados, como um de US$ 1,9 trilhão nos Estados Unidos. 

Mas como diria dona Adair, minha avó, “nem tudo são flores”: todos esses estímulos casados com a reabertura das economias, principalmente nos EUA, podem também ressuscitar o Voldemort da economia, a inflação — o medo é: mais dinheiro, preços aumentam mais rápido. A expectativa de inflação nos Estados Unidos aumentou tanto que o juro do título da dívida pública americana com vencimento em 10 anos (a famosa Treasury)* chegou a saltar de 0,6% ao ano para 1,7% ao ano, patamar parecido com o pré-crise.

*Um adendo: o título de 10 anos do Tesouro americano é considerado o ativo mais seguro do mundo, porque além de ser um ativo extremamente líquido, essa taxa define a taxa “livre de risco” na maioria dos modelos de valuation, sendo responsável direta pela precificação de trilhões em outros mercados (ações, commodities, imobiliário, etc).

Quando investimos em uma empresa, calculamos o seu valor justo com base na receita que pode ser gerada por esse negócio. Só que as ações de “crescimento” têm grande parte do seu valor no longo prazo, e não no presente. Neste caso, é preciso estimar essa receita no longo prazo e descontar uma taxa de juros. Justamente por isso, essas são as companhias mais sensíveis aos movimentos das taxas de juros (como o que está acontecendo agora).

E o Brasil com isso?

O lado bom. Somos um país emergente, tipicamente exportador de commodities. As nossas grandes campeãs da bolsa são justamente as empresas que atuam nesse setor, como Vale e Petrobras, que juntamente com o setor bancário, representam praticamente metade do peso do nosso principal índice de ações, o Ibovespa.

Ou seja, os gringos olham para nós como uma grande cesta de empresas de valor, ou da velha economia. Naturalmente, a continuidade desse movimento pode beneficiar a nossa bolsa e incentivar o fluxo de capital estrangeiro para cá.

O lado ruim. A expectativa de inflação e a consequente alta nos juros americanos é ruim para emergentes no geral, incluindo o Brasil. Isso porque, se a maior economia do mundo está pagando mais juros nos seus títulos públicos (os mais seguros do MUNDO), se torna menos atrativo tomar o risco de um país emergente. 

Para o economista-chefe da XP Inc., Caio Megale, esse risco ainda demora um pouco para se verificar. Como a economia americana ainda tem boa ociosidade (especialmente no mercado de trabalho), a atividade ainda deve crescer por alguns bons trimestres até eventualmente “transbordar” em inflação maior. Mas esse é o risco que o mercado está monitorando muito de perto. 

Enfim, tudo isso para dizer que temos alguns gatilhos para essa rotação entre empresas de crescimento e de valor: vacinas, reabertura das economias, e a tal da inflação.

O que fazer com a minha carteira de ações?

Independentemente da sua estratégia — seja focada nas grandes empresas, nas pequenas (SmallCaps), ou nas gringas (BDRs) —, é importante ter um radar do que os principais profissionais do mercado dizem, e até entender as métricas por trás dessas empresas.

A Ju (nossa “QuantQueen”) veio para o nosso time focar nesse trabalho criando as nossas Estrelas: ela explica mais sobre esses serviços e descomplica essas métricas das empresas aqui. Vale a pena se preparar para esses momentos que estão por vir, e um mercado que pode estar caminhando “De volta para o passado”.

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico. A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: https://www.rico.com.vc/custos A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento

• Há meses, todos os dias parecem iguais, com as mesmas preocupações e desafios. Entre eles, a constante desvalorização do real
• Mas temos motivos para acreditar que o câmbio (dólar vs. real) pode deixar de ser uma pedra no sapato a partir de agora!
• Por trás desse pensamento, temos fatores como o diferencial de juros e uma postura mais firme do Banco Central

*Por Rachel de Sá, analista de macroeconomia da XP Inc. 

Nesses últimos tempos, ando pensando bastante em duas obras nada clássicas da sétima e, ao que indica minha rápida busca no Google, nona arte: o filme “O Feitiço do tempo”, e o desenho animado “O Pink e o Cérebro”.

Para quem não é um aficionado por produções dos anos 1990, o filme estrelado por Bill Murray retrata a vida de um repórter de meteorologia que, por motivos inexplicáveis, passa a viver o mesmo dia repetidas vezes – over and over again, até quebrar o feitiço se tornando uma pessoa melhor. #Sorrypelospoiler

Já a vida de nossos queridos roedores tem um enredo mais simples, mas não menos incrível, sempre começando e terminando com o seguinte diálogo: “Cérebro, o que faremos hoje?” “Aquilo que fazemos todas as noites, Pink. Tentar dominar o mundo”. Incansáveis, seguem diariamente em seu plano – que, pobres ratinhos, nunca é atingido.

De fato, a repetição tem sido a marca dos primeiros meses desse ano. Avanço da pandemia, lockdown, revisões de projeções de atividade… Parece que não “trocamos a fita”!

Porém, apesar de parecer que nada mudou, a economia e o cenário globais avançaram muito de um ano para cá. Os governos responderam aos impactos econômicos da crise pandêmica com inúmeros pacotes de estímulo fiscal e monetário; desenvolvemos vacinas, já sendo aplicadas em diversos locais do mundo; o PIB global reduziu-se muito menos do que o esperado.

Por outro lado, algumas coisas de fato seguem a mesma “pedra no sapato” na tomada de decisão sobre investimentos. E uma delas, aqui desse lado do Atlântico, é o câmbio. Desde o início deste ano, o real se desvalorizou 7%, frente ao dólar, chegando a atingir a marca de R$5,83 em 11 de março, antes de arrefecer para R$ 5,52 no fechamento do dia 22.

