LTN: O que é e como investir em letras do Tesouro Nacional

Você sabia que as LTN, ou letras do Tesouro Nacional, são um ótimo investimento de médio prazo?

As letras do Tesouro Nacional são uma forma de investimento cada vez mais popular. Mesmo assim, ainda é comum ouvir a pergunta: mas o que é LTN?

Apesar de ainda ser bastante conhecido como LTN, essa sigla foi modificada para Tesouro Prefixado em 2015, bem como outras letras de título público. 

Com a nova nomenclatura, ficou mais fácil reconhecer e entender a rentabilidade, o fluxo de remuneração e o prazo de vencimento dos títulos do Tesouro Direto. Mas as antigas nomenclaturas continuam vinculadas aos novos nomes, a fim de não confundir o investidor. 

A LTN é uma modalidade de investimento considerada segura e rentável, que tem crescido muito nos últimos anos.

Um forte sinal disso é que investidores de perfil mais conservador, que aplicavam apenas na caderneta de poupança, estão abandonando seus bancos para aplicar em corretoras com LTNs, além de outros papéis de curto e médio prazo.

Eles encontraram nas letras do Tesouro Nacional um investimento equivalente, a médio prazo e com rendimento ainda melhor.

Existem também outros tipos de títulos do Tesouro Direto. Leia esse outro texto completo do nosso blog se você deseja aprender como investir no Tesouro Direto, entendendo outras opções de aplicação.

A LTN possui rentabilidade prefixada, ou seja, não é atrelada a nenhum outro indicador. Não é o caso de outras modalidades do Tesouro Direto, como a NTN-B (que é indexada à inflação) e a LFT (pós-fixada, indexada à taxa Selic).

Isso significa que se o título rende 10% a.a. no momento da compra, ele vai render isso até a data de validade. Nada mais, nada menos.

Assim, as Letras do Tesouro Nacional são feitas para quem acredita que a taxa de juros prefixada será maior que a taxa básica de juros (SELIC) ou que a taxa de inflação (IGP-M ou IPCA). 

Neste artigo completo, você poderá conferir:

• O que é LTN
• Características dos Títulos do Tesouro
• LTN: Como Funciona a aplicação nas Letras do Tesouro Nacional
• LTN ou LFT: Qual Escolher?
• Como Investir em Letras do Tesouro Nacional em 2018
• Qual Melhor Tesouro Direto Para Investir e Seu Rendimento
• Tesouro Selic ou CDB? Poupança ou Tesouro Direto?
• Como Investir em NTN-B (Tesouro IPCA+)
• Resgate do Tesouro Direto

Caso você tenha alguma dúvida ou sugestão, deixe o seu comentário no final dessa página!

Boa leitura!

Letra do Tesouro Nacional: O que é LTN?

As letras do Tesouro Nacional são um investimento que se encaixa em muitas carteiras de ativos.

Uma das promessas do Tesouro Direto é ser extremamente simples. E, é verdade, investir nestes títulos é tão fácil quanto na poupança.

No entanto, algumas pessoas ainda podem ficar confusas com todas as siglas dos ativos: LTN, LFT, NTNB e NTNB Princ. 

Todos eles são investimentos de renda fixa, independente de como seja seu rendimento. Em outras palavras, todos possuem um rendimento previsível, mesmo quando atrelado a algum índice.

Isso significa que ao investir no Tesouro Direto, você não terá grandes surpresas. Assim, essa é uma modalidade de investimentos indicada para quem busca segurança para sua carteira de ativos e, claro, para novos investidores.

A seguir, você encontra a tela de investimentos no Tesouro Direto da corretora Rico. Para ter acesso a essa parte exclusiva do site, que inclui simuladores para comparar ativos, você deve ser cliente Rico.

Para isso, basta realizar o seu cadastro online de graça em alguns minutos

 Dados de 31/07/2018

Características dos Títulos do Tesouro Direto

Como você pode notar, cada um desses investimentos possui uma data de vencimento, tipo de rentabilidade e valor mínimo de aplicação.

Mas afinal, o que é LTN? O que é LFT e NTNB?

O Tesouro Direto se destaca por ser uma categoria de investimento público que possui diversos tipos de aplicações. As diferentes modalidades atendem objetivos de curto, médio e longo prazo.

