Não é segredo que investidores ao redor do mundo tem enfrentado um cenário turbulento nos últimos três anos, e que estes desafios continuarão em 2023. No âmbito macroeconômico brasileiro, os olhos estarão voltados para os desafios relacionados à condução da política econômico pelo novo governo, em especial a política fiscal. Enquanto isso, a nível global, os riscos de uma recessão são calibrados no detalhe, a cada divulgação de indicadores econômicos, especialmente de inflação e juros.

Nesse cenário de pouca previsibilidade, todas as classes de ativos foram impactadas negativamente em menor ou maior grau. Por isso, muitos investidores procuram estratégias capazes de apresentar – ao mesmo tempo – resiliência, consistência de retornos e volatilidade reduzida.

Para auxiliar na construção de uma carteira que mais se aproxime desses objetivos, selecionamos 6 fundos de investimentos que possuem como característica principal a baixa volatilidade. Confira nossas escolhas a seguir.

Quer saber mais sobre o que são fundos de investimentos? Te contamos aqui!

AZ quest Low Vol

O “Az Quest Low Vol” é um fundo que busca obter retornos por meio da diferença entre posições compradas e vendidas em ações, o fundo não possui títulos de crédito na carteira.

Para superar o CDI no longo prazo, o fundo opera diferentes estratégias de arbitragem. Em outras palavras, o fundo utiliza mecanismos de mercado, como vendas e compras no mercado futuro, opções e operações a termo, sempre visando uma maior rentabilidade do que a nossa taxa básica de juros, a Selic.

Assim, mesmo operando no mercado de renda variável, a baixa volatilidade do fundo é resultado das operações realizadas com “travas” (feitas por meio de derivativos), capazes de trazer descorrelação com o mercado – ou seja, que tende a seguir um comportamento (de altas/baixas) diferente dos principais índices de mercado, como é o caso do Ibovespa no Brasil.

  • Aporte mínimo: R$ 500,00.
  • Liquidação e cotização: D+1.
  • Retorno desde o início: 121% do CDI.
  • Objetivo de retorno: superar o CDI no longo prazo através de diferentes estratégias de arbitragem.
  • Volatilidade: 1,4%.

Para fins comparativos, o CDI apresenta uma volatilidade de 0,2%, o IHFA (índice relacionado aos fundos multimercado) 3,88% e o Ibovespa 25,09%.

Novus Institucional FIC FIM

O Novus Institucional FIC FIM é um fundo multimercado que busca reproduzir as posições estratégicas do fundo Novus Macro FIC FIM, que é a estratégia principal da gestora. O fundo investe em mercados de renda fixa (não exposto à crédito privado), moedas e renda variável.

Para controlar o risco do fundo, a gestora utiliza um sistema chamado Lote45, que permite analisar em tempo real diferentes métricas. Essas incluem Value at Risk (medida estatística que quantifica a perda potencial de um investimento), teste de estresse (capacidade de um investimento ou de um portfólio de investimentos de resistir a diferentes cenários extremos de mercado) e drawdown (perda máxima de um investimento desde o seu pico histórico), levando em consideração simulações com variados cenários.

Essas métricas foram pré-estabelecidas no momento de criação da estratégia, com o objetivo de manter a volatilidade do fundo dentro do nível desejado.

  • Aporte mínimo: R$ 100,00.
  • Liquidação e cotização: D+1.
  • Retorno desde o início: 118% do CDI.
  • Objetivo de retorno: CDI + 1,5% – 2% ao ano.
  • Volatilidade: entre 1,5% e 2%

JGP Max Advisory

O JGP Max Advisory é um fundo multimercado de baixa volatilidade que investe em diversos tipos de ativos, como renda fixa, moedas, renda variável e commodities. Suas teses de investimento são baseadas na elaboração de cenários macroeconômicos, que combinam análises top-down (visão macro da economia primeiro, seguida da análise detalhada de empresas e setores específicos) e bottom-up (que começa com a análise de empresas ou setores específicos, para depois considerar a visão do cenário macroeconômico).

A estratégia do fundo é caracterizada pela alta diversificação e pelo foco em ativos líquidos – ou seja, que possam ser vendidos/comprados com maior facilidade. Na parte focada na análise macroeconômica, a gestora busca de oportunidades em juros soberanos no Brasil e no exterior, além de moedas de diferentes países. Já em bolsa, as principais operações são em índices globais, além de ações individuais, principalmente no Brasil. O fundo também usa operações de crédito privado e commodities.

Vale destacar que o fundo apresentou apenas 11 meses negativos ao longo de seus 15 anos de existência.