O que mexe com o câmbio

Como já falamos por aqui em novembro do ano passado, o movimento do câmbio é determinado por uma série de fatores – uns cujo comportamento futuro pode ser mais ou menos previsto por meio de modelos econômicos, outros nem tanto.

Dentre os primeiros, temos os fatores estruturais, como a diferença entre os juros aqui e nos EUA, os nossos termos de troca (relação entre o valor do que importamos e do que exportamos), e o próprio saldo da balança comercial (importamos mais do que exportamos, ou vice-versa?).

Já dentre os menos previsíveis, temos os fatores atrelados ao câmbio não apenas como uma variável macroeconômica, que reflete questões estruturais da economia como um todo, e sim como um ativo financeiro.

Nesse caso, a percepção de risco é uma das variáveis “intangíveis” mais importantes na determinação do patamar do câmbio – ou seja, se o real estará mais ou menos valorizado em relação a outras moedas, especialmente o dólar.

Nos últimos meses, vimos a percepção de risco em relação ao Brasil aumentar de maneira relevante, diante do recrudescimento da pandemia, de incertezas políticas envolvendo desde a interferência na gestão da Petrobras, passando pela mudança de ministro da Saúde, até a tramitação da PEC Emergencial no Congresso.

Em investimentos, incerteza é igual a risco; e esse risco é “alocado” muitas vezes no câmbio, que acaba enveredando seu caminho para longe das variáveis estruturais.

O cenário internacional também contribuiu para essa piora de percepção de risco, diante da crescente pressão sobre as taxas de juros de longo prazo em países desenvolvidos, especialmente nos EUA, fruto tanto da perspectiva de recuperação econômica, quanto do aumento da inflação.

O movimento acaba por fortalecer o dólar frente a outras moedas, especialmente emergentes cujas taxas de juros permanecem em território de estímulo (ou seja, baixas, como aqui), além de reduzir o custo de oportunidade de investimentos vistos como mais arriscados – como nós aqui novamente.

A pergunta que não quer calar: para onde vai o dólar?

Apesar da recente tendência de alta observada no câmbio, acreditamos que o movimento ainda mais recente de recuo do dólar frente ao real deve ganhar força nos próximos meses (perdão aos níveis diferentes usados para a mesma palavra – mas, português permitindo, a gente toca o barco!).

Do lado internacional, a atuação do Banco Central Europeu, a ainda letárgica volta econômica na região, o esperado arrefecimento do preço de commodities observado nas últimas semanas, e o fim gradual de desequilíbrios entre oferta e demanda causados pela pandemia devem contribuir para uma estabilização das expectativas de inflação e dos juros de longo prazo em países desenvolvidos.

Já no Brasil, o mesmo cenário desafiador dos palcos internacional e doméstico motivaram o Banco Central a antecipar a normalização da política monetária, além de intensifica-la no curto prazo. Uma alta mais forte de início, para potencialmente não precisar subir tanto ao fim do ciclo, como explicamos aqui.

A atuação firme e com elevada credibilidade da autoridade monetária também contribuirá para aliviar tanto direta quanto indiretamente o câmbio — via diferencial de juros (aqui e lá fora), e via percepção de risco de um fiscal saindo do controle, e levando a inflação junto.

Aqui, cabe um adendo: quando os juros estão mais altos por aqui, entra em jogo uma operação chamada carry trade, em que investidores estrangeiros lucram com o diferencial de juros entre dois países e com a variação cambial — o Rico Matinal explicou isso lá em 2019. Mas essa vinda de dinheiro estrangeiro para o nosso mercado também depende de um banco central “ponta firme”, porque a atuação contra o descontrole fiscal também dá mais segurança para investir em terras brasileiras. Traduzindo: quando a volatilidade é muita, essa operação não vale a pena mesmo com diferencial de juros mais alto.

Porém, assim como o Cérebro não cansava de falar ao seu fiel escudeiro sobre suas aspirações de dominância global, nunca é demais lembrar daquela máxima sobre o câmbio, cuja autoria segue desconhecida: Deus fez o câmbio para tornar os economistas menos arrogantes…

Vejo vocês no próximo Dia da Marmota (e se não entendeu a referência, vá assistir ao filme)!

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico. A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: https://www.rico.com.vc/custos A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento

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Você já me viu por aqui várias vezes falando sobre as nossas seleções de ações, as Estrelas da Bolsa, Estrelas Globais e Estrelas Ascendentes.

Nossas Estrelas são seleções de empresas que, selecionadas por métricas e critérios estabelecidos por nós, servem como um guia para ajudar os navegantes, sejam eles de primeira viagem ou não, a atravessar um mar de oportunidades na bolsa brasileira.

Esses relatórios não são carteiras prontas, e sim algumas empresas que acreditamos que podem ser boas opções para seu portfólio, e é você quem escolhe quais são os papéis que fazem mais sentido para a sua estratégia.

Hoje, vamos falar das métricas que trazemos nos relatórios para te ajudar nessa escolha, explicando melhor como interpretá-las e compará-las para te ajudar no stock picking:

Múltiplos

Todo mês, trazemos os múltiplos de todas as empresas das seleções. Legal, mas o que eles nos dizem?

Os múltiplos, como os mais famosos EV/EBITDA e Preço/Lucro, funcionam como o preço/m² de um imóvel.

Se alguém fala para você “esse apartamento custa 1 milhão de reais”, como você sabe se está barato ou caro? Você olha o preço/m². E compara com o que? Com apartamentos comparáveis, que estão na mesma região, têm a mesma idade, ou até mesmo com o próprio valor do m² histórico daquele imóvel (apesar de ter que tomar cuidado com a conclusão já que, com o passar dos anos, mudanças na região que levem a valorização do imóvel podem alterar o patamar desse múltiplo).