Cada sigla significa um tipo de Tesouro Direto com características únicas. E você não precisa decorar o que cada um significa. Basta saber o nome do Tesouro e como ele funciona. Veja como é muito mais fácil do que você imagina:

LTN – Tesouro prefixado

Existem apenas dois tipos de investimentos: pós-fixados e prefixados. E o LTN é o único papel do Tesouro Direto que possui sua rentabilidade 100% fixada. Assim, ele é chamado de Tesouro Prefixado.

Isso significa que não importa o que aconteça no mercado: você vai receber uma taxa igual do início ao fim da aplicação. Como dito, esse investimento é indicado para quem acredita que a taxa Selic e o IPCA não vão superar sua rentabilidade.

Isso costuma ocorrer em grandes crises financeiras e políticas a médio prazo. E isso não acontece da noite para o dia. Normalmente, as crises mandam diversos avisos.

Como visto na tabela acima, você encontraria em julho de 2018 letras do Tesouro Nacional com rendimento anual de 8,83% e 10,83%. O primeiro com prazo para 2021 e o segundo para 2025.

Assim, ele é perfeito para objetivos a médio prazo (de 3 a 6 anos) como trocar de carro, reformar a casa ou abrir uma empresa, por exemplo.

O Tesouro LTN é muito indicado quando a economia está sob controle. Mas, de qualquer forma, é muito importante levar o seu título de investimento até a data de vencimento. Apenas assim você garante 100% da sua rentabilidade.

O Tesouro Prefixado é uma ótima opção para investimentos de médio prazo.

LFT – Tesouro Selic

Se você quer substituir completamente a poupança, recomendamos que invista no Tesouro Selic. Mesmo com a taxa básica de juros com tendência de baixa, ele ainda é muito rentável.

Isso só é possível por causa da inflação, que está ainda mais baixa, tornando a rentabilidade real do investimento atrativa. Mesmo assim, a principal característica do Tesouro Selic não é a rentabilidade (que é maior do que a poupança).

O LFT é muito conhecido pela sua liquidez diária. Caso não saiba, liquidez significa a capacidade do ativo de se tornar dinheiro na sua conta. Quanto mais rápido (e claro, sem perdas), maior sua liquidez.

O Tesouro Selic é o investimento mais indicado para quem não sabe se vai precisar do dinheiro ou não, permitindo resgates em qualquer momento sem perder nada de rentabilidade.

Muito diferente da poupança, que possui um aniversário. Ou seja, não permite que um resgate seja feito sem perda, a não ser nesse dia definido do mês.

Por exemplo: caso o aniversário da sua poupança seja o dia 10, ao resgatar dia 15 você perde 5 dias de rendimento. 

Dessa forma, o LFT é o investimento indicado para formar uma reserva de emergência (normalmente equivalente a 6 meses do custo de vida da sua família) de curto prazo.

NTNB – Tesouro IPCA+ (com juros semestrais)

O NTNB é o título do Tesouro Direto perfeito para quem possui objetivos a longo prazo. Cada vez mais pessoas utilizam esse papel como ferramenta de construção de aposentadoria, por exemplo.

Como o nome diz, ele possui um rendimento atrelado à taxa IPCA, o principal indicador da inflação. Como visto na tela de ativos da Rico, o Tesouro IPCA é híbrido em sua rentabilidade.

Ele combina uma taxa fixa ao IPCA, garantindo o poder de compra com uma boa taxa de juros prefixada a longo prazo. O maior temor de todo investidor a longo prazo é não estar preparado para reviravoltas na economia. 

É impossível prever o que acontecerá daqui a 10 anos. Por isso, é importante garantir que o seu dinheiro não perca valor. 

Esse título NTNB deve ser comprado com o objetivo de ser levado até a data de vencimento. Nos exemplos citados, o período varia entre 2026 e 2050. No entanto, a cotação do NTNB pode se desvalorizar, aumentando o valor do seu papel.

Nesse caso, você pode vender o título antes da data, garantindo um bom lucro antecipado. Funciona assim: se o seu título rende 7% + IPCA e os títulos desvalorizam, chegando a 5% + IPCA, você tem um papel valorizado em mãos.

Neste caso, basta vendê-lo com uma cotação mais cara do que você comprou para garantir um lucro antecipado. Foi assim que o Tesouro Direto rendeu 53% em um ano.