  • Aporte mínimo: R$ 20.000,00.
  • Liquidação e cotização: D+16.
  • Retorno desde o início: 113% do CDI.
  • Objetivo de retorno: CDI+2,5%
  • Volatilidade: 1,64% anualizado

Vinland Renda Fixa Ativo Advisory

O Vinland Renda Fixa Ativo Advisory é um fundo que atua como uma proxy da carteira de renda fixa do fundo Vinland Macro Advisory.

A carteira do fundo é composta principalmente por investimentos em títulos públicos (local e internacional), inflação, juros globais e crédito privado, majoritariamente formado por ativos de emissão de bancos. Vale destacar que o fundo não possui histórico de quedas consideráveis, o que pode ser um atrativo para investidores mais conservadores.

  • Aporte mínimo: R$ 1.000,00.
  • Liquidação e cotização: D+1.
  • Retorno desde o início: 109% do CDI.
  • Objetivo de retorno: CDI+1%
  • Volatilidade: 0,59% anualizado

Kinea Absoluto FI Renda Fixa

O Kinea Absoluto Fi Renda Fixa é um fundo de postura conservadora, com investimentos dinâmicos em crédito. Em sua carteira, estão presentes diversos ativos, como títulos públicos locais e internacionais, moedas, crédito privado (debêntures, CRIs, bonds offshore) e juros globais.

A estratégia do fundo se baseia em quatro pilares de diversificação, com o objetivo de trazer consistência e reduzir os riscos. São eles:

Diversificação em relação ao tipo de risco (mercado e crédito), diversificação de estratégias (Comprados, vendidos, derivativos ou outros), diversificação de tipos de investimentos (títulos públicos, privados e opções) e diversificação geográfica (Brasil e Internacional).

Essa diversificação permite que o fundo explore diversas oportunidades no mercado financeiro, de forma a alcançar seu objetivo de rentabilidade com segurança.

  • Aporte mínimo: R$ 5.000,00.
  • Liquidação e cotização: D+1.
  • Retorno desde o início: 104% do CDI.
  • Objetivo de retorno: CDI+1,5%
  • Volatilidade: 0,89% anualizado

WHG RF Dinâmico

O fundo WHG RF Dinâmico é um fundo de renda fixa internacional hedgeado. Isso significa que ele investe em ativos de renda fixa de diferentes países e utiliza estratégias para proteger sua carteira contra flutuações de moeda (por isso, o “hedgeado” no nome).

O fundo tem como foco estratégias globais em juros, moedas e inflação, com o objetivo de gerar retornos consistentes com baixa volatilidade e descorrelação com os ativos tradicionais do mercado.

  • Aporte mínimo: R$ 5.000,00.
  • Liquidação e cotização: D+1.
  • Retorno desde o início: 104% do CDI.
  • Objetivo de retorno: CDI+1,5%
  • Volatilidade: 2,52% anualizado

O cenário para a Renda Fixa Global em 2022 tem sido extremamente desafiador, o que é importante considerar ao avaliar o desempenho desse fundo.

Qual foi a volatilidade desses fundos?

Não há uma regra formal para caracterizar um fundo como sendo de baixa volatilidade. Em nossa leitura, no geral, um fundo de “baixa volatilidade” apresenta uma volatilidade mensal anualizada abaixo de 2% ou no máximo 3% de forma mais consistente ao longo do tempo.  

A maioria dos fundos apresentados apresentam esse comportamento nos últimos 2 anos. Entretanto, é importante ressaltar que alguns desses fundos tiveram picos de volatilidade acima dos valores mencionados em períodos específicos, mas não mantiveram esses níveis por períodos mais prolongados.

Cuidado com o Viés da Ação

O cenário complicou? Muita calma nessa hora! Em períodos de grande incerteza, é comum que os investidores se sintam pressionados a tomar alguma ação para reduzir perdas ou aproveitar supostas oportunidades. Essa “vontade” de agir pode ser prejudicial aos retornos de longo prazo e é conhecida como “viés da ação”. Sim, aquele mesmo viés que assombra goleiros na hora de pegar o pênalti, mesmo que estatisticamente seja mais indicado esperar a batida no meio do gol.

O gráfico abaixo ilustra bem esse movimento em que o investidor geralmente busca aportar em fundos de investimentos quando sua janela de retorno em 12 meses são positivas, embora esse não seja necessariamente o melhor momento para investir. O mesmo ocorre com os resgates que são feitos em momentos de janelas negativas para o fundo, fazendo o investidor perder os melhores momentos de rentabilidade dos fundos em suas recuperações.

Portanto, é importante manter a cautela e buscar o alinhamento com o perfil de risco, horizonte de investimento e estratégia ideal para complementar a carteira, a fim de se manter resiliente em tempos de incerteza.

Para encontrar as melhores opções de carteiras recomendadas por perfil de investidor, confira nossas recomendações aqui.

Elaborado por:

Bruna Sene, CNPI-T 1847

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