Essa é a mesma lógica com o Preço/Lucro (que mostra quanto do lucro que a empresa deve gerar no ano em questão está refletido no preço da ação), EV/Ebitda (quanto do resultado operacional que a empresa deve gerar no ano em questão está refletido no valor da empresa) ou Preço/Patrimônio Líquido (quanto do valor contábil da empresa — calculado como valor de ativos menos valor de passivos no balanço  — esperado para a empresa no ano está refletido no preço da ação).

Ou seja, quanto menor, melhor: se o múltiplo da empresa está abaixo do múltiplo do setor ou abaixo do seu valor histórico para aquela companhia, a ação está em um valor atrativo.

Pela diferença na natureza de negócios de cada setor, indicamos olhar o EV/EBITDA para empresas de commodities ou exportadoras, já que essa métrica incorpora alguns números importantes para esse tipo de atividade, como endividamento e caixa da companhia.

Rentabilidade

Vamos supor agora que você comprou o apartamento do exemplo anterior depois de avaliar que o preço/m² estava vantajoso. Agora, depois de um tempo, quer vender, mobiliado, por R$1.250.000 o imóvel comprado por R$1.000.000. Seu lucro sobre a operação vai ser de R$ 250 mil, ou seja, 25% do valor investido inicialmente.

O ROIC de uma empresa (retorno sobre o capital investido) funciona do mesmo jeito, só que falamos de operações bem mais complexas e capital investido por mais de um acionista ou até mesmo de terceiros. Quanto mais alto o ROIC, mais a empresa consegue rentabilizar a sua operação a partir do investimento inicial.

Outro indicador que mede lucratividade é a Margem Ebitda. Calculada como uma divisão do lucro operacional (Ebitda, ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) pela receita líquida da empresa (o quanto foi vendido menos o custo do produto vendido), a margem Ebitda é considerada uma das melhores formas de observar a qualidade da empresa, já que é um número que “limpa” resultados não operacionais. No nosso exemplo do apartamento, é como excluir do preço de venda a mobília e calcular o quanto o imóvel em si vale.

Endividamento

Ainda no apartamento, talvez você não tenha o dinheiro pra comprar à vista e escolheu financiar o valor de R$500 mil em alguns anos e dar outros R$500 mil de entrada no ato da compra.

Se sua renda anual for de R$100 mil, isso quer dizer que você está alavancado em pelo menos 5x, ou seja, sua dívida de longo prazo equivale a no mínimo cinco vezes sua renda no ano. Quanto maior esse número, mais comprometida a sua renda está.

Apartamento financiado, chaves na mão — chegou a hora de se mudar. Você contratou uma transportadora e vai pagar R$2 mil no cartão de crédito para levar todos os seus móveis pro apê novinho. Sua renda de R$8 mil mensais te dá conforto pra pagar essa dívida, já que você ganha 4x mais que o valor na fatura do cartão.

Para que uma empresa consiga expandir ou viabilizar suas operações, ela muitas vezes tem que fazer empréstimos de longo (como o seu financiamento de imóvel) ou curto prazo (como a fatura do seu cartão). A capacidade que ela tem de honrar esses compromissos também nos diz sobre a saúde financeira da empresa.

Para dívidas de longo prazo, vemos a alavancagem com a dívida líquida em relação ao EBITDA (o lucro operacional, lembrando). Quanto maior esse número, mais comprometida a receita da empresa com os débitos, e maior a chance dela se enrolar pra pagar. Como algumas empresas precisam tomar mais dívida devido à natureza dos seus negócios, é legal comparar esse número entre empresas do mesmo setor. No geral, uma alavancagem maior que 2 já pode ser um ponto de atenção.

Já a liquidez corrente nos diz a capacidade de pagamento das dívidas de curto prazo: assim como seu salário nesse exemplo é 4x maior que o valor da fatura, quanto maior a liquidez corrente de uma empresa, maior a capacidade dela de pegar os seus compromissos com vencimento mais curto.

Lucro

Lucro por ação é exatamente o que o nome nos diz: o lucro líquido da empresa dividido pelo número de ações que ela tem no mercado.

Essa medida te dá uma ideia do quanto seu investimento em uma ação da companhia tem de retorno — quanto mais alto o LPA da empresa, mais rentável ela é. No entanto, comparar o LPA em termos absolutos pode não ter muito significado para o investidor, já que ele não tem acesso direto a esse lucro. O mais indicado é comparar o LPA com o preço da ação, através do P/L, por exemplo, dando uma ideia de quanto o investidor está pagando pela empresa em relação ao lucro que ela gera.

Uma expectativa de crescimento do EPS indica que o mercado tem boas perspectivas para a empresa, demonstrando que existe uma confiança de que ela conseguirá aumentar sua rentabilidade ao longo do tempo. Por isso, pode ser interessante investir em empresas com essa métrica apontando pra cima.

E como eu uso tudo isso para escolher onde investir?

Bom, com todas essas informações, fica mais fácil identificar:

• empresas que têm bons fundamentos e boas perspectivas futuras
• empresas que estão descontadas, ou seja, que estão com valor atrativo para compra

Juntando as duas coisas, podemos ver boas oportunidades de investimento, em empresas de qualidade e que tem potencial de valorização no longo prazo. Essa é a ideia das nossas seleções: trazer as informações de empresas com bons fundamentos, de setores diversos, para que você construa ou complemente sua carteira da melhor maneira.

Elaborado por:
Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico. A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: https://www.rico.com.vc/custos A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento

Um fato histórico para amantes de arte como eu: no último dia 11, o artista Beeple teve uma obra vendida por US$69 milhões em um leilão, se tornando o 3º artista vivo mais valioso do mundo.

O plot twist: Beeple produz criptoarte, o que significa que a obra “Everydays — The First 5000 Days” é digital e o que foi leiloado foi o token não fungível, ou NFT, associado a ela. Ou seja, uma sequência única de letras e números que prova que essa imagem é original do artista foi vendida por quase R$400 milhões, tudo pago em criptomoeda por um comprador anônimo.