O Tesouro IPCA é perfeito para investimentos de longo prazo, como a construção da aposentadoria.

NTNB Princ – Tesouro IPCA+

A grande diferença desse NTNB Princ do anterior é que ele reserva toda rentabilidade para ser resgatada no momento do vencimento do título. O NTNB normal, com juros semestrais, paga uma parcela dos juros a cada 6 meses.

O NTNB Princ é mais indicado para quem ainda está construindo sua aposentadoria, enquanto o NTNB com juros semestrais é indicado para aposentados que precisam de lucro a curto prazo.

Qual a Real Diferença entre LTN e NTNB?

A LTN e a NTNB são os títulos públicos mais procurados pelos investidores, mas apresentam diferenças marcantes. Antes de investir, é preciso entender melhor quais são essas distinções.

Mas afinal, qual deles é o melhor para investir? A resposta é: depende. 

A primeira grande diferença entre eles é o que uma LTN é prefixada. Ou seja, você sabe quanto vai ganhar no momento do vencimento do título. Por não ser indexada, a chance de você ganhar mais dinheiro com ele é maior.

Já uma NTNB é pós-fixada. E você pode estar se perguntando qual é o motivo de se investir em um título sem saber quanto vai receber. Mas isso pode ser uma vantagem, já que ele é indexado pela inflação.

Dessa forma, se ele render 6% e a inflação for de 5%, você receberá 11% de lucro e 6% de lucro real.

Agora, se você investir em uma LTN e a sua rentabilidade for de 12%, o seu lucro real também será de 6%. Ou seja, o lucro desse título só é maior na prática, pois na realidade os números acabam bem parecidos.

Por conta disso, costuma-se dizer que uma LTN rende mais. Principalmente porque o investidor recebe o seu dinheiro todo de uma vez, enquanto com uma NTNB você recebe diversos pagamentos até a sua data de vencimento.

NTNB comum e NTNB Principal

Como já vimos, existe mais de um tipo de NTNB: comum e o principal.

Este segundo paga o valor total do rendimento obtido apenas quando o título expira. Ele é ótimo para quem quer se proteger da inflação e das altas taxas de imposto de renda que incidem sobre o curto prazo.

Apesar das projeções, não existe como saber exatamente como estará a inflação daqui a alguns anos. Se ela explodir, por exemplo, o lucro real de uma LTN não vai tão grande quanto você espera.

Então, você pode diversificar e investir conforme os seus objetivos, tanto em uma NTNB quanto em LTNs.

Letras do Tesouro Nacional: como funcionam os Títulos Públicos Brasileiros

Os títulos são formas de captar dinheiro do mercado utilizadas pelo Tesouro Brasileiro.

Ao aplicar o seu dinheiro no Tesouro Direto, você estará emprestando dinheiro para o Tesouro Nacional controlar a economia e financiar investimentos em projetos do Governo Federal.

O funcionamento é muito simples, e pode ser comparado a quando você pega dinheiro emprestado dos bancos. Você receberá o dinheiro deles, ao custo de uma taxa mensal.

Nessa caso, você é quem emitiu um título de dívida e precisará pagar o capital e os juros de volta. Como você não possui a solidez de uma grande instituição, os juros cobrados são bem maiores, para que cubram os riscos.

Como o risco de calote do Governo é o menor entre todas as instituições, ele possui uma taxa de juros menor. 

Essa é uma lei do mercado financeiro. Quanto maior o risco envolvido, maior deve ser o retorno. E quanto menor o risco, menor será o lucro. Então, não acredite em ninguém que ofereça algo muito rentável dizendo que é 100% seguro.

Vantagens de investir na LTN

As Letras do Tesouro Nacional (LTN) são ótimos investimentos a médio prazo. Veja algumas vantagens de investir nesse tipo de papel:

• O investidor sabe a rentabilidade exata que deve ser recebida na data de vencimento;
• O investidor pode calcular e contar com um valor bruto exato, em reais, a ser recebido na data de vencimento;
• O fluxo de investimento é simples: uma aplicação e um resgate;
• Maior disponibilidade de vencimentos para a negociação no Tesouro Direto;
• É ótimo quando a taxa Selic e o IPCA estão com tendência de baixa (economia estável);
• Extremamente seguro (o emissor é o Tesouro Nacional).