“Eu sinto que foi uma pechincha”, disse o comprador, que atende pelo pseudônimo de Metakovan, em uma entrevista do Google Meet (sem vídeo) que foi organizada pela Christie’s depois do leilão. Você pode ver mais detalhes sobre o leilão e dar zoom na imagem em alta qualidade aqui.

NFT quem? Cripto o quê? Calma que eu te explico.

NFT: onde vive, o que come?

NFTs são non-fungible tokens, ou tokens não fungíveis. Quê?

Bom, é uma sequencia de caracteres única atrelada a um arquivo, que funciona como um selo de originalidade criptográfico e serve como prova de que o arquivo é original ou autêntico, mais ou menos como acontece com uma marca d’água nas notas de real. É possível atrelar um NFT a qualquer tipo de produção digital, de música a memes — um NFT do gif do Nyan Cat, o gatinho simpático ao lado que viralizou há alguns anos, foi vendido por US$600 mil em fevereiro.

O certificado fica registrado em blockchain, que permite rastrear o envio e recebimento de informações, inclusive os tais NFT, e que pode ser acessado de qualquer computador.

Blockchain, o cartório da internet

A imagem antiquada do cartório não tem nada a ver com a modernidade do blockchain, mas a operação sim.

Os blockchains funcionam como bancos de dados descentralizados, ou seja, mantidos em diversas máquinas pelo mundo, que registram todas as características de uma operação: quem enviou, quem recebeu, quando, qual o objeto enviado, como foi recebido. Cada bloco de informação é criptografado e identificado por um código, e representa o ativo em questão. O encadeamento desses blocos também é criptografado, e por isso o blockchain se torna quase inviolável e super seguro.

Essas máquinas fazem o trabalho de verificar a autenticidade das transações e dão o atestado de elas são válidas, e por serem acessíveis de qualquer lugar, qualquer um pode acessar a rede para validar um código — como um ‘autenticado em cartório’, mas bem mais tecnológico. Não se pode ter dados sensíveis das transações, mas dá pra checar se ela está lá.

Criptoarte, criptomoeda, cripto-tudo

Como já estamos nesse campo,  a maior parte das transações de compra de NFTs também são pagas com criptomoedas, verificadas pelo mesmo esquema de blockchain. Hoje, a maior parte dos NFTs é emitida pelo blockchain Ethereum e, naturalmente, a maioria das transações de compra desses tokens é paga com a criptomoeda desse mesmo sistema, a Ether — aceita agora até nas casas de leilão mais tradicionais do mundo, como a Christie’s.

Por estar tão inserida nesse contexto, a arte digital autenticada por NFTs ganhou o nome de criptoarte. “Everydays — The First 5000 Days”, a tal obra de US69 milhões, foi paga integralmente com Ether, em uma transação vista por muita gente como uma validação da criptomoeda. Afinal, se uma das casas de leilão mais tradicionais do mundo já aceita, isso deve dizer algo sobre a legitimidade desse ativo. A Christie’s, no entanto, não confirmou se vai aceitar o pagamento em criptos nos leilões mais ‘tradicionais’.

O mercado das criptomoedas anda aquecido em 2021, com o valor de mercado do Bitcoin ultrapassando US$1 trilhão, e cada vez mais estamos aceitando que muitas das nossas posses vão deixar de ser físicas e se tornar algo guardado na nuvem. Com isso, a arte digital também fica em evidência: se eu já faço tudo pela internet, tudo digital, por que não comprar uma obra de arte da mesma forma? O acesso é mais fácil, assim como o contato direto com o artista, e essa proximidade atrai os compradores.

Mas por que comprar algo que eu tenho de graça na internet?

Então, aí está a dúvida da maioria das pessoas que lê sobe criptoarte. Sim, você pode ter a mesma imagem de valor milionário guardada no seu computador, fazendo o que você faz sempre que quer salvar algo: botão direito + ‘salvar imagem como’. Como todo arquivo digital, ela pode ser copiada infinitas vezes.

Comprar um NFT, no entanto, dá algo a mais: propriedade da obra. Trazendo para uma de coleção de arte comum, física: qualquer um pode comprar uma gravura da Mona Lisa, mas apenas o Louvre possui a pintura original. E assim como obras de arte tradicionais, um NFT também pode ser comprado com o objetivo de esperar que o valor suba um dia, para que ele possa ser vendido  com lucro no futuro. Mas nada te impede de usar a obra como decoração na sua sala de estar se essa for sua vontade, claro, porque você também compra alguns direitos de uso com o NFT.

Um grande bônus do mercado de arte digital é que é muito mais fácil verificar a veracidade da obra — é só consultar o NFT, uma informação aberta a quem quiser ver. Já com uma obra tradicional, são anos de estudos e pareceres de especialistas até que a obra seja declarada como autêntica de um artista.

Muita gente aposta que a coleção de criptoarte é a nova coleção de Picassos, só que guardadinha na sua carteira digital e bem mais segura. Falta sabermos se essas obras vão resistir ao tempo e continuar tão relevantes quanto os grandes mestres.  

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493

Paula Zogbi, CNPI 2545

Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico. A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: https://www.rico.com.vc/custos A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento

• Neste exato momento, você está usando pelo menos uma fonte de energia
• A geração de energia está em tudo, e também pode estar na sua carteira, rendendo dinheiro
• Mas as fontes de energia não-renováveis estão ficando para trás e abrindo espaço para as renováveis: ESG, responsável e com um potencial tremendo de crescimento e rentabilidade
• Saiba como investir nesse universo

*Por Beatriz Vergueiro, head de produtos ESG na XP Inc. 

Você pode estar lendo esse Rico Matinal pelo computador, celular, tablet… mas de uma coisa eu tenho certeza: você precisou de energia para isso. E não estou falando só de eletricidade: a energia é tudo aquilo que é capaz de produzir uma mudança na matéria.

Se você olhar ao seu redor, vai ver que a energia está em todos os lugares. Por exemplo: os carros se movem por causa da energia produzida por uma combustão no motor; as pás de um moinho se movem com a energia que é produzida por um vento e até as pessoas andam e pulam por causa da energia que conseguem por via dos alimentos.

Você já parou para realmente pensar de onde vem tudo isso?

A primeira categoria de fonte de energia são as renováveis: aquelas que estão presentes na natureza e não apagam, como vento, luz do sol, ondas do mar, calor do interior da terra. Já as fontes de energia não renovável são tipo a sua sobremesa favorita: você bem que queria que durasse para sempre, mas ela acaba à medida que as utilizamos, como o petróleo e o carvão, conforme vemos no quadro abaixo:

Você pode pensar: bom, se uma dessas categorias nunca acaba, vamos usar só energias renováveis! Também queria que fosse tão simples, mas existem desvantagens.

Vantagens: Energias renováveis respeitam o meio ambiente, já que não emitem CO2 e gases de efeito estufa; são ilimitadas porque são obtivas a partir de recursos da natureza que não acabam e se regeneram de forma natural; são mais seguras para a nossa saúde, porque não produzem resíduos tóxicos para as pessoas;

Desvantagens: cada lugar do mundo tem recursos naturais diferentes. Por exemplo, tem países com menos horas de luz, que não podem obter tanta energia solar (e nem pegar tanta cor na praia, mas esse é outro problema). Em outras palavras, é uma energia obtida de forma irregular, ou seja, depende dos fenômenos naturais que às vezes não são previsíveis, como a quantidade de chuva e a força do vento.

O que fazer então?

Bom, para atingir os objetivos energéticos mundiais e melhorar o cuidado do meio ambiente é indispensável acelerar a transição para estas energias renováveis. E você pode investir nesse caminho!

Acabamos de lançar o Trend Energias Renováveis, um fundo que acompanha o ETF iShares Global Clean Energy, gerido pela BlackRock, e se enquadra em critérios ESG. Em resumo: é uma forma de investir em empresas selecionadas que estão ligadas à produção de energia renovável, mercado que é o futuro.

Em 2020, o iShares Global Clean Energy apresentou um retorno de 141,31%, enquanto nos últimos três anos o ganho acumulado foi de 217,13% — o iShares de S&P 500, em comparação, rendeu 62,23% e 51,22% nesses períodos, respectivamente. O investimento mínimo do fundo é de R$ 100 e o produto não tem exposição à variação do dólar, então a volatilidade é atenuada e o investimento está disponível para qualquer investidor(a). Além disso, o prazo de conversão das cotas resgatadas em dinheiro é de 6 dias.

Mas se já subiu tanto, ainda tem oportunidade?

Para responder isso, vamos começar lá atrás: na Revolução Industrial, a principal fonte de energia era o carvão mineral, considerado um combustível fóssil. Desde então, a matriz energética no mundo é dependente desse tipo de combustível, também conhecido como energia convencional ou não renovável. Desde a década de 1970 os combustíveis fósseis foram responsáveis por 60-70% da oferta de energia do mundo.

Corta para o mundo atual: a preocupação em reduzir pegada de carbono e diversificar risco de oferta levou à redução do preço das renováveis via evolução intensa da tecnologia, culminando na maior transição energética mundial.

Hoje, energias eólica e solar são as fontes mais competitivas para expansão da matriz em mais de 2/3 do mundo. É o futuro: verde, limpo e sustentável. Seja por mérito econômico seja por mérito socioambiental, as renováveis devem dominar o crescimento da oferta de energia nas próximas décadas, superando em 2050 a marca de 50% da capacidade mundial.

No Brasil, então, nem se fala! Temos condições únicas, maior fator de capacidade, regulação sólida e baterias naturais, fazem renováveis custarem muito menos que qualquer outra fonte. Com nossa capacidade de produção de energia limpa, pelo menos entre 70% e 80% da expansão futura será renovável, exigindo um investimento de mais de R$ 200 bilhões reais nos próximos 10 anos.

As energias renováveis, então, são um investimento de

(1) baixo risco: receitas contratadas por 15-20 anos por meio de contratos no mercado livre e regulado, margens altas e muito contratadas por meio de contratos de O&M com o operador da turbina, sem risco de GSF, financiamentos longos e sem risco de refinanciamento;

(2) ESG, por ajudarem a diminuir os impactos negativos no meio ambiente; e

(3) crescimento: setor com alto potencial de crescimento e consolidação.

Se você se interessou pelo investimento, é só acessar a aba de fundos na sua conta da Rico e procurar pelo nome “Trend Energias Renováveis”.

Elaborado por:
Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico. A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: https://www.rico.com.vc/custos A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento

• A Tesla provou essa semana que é fã de Game of Thrones
• Os brasileiros, por outro lado, são fãs de Tesla (TSLA34): em todos os meses de 2021 o volume negociado do BDR da empresa passou de R$1 bilhão😱
• Enquanto você não pode construir uma muralha protegida pela patrulha da noite para a sua carteira, nossa sugestão é: diversificação
• BDRs são um bom jeito de trazer exposição internacional para o seu portfolio — e esse insight te conta tudo sobre impostos, dividendos e como escolher um título

Diversificação

Investir em BDRs ou direto em ações lá fora?

E os impostos?

Recebo dividendos?

Qual o impacto da cotação do dólar?

Como escolho BDRs para investir?

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493 Paula Zogbi, CNPI 2545

Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico. A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: https://www.rico.com.vc/custos A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento

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  Depois de praticamente seis anos, o Copom deve aumentar a taxa básica de juros (Selic) na reunião de hoje;

  
  
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  Nossa expectativa é que ela suba 0,5 ponto percentual a cada uma das próximas 6 reuniões, fechando o ano em 5% a.a.;

  
  
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  Parece muito, mas isso ainda significa juro real (acima da inflação) muito próximo de zero, mostrando que ainda é preciso correr um certo risco para ganhar dinheiro investindo;

  
  
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  Saiba quem ganha e quem perde nos investimentos com o movimento.