São muitas vantagens que devem ser consideradas, mas tome cuidado com as desvantagens. Dependendo do seu perfil e ponto de vista de investimentos, a LTN pode não ser ideal. Veja a seguir:

Desvantagens da LTN

Como toda aplicação, alguns fatores podem ser considerados como desvantagens:

• Comprar o título do Tesouro quando a Selic e o IPCA estão em alta;
• Não poder resgatar antes do período sem perda de rentabilidade;
• O retorno é fixo até a data do vencimento;
• Em caso de liquidação antecipada, pode haver prejuízo (ou lucro, dependendo do caso).

Como dito, todos esses fatores são desvantagens apenas se seus objetivos não forem compatíveis com as características da LTN, ou se você não se planejar nem estudar o investimento.

Leia este outro artigo se você ainda tem dúvidas se vale a pena investir no Tesouro

Como Calcular a Rentabilidade da LTN

A rentabilidade de uma LTN é calculada pela diferença entre o seu preço de compra e o valor em seu vencimento (valor de face). Este será sempre R$1.000.

Ou seja, independente do preço de compra, esse será o valor que você vai receber no momento de sua expiração.

Para calcular a rentabilidade desse título, vamos ver um exemplo:

Usando o título prefixado LTN que vence em 2025, sabemos que ele está cotado a R$517,58 e que oferece uma taxa de juros de 10,83% ao ano.

Vamos supor que você queira investir o valor de R$517,58 nesse nessa LTN para vendê-la no dia 31/03/2019. Qual seria o valor de venda?

A primeira coisa que você precisa fazer é descobrir quantos dias corridos existem entre a data de compra e a de venda. Nesse nosso exemplo são 242 dias. 

Depois, você precisa descobrir qual é a taxa de juros equivalente para apenas um dia corrido.

Parra isso, você pode usar a seguinte fórmula: [(1+taxa de juros da LTN)^1/365] – 1.

Nesse exemplo, a sua equação ficaria da seguinte maneira [(1+0,1083)^1/365] – 1 = 0,00028 = 0,028% ao dia.

O próximo passo é calcular a rentabilidade através da fórmula de cálculo de Valor Futuro.

Valor Futuro = Valor Presente * [ ( 1 + rentabilidade diária ) ^ dias corridos da sua operação ]

Então, temos:

VF = 517,58 * [(1+ 0,00028)^242] = R$553,86

Simulações

Esse cálculo, no entanto, pode ser simplificado se você utilizar o nosso simulador de investimentos do Tesouro Direto. Para ter acesso a ele, basta abrir uma conta gratuita aqui na Rico.

Se você quiser investir R$1.000 na mesma LTN do exemplo anterior, a fim de resgatar o seu dinheiro apenas na data de vencimento, ou seja, no dia 01/01/2025, basta inserir essas informações no nosso simulador. Veja:

Dados de 12/08/2018

Como Investir em LTN em 2018

Você pode investir em LTN de três maneiras diferentes:

• Direto no site: você acessa o ambiente restrito no site do Tesouro Nacional e compra os seus títulos;
• No site de um Agente Custodiante: você pode investir em LTN por meio do Home Broker de bancos e corretoras;
• Autorizando seu Agente Custodiante: você autoriza que ele realize a compra dos títulos por você.

Para investir em uma LTN com uma corretora, você precisa apenas seguir alguns passos simples. Confira a seguir:

#1. Crie uma conta na Rico

Existem diversas corretoras que podem ajudar você a investir em títulos públicos. Mas poucas oferecem zero taxa de administração e uma equipe para ajudar a sanar as suas dúvidas.

A Rico é uma das corretoras mais confiáveis para esse tipo de investimento. Diariamente, milhares de pessoas movimentam os seus investimentos conosco. Os títulos do Tesouro Direto são normalmente sua primeira opção.

#2 – Escolha o vencimento e o valor

Após o seu cadastro, basta escolher qual é o vencimento da LTN que melhor se adequa ao seu perfil e quanto você quer investir.

E não se preocupe: mesmo assim, você poderá vendê-la antes do vencimento. Mas se você levá-la até a sua data de expiração, não terá nenhum tipo de prejuízo.