  
  

Depois de praticamente seis anos, é provável que hoje o Copom (Comitê de Políticas Monetárias do Banco Central) aumente a nossa taxa básica de juros, a Selic.

Nossa expectativa (e da maior parte dos economistas) é que esse aumento seja de 0,5 ponto percentual, para 2,5% ao ano, movimento que deve continuar nas próximas reuniões até que a taxa atinja 5% a.a. em 2021. Faremos uma live sobre isso no nosso YouTube às 19h15, logo depois da decisão.

Como não poderia deixar de ser, essa alta na taxa de juros que permeia toda a economia também tem impactos nos seus investimentos. Hoje é dia de lembrar quem ganha e quem perde para ajudar nossos(as) 13 leitores(as) a tomar as melhores decisões de investimento nesse cenário.

Renda fixa: olho nas taxas

A primeira classe de investimentos que vem à mente quando falamos em mudanças na Selic é a renda fixa pós-fixada, aquela que paga um percentual da própria Selic ou do CDI (taxa interbancária que acompanha a Selic e é usada em títulos privados). Sim: intuitivamente, um CDB 100% do CDI pagava 2% ao ano e agora passa a pagar 2,5% ao ano.

Além da reserva de emergência, que necessariamente deve estar em um pós-fixado de liquidez diária, aumentamos em março a nossa exposição a fundos e ativos com esse tipo de remuneração para capturar esse movimento.

Os outros tipos de renda fixa (prefixada e indexada à inflação) também se movimentam com a alta dos juros — já vinham se movimentando, aliás.

Lá atrás, entre janeiro e fevereiro, a reação ao anúncio de que a Selic poderia começar a subir em breve foi de alta dos juros dos investimentos sem liquidez de curto prazo (para responder à expectativa de uma Selic mais alta ainda em 2021) e queda nos de longo prazo. É o que vemos no gráfico abaixo, que mostra preços e taxas do Tesouro prefixado 2022 (indisponível hoje na plataforma do Tesouro Direto) entre o dia seguinte à reunião do Copom de janeiro e 15 de março. 

Fonte: Tesouro Direto

Caso o cenário de alta de 0,5 ponto percentual se confirme, é possível que as taxas de curto prazo caiam, para refletir esse ritmo de aumento, e as de longo prazo “empinem” (principalmente se o discurso da autoridade monetária for mais ‘hawkish’, ou seja, mais inclinado a novas altas nos juros). Se formos surpreendidos com um aumento mais forte, de 0,75 ponto, por exemplo, a reação mais provável seria a oposta — altas nas taxas de curto prazo e quedas nas de longo prazo.

Por que isso? Embora os analistas de mercado apostem em alta de 0,5 p.p. nesta reunião, o mercado precificou a taxa de curto prazo acima desse patamar (ou seja, as taxas de juros de curto prazo hoje indicam uma subida mais rápida dos juros, mais próxima de 0,75 p.p. do que de 0,5 p.p.). Por isso, um aumento de 0,5 p.p. faria com que o juro de curto prazo precisasse se adequar a esse cenário, caindo; e um aumento de 0,75 p.p. pediria a adequação oposta, de alta das taxas de curto prazo. Já as taxas mais longas respondem mais ao discurso da autoridade monetária no comunicado, que indica a postura das próximas reuniões. 

Em qualquer uma das hipóteses, podemos esperar taxas de prefixados e indexados à inflação reagindo, com os preços se movimentando em sentido oposto (alta nas taxas -> desvalorização do título e vice-versa), como a analista Camilla Dolle explicou neste outro Insight.

Em ambos os cenários, consideramos importante ter em carteira investimentos em renda fixa indexados à inflação, principalmente para proteger as suas finanças do ainda pouco previsível aumento nos preços no curto prazo (conheça nossas indicações para os perfis conservadores, moderados e agressivos). Só tiramos um pouco o pé do acelerador no começo do ano, depois de altas fortes nos preços desses títulos. 

E só para não esquecer: essas variações nos preços só afetam efetivamente quem optar por sair da posição em renda fixa antes do vencimento. É possível vender seus títulos com ganhos “turbinados” amanhã, a depender da reação do mercado, ou até ter prejuízo, mas, se você mantiver o investimento até o vencimento, a rentabilidade prometida no dia da contratação vai ser cumprida.

Renda variável: ainda importante

A lógica mais comum repetida no mercado quando a Selic começa a subir é de uma queda na popularidade dos investimentos mais arriscados. Com isso, já tem gente com medo de baixas na bolsa de valores.

Mas esse temor não deveria pautar suas decisões, ao menos por enquanto, porque ainda não dá para realmente ganhar dinheiro sem risco.

Explico. não podemos esquecer que, mesmo subindo, a taxa de juros brasileira não está alta: a visão ainda é de juros reais (ou seja, subtraindo a inflação) próximos de zero. A expectativa do nosso time de macroeconomia é de Selic em 5% a.a. em 2021 e IPCA (a inflação oficial do país) em 4,9% no fim do ano. Com isso, quem ficar no CDI pode ganhar apenas 0,1% em termos reais em 12 meses.

Fonte: IBGE, BCB, Bloomberg. Estimativas (E): XP Investimentos.

Conclusão: quem quer realmente ver seu patrimônio crescer com investimentos ainda não pode deixar de tomar riscos. Mantemos a nossa visão de que a Bolsa tem, sim, espaço para subir neste ano, com a eventual recuperação da economia, a vacinação, o repasse da inflação nos preços de seus produtos e tudo mais que estamos falando nos últimos meses. Porém, vale lembrar que apesar da bolsa estar relativamente barata, há riscos no ritmo do crescimento econômico e político. Por isso, empresas com bons fundamentos (e de preferência baratas) são boas integrantes da carteira — confira aqui uma lista de 12 ações de alta qualidade que estão “descontadas”.

Mas e os setores?

Claro que empresas diferentes reagem de maneiras diferentes às mudanças na Selic. As ações que se beneficiam diretamente da alta nos juros tendem a ser as de bancos e seguradoras, que podem aumentar seus spreads (o quanto ganham com o que cobram de juros menos o que pagam) e potencializar sua receita.

Por outro lado, empresas de varejo e de construção civil tendem a ser negativamente afetadas por juros mais altos. Para entender isso, é só pensar que o parcelamento passa a doer mais no bolso dos clientes, que passam a evitar gastar quando possível. Apesar disso, o ritmo de crescimento da economia pode fazer muita diferença nessa dinâmica, e o nível dos juros ainda está longe de deixar de ser estimulativo. Para saber quais as ações que gestores e analistas do mercado mais gostam, não deixe de conhecer as nossas Estrelas da Bolsa.

Aliás, falando em imobiliário, os FIIs (fundos de investimento imobiliários) têm uma relação bem forte com a taxa Selic. Quando os juros caem, eles compõem uma das classes favoritas para investidores(as) em busca de mais rentabilidade com volatilidade intermediária (não tão alta quanto a da bolsa). Mas vale reforçar aqui o ponto que já dissemos antes sobre juros reais: continuamos bem distantes de ter retornos vantajosos sem riscos.  Daqui alguns dias, traremos um insight inteirinho sobre os FIIs nesse cenário!

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493

Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico. A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: https://www.rico.com.vc/custos A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento

• Empresas de alta qualidade são aquelas que, apesar de serem muitas vezes mais previsíveis, também buscam evoluir e possuem uma gestão muito eficiente, que dá segurança aos investidores;
• Por isso, é interessante ter elas na sua carteira em momentos de incerteza.
• Confira nossas recomendações de ações de alta qualidade descontadas

Quem é você na hora de aprender um novo idioma?

• A pessoa que aprende jogando videogame e fazendo exercícios no Duolingo
• A pessoa que se muda de país e fica um tempo fora pra aprender (talvez mais rápido)
• A pessoa que faz todas as etapas certinhas do curso, com livro texto e provas

Claro que você pode ser um pouco de cada também, afinal é muito interessante usarmos todos os recursos disponíveis para “dar mais certo” na hora de atingirmos um objetivo como esse né?

Mesmo quem é mais nerd e tem cadernos coloridos e post-its com a matéria pode acelerar o aprendizado assistindo a um filme sem legenda, afinal. Você também pode ser mais tradicional em uma fase do seu aprendizado e mais “disruptivo(a)” em outros momentos.

E isso varia muito de pessoa pra pessoa. Mas, pasme, o Rico Matinal de hoje não é sobre línguas. É sobre empresas.

Sabe por quê? Porque essa é uma ótima analogia pra falarmos dos “tipos” de empresas que os(as) investidores(as) analisam na hora de investir.

Pois bem, existem algumas “classificações” na cabeça do mercado, e vou tentar resumir algumas delas aqui:

As empresas de tecnologia, usando muita inovação para crescer

De fato, essas empresas podem ter bastante sucesso, mas muitas vezes é difícil de mensurar o resultado final, dado que tem muitas iniciativas novas (e diferentes), que com a tecnologia exponencial, fica difícil colocar na ponta do lápis para quantificar os impactos.

É tipo quem aprende idiomas jogando videogame e usando apps. Eu, pessoalmente, adoro. Mas não é o meio mais tradicional, certo? Ainda mais para minha geração, que cresceu com a ideia de fazer o curso de idiomas em todas as etapas (não foi exatamente meu caso, mas outro dia conto essa história para vocês).

As empresas Small Caps

Com um valor de mercado menor, essas empresas aprendem “na marra”, mas têm potencial de crescer e serem grandes na bolsa. Seria tipo a pessoa que não fala nenhum idioma e vai logo para o país em questão para aprender o mais rápido possível, e quem sabe não ter nem sotaque?

As empresas “old school”

Que têm processos mais antiquados, e muitas vezes acabam sendo engolidas pela nova geração se não se reinventarem (a.k.a. Blockbuster).

Seria tipo fazer os cursos de idiomas, como era anos atrás: livro, aula, prova. Aquele método bem certinho que muitas vezes não era tããão legal (e talvez hoje não funcione mais), mas que na época fazia sentido.

E tem também as empresas “High quality”

As empresas classificadas como “alta qualidade” fizeram o curso com todas as etapas, mas não apenas seguindo o livro texto e passando nas provas, mas com um processo contínuo de evolução na língua, como muitos cursos oferecem hoje em dia: livros mais divertidos, vídeos, facetime com gringos, jogos, etc. Por fim, ainda fizeram intercâmbio E tiraram os certificados: TOEFL, Cambridge, DELF…

Ou seja, são empresas de resultados sólidos, que, apesar de serem muitas vezes mais previsíveis, também buscam evoluir e possuem uma gestão muito eficiente, que dá segurança aos investidores. E que por isso, em momentos de incerteza, são empresas que chamam a atenção, principalmente aquelas que estão descontadas (baratas em relação ao seu histórico ou em relação ao seu setor).

Por isso, trago aqui essa seleção de empresas de Alta Qualidade, com um filtro das que estão atrativas do momento e também com o que os analistas do mercado recomendam.

Nesse momento, é interessante ter empresas de alta qualidade na carteira, ajudando na diversificação.

E para te ajudar a montar uma carteira cada vez mais eficiente, vamos disponibilizar diferentes seleções de setores e temas que fazem sentido investir, na nossa visão.