#3 – Realize a compra do título

Antes de realizar uma aplicação, você precisa transferir dinheiro da sua conta do banco para a sua conta da Rico através de um TED. Com isso, o valor transferido fica disponível para você em poucos minutos.

Após esse passo, basta que você acesse a opção “Tesouro Direto” no canto esquerdo da sua tela e efetue o seu investimento.

---

Custos e Tributos do Tesouro Direto

O IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) é cobrado apenas se você resgatar o título no primeiro mês de aplicação, o que não é recomendado de forma alguma para papéis LTN.

Leia esse artigo aqui se você deseja entender como funciona o resgate do Tesouro

Já o Imposto de Renda funciona da mesma forma para todos os investimentos de renda fixa. Ou seja, quanto mais tempo ficar aplicado, menor será a alíquota. Veja a seguir como funciona a tabela regressiva do Imposto de Renda:

• Até 180 dias – 22,5% da rentabilidade somente;
• Entre 181 e 360 dias – 20% da rentabilidade somente;
• Entre 361 e 720 dias – 17,5% da rentabilidade somente;
• Mais que 720 dias – 15% da rentabilidade somente.

Nunca esqueça de subtrair esse imposto na hora de simular ativos, para saber de fato qual é a sua rentabilidade real.

Outros custos

Existem mais dois custos que devem ser considerados: um é cobrado pela BM&FBOVESPA e outro pela instituição que vendeu o título, como a corretora, por exemplo.

A taxa cobrada pela BM&FBOVESPA é a taxa de custódia de 0,30% a.a.

Ela ocorre sobre o valor dos títulos, referente aos serviços de guarda dos títulos e às informações e movimentações dos saldos.

Essa taxa é provisionada todos os dias a partir da liquidação da operação de compra (D+2). Por ser provisionada diariamente, ela é cobrada proporcionalmente ao período em que o investidor mantiver o seu título, e é cobrada até o saldo de R$1.500.000,00 por conta de custódia.

A segunda taxa depende da corretora por onde você investir. Na Rico, por exemplo, você é isento de taxas ao investir no Tesouro Direto. 

Minimize os Riscos de Investir em LTN 

Antes de investir em qualquer tipo de aplicação, você precisa estudar sobre o seu funcionamento.

Aqui na Rico, você encontra diversos materiais, em vários formatos, que vão te ajudar a  alcançar os seus objetivos financeiros, sempre de forma rápida e segura. 

O primeiro passo para minimizar os seus riscos é optar por uma corretora de segurança que possua um ótimo suporte, para auxiliar durante os seus investimentos. 

Em uma pesquisa realizada pela Proteste, a Rico foi eleita a melhor corretora de valores para pequenos investidores em 2018. Isso se deve a termos o melhor custo-benefício do mercado, principalmente no que diz respeito aos nossos custos e à segurança da plataforma.

Ou seja: a melhor decisão que você pode tomar para se certificar que o seu dinheiro vai render da forma mais segura possível é investir em Tesouro com a Rico.

---

Conclusão

As Letras do Tesouro Nacional (Tesouro Prefixado) são um ótimo investimento para quem já possui uma reserva de emergência formada com Tesouro Selic, pois têm um rendimento maior e um prazo mais elevado.

Nunca esqueça: antes de aplicar em qualquer investimento, avalie a sua rentabilidade e subtraia o Imposto de Renda e o IPCA atual para saber qual é a rentabilidade real.

Muitas vezes, o investimento possui uma rentabilidade nominal ótima, mas quando descontados os custos, torna-se pouco atrativo.

Também é importante não esquecer de comparar as Letras do Tesouro Nacional com títulos prefixados da renda fixa como CDBs e debêntures (misturam uma taxa fixa ao IPCA).

Vale lembrar que investir no Tesouro Direto é um ótimo negócio porque é seguro, prático, versátil e rentável.

Se você tiver qualquer dúvida, pode perguntar na InvesTV (salas de aula ao vivo da Rico).

Gostou deste artigo? Deixe o seu comentário logo abaixo com elogios ou sugestões!

Obrigado por ler até aqui!

Leia esses outros artigos completos do nosso blog para continuar aprendendo:

• Guia completo de Educação Financeira – Fique rico!
• Tesouro Direto ou CDB: Qual é o melhor? Onde investir?
• Como a nova crise política afeta os investimentos

---