Vamos começar?

Abaixo você encontra a lista atualizada das empresas dessa seleção “Alta qualidade” descontadas:

High quality: Ações de alta qualidade descontadas

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493

Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico. A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: https://www.rico.com.vc/custos A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento

• Na semana passada, falamos várias vezes sobre diversificar geograficamente seus investimentos. Hoje você conhece uma forma simples e barata da fazer isso
• ETFs são fundos negociados em bolsa de valores, replicam índices de referência do mercado com taxas administrativas baixas;
• Uma excelente forma para diversificar seus investimentos com facilidade no resgate, custos baixos, e amplitude nas opções – principalmente do ponto de vista geográfico;
• Na B3, você encontra diversas opções, como: NASD11, IVVB11, BOVX11, EURP11, XINA11, ACWI11.

“Dinheiro pra que dinheiro
Se ela não me dá bola?
Em casa de batuqueiro
Só quem fala alto é viola”

Arte popular brasileira: de fato um patrimônio maravilhoso que temos. O verso acima é refrão da música “Pra que dinheiro”, do Martinho da Vila. Se você não ouviu essa beleza ainda, deixe ser o enredo do Rico Matinal de hoje clicando aqui.

Pois bem, a falta de dinheiro não é um empecilho apenas na história que Martinho conta na letra da música: também incomoda muitas pessoas na jornada dos investimentos. “Tenho pouco dinheiro, não consigo investir em muita coisa” foi uma das frases que mais ouvi na minha época de assessor de investimentos, caros(as) 13 leitores(as).

E se você compartilha dessa dor, hoje eu trouxe um dos analgésicos mais potentes para ajudar a sumir com ela: os ETFs.

Essas três letras são sigla para o termo Exchange Traded Fund, ou em português, fundos negociados em bolsa.

Mas o que são ETFs na prática?

Vou explicar usando nosso poderoso “raio ricotizador”: Martinho da Vila carrega a voz da música que você está ouvindo agora, mas ela não seria a mesma sem a banda por trás. O pandeiro, cavaco… Sem eles não teríamos a mesma música: ou seja, “Pra que dinheiro” é um resultado de cada uma destas partes.

Pois bem, imagine que algumas pessoas com o ouvido muito aguçado, formação em música, não querem a banda do Martinho completa. Essas pessoas podem achar que conhecem alguém que toca cavaco melhor, um pandeirista mais ritmado, e preferem selecionar outros artistas para compor a banda.

Isso é o que você está fazendo quando escolhe algumas ações de empresas para investir, por exemplo. Ou o que uma gestora faz por quem investe em um fundo de investimento em ações.

Mas também existem pessoas que concluem que o seu negócio mesmo é samba e não fazer análises de companhias para investir (Ações) – e não tem o valor mínimo para investir num fundo de investimento com gestão profissional ativa (como citei do fundo de ações), e procuram uma forma mais barata e acessível para investir em diversos mercados.

Você também já deve ter ouvido por aí “A bolsa subiu/caiu X%”, certo? Essa expressão refere-se ao Ibovespa aqui no Brasil — que é um índice das principais ações listadas na B3, cada uma com seu peso. Contratar a banda pronta sem ficar mexendo nos musicistas seria basicamente equivalente a investir no índice, sem alterações, e acompanhar o resultado dele na linha do tempo. Isso é possível investindo via ETF.

O ETF vai replicar algum índice de mercado, cobrando uma taxa de administração baixa, e com negociação em bolsa: o que facilita o acesso além de aumentar a liquidez, ou seja, a velocidade com que se comprar ou vende cotas (famoso “pegar o dinheiro de volta”, “fazer o dinheiro cair na conta” e por aí vai).

Hoje você pode investir na carteira de ações do índice Ibovespa com o ETF BOVX11, por exemplo. Mas o ETF também é um veículo excelente para aquela diversificação internacional de que estamos falando tanto nas últimas semanas em meio ao aumento do risco Brasil.

Quer investir nas 500 maiores empresas listadas nos EUA, em dólares? IVVB11 pode ser uma opção. Prefere as maiores empresas de tecnologia? Temos o NASD11! Europa nunca sai de moda para você? EURP11 você pode acessar uma carteira das maiores ações do continente. E até mesmo a China não fica fora das opções, o XINA11 está aí para isso. Quem sabe um “X-Tudão” das maiores empresas do mundo, com mais de 3 mil nomes? Com o ACWI11 você acessa a carteira das ações que compõe o principal índice de ações globais.

Ah, e com aproximadamente 10 reais, você consegue comprar uma cota de vários destes ETF’s.

Resumindo a bula desse analgésico

Se o ETF replica a carteira de um índice do mercado, significa que você está investindo numa cesta de ativos – como eu expliquei acima – ou seja, é um ótimo instrumento de diversificação.

Com um valor de entrada baixo, você consegue diversificar seu dinheiro em vários ativos, e beber do resultado médio deles. Além disso, por serem negociados em bolsa, têm um prazo de liquidação de 2 dias úteis, ou seja, depois de vender sua cota, o dinheiro vai cair na sua conta em 2 dias.

Mas você precisa se atentar que, assim como qualquer outro ativo negociado em bolsa, os ETFs vão oscilar todos os dias — todos os dias existirão pessoas comprando e vendendo cotas de ETFs, e como qualquer outra oferta x demanda, isso vai fazer com que o preço se valorize ou se deprecie.

E, como dito anteriormente, ETFs replicam índices de forma passiva, sem a presença de uma equipe de profissionais de investimento por trás. Você precisa ter consciência do mercado que você está investindo e os motivos que o levaram para este investimento.

Com tudo isso em mente, você vai poder cantar o “Pra que dinheiro se o ETF me dá bola” à vontade.

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493

Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico. A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: https://www.rico.com.vc/custos A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento