Como nós acreditamos que o líquido preto é a segunda melhor companhia para as suas manhãs (a primeira é o Rico Matinal), nosso conteúdo hoje é dedicado a ele!

Mas como nossos Insights são sempre uma forma leve de falar sobre investimentos, o tema hoje não é o ato de beber café, e sim a commodity café — e como funciona investir nesse mercado. Sim! Dá para apostar na alta (ou na queda) do preço do café na bolsa! Para isso, podemos contar com o mercado futuro.

Mercado futuro é um ambiente em que se negocia contratos com vencimento em uma data predeterminada no futuro. Ou seja, você negocia no presente esperando ter valorização no futuro.

Na realidade mais acessível para quem investe aqui no Brasil, cada contrato futuro de café corresponde a 100 sacas de 60 kg de grãos de café Arábica de produção nacional, destinado a entrega em São Paulo, SP.

Hoje você pode negociar esses contratos através da Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) da B3, sob o charmoso código KFE (café tipo 4/5) ou o não tão charmoso ICF (café tipo 6/7).

Aliás: você sabe como funcionam os códigos no mercado futuro? Em geral, eles levam as letras do produto (nesse caso, o café, KFE ou ICF) + mês de vencimento + ano.

Os meses de vencimento são representados por letras que, só para complicar, não correspondem à inicial de cada mês. Os vencimentos dos futuros de café vencem em março (representado pela letra H), maio (K), julho (N), setembro (U) e dezembro (Z).

Exemplo:

KFEH2025 = Contrato futuro de café tipo 4/5 com vencimento em março de 2025.

A origem desse tipo de contrato tem a ver com a proteção de produtores agrícolas. Quem planta café pode usar contratos desse tipo para saber exatamente quanto dinheiro vai receber por cada saca antes mesmo de colher e entregar aos compradores. Isso evita prejuízos, caso o valor da saca desvalorize entre o plantio e a colheita, e também pode significar ganhos abaixo do mercado, caso o preço na data de vencimento do contrato esteja acima do negociado. De qualquer maneira, a previsibilidade de preço de venda é importante nesse mercado — é só lembrar que um pé de café pode demorar até 5 anos para dar os primeiros frutos, de acordo com a Unicafé. Imagine só ficar esse tempo todo sem saber por quanto dinheiro você vai conseguir vender seus grãos?

Já para pessoas comuns, a negociação se baseia puramente em perspectivas de valorização ou desvalorização do preço das sacas, para posições compradas e vendidas, respectivamente.

Vencimento: vão chegar 100 sacas na minha casa?

Eu particularmente acho que seria capaz de tomar 6 toneladas de café… Mas não precisa disso! O contrato de café arábica ainda permite a possibilidade de entrega física caso os negociadores não encerrem posição antes do vencimento, mas é muito mais comum a financeira. Nesse segundo caso, no dia do vencimento do contrato, é calculada a diferença financeira entre o valor de compra e de venda do papel e o acerto acontece em dinheiro.

E como está o café na bolsa?

Ouvir a frase “tem café pronto” automaticamente desperta felicidade na maioria dos brasileiros, mas, nos últimos tempos, degustar um bom café tem se tornado um privilégio.

Os preços do café têm refletido os desafios globais enfrentados pelos principais produtores. O cenário atual do café é marcado por preços elevados, impulsionados principalmente pelas mudanças climáticas e pela dinâmica de oferta e demanda. Após uma alta histórica em 2024, impulsionada por condições climáticas adversas, como secas severas e chuvas insuficientes no Brasil, o mercado de café segue em alerta.

O Brasil, maior exportador mundial, registrou um recorde de 50,4 milhões de sacas exportadas no ano passado, mas as estimativas para 2025 mostram um déficit de 8,5 milhões de sacas, afetando o equilíbrio entre oferta e demanda. Além disso, os preços do café arábica alcançaram níveis próximos a US$ 3,30 por libra-peso em dezembro, com possibilidade de novos recordes devido à redução das safras globais e aos efeitos persistentes das mudanças climáticas.

E os desafios não param por ai. Fatores como secas severas no Brasil e chuvas insuficientes no Vietnã, maior produtor de do tipo de café robusta, contribuíram para reduzir a oferta global. Enquanto isso, o consumo continua crescendo, especialmente em mercados como a China, embora esse impacto ainda seja limitado no curto prazo.

Em termos locais, o impacto é sentido diretamente no varejo: o quilo do café já ultrapassou os R$ 54, acumulando alta de 54% em 2024. Em termos de inflação, o preço do café subiu quase 40% no ano passado, contribuindo para que o IPCA fechasse 4,83% em 2024, acima da meta do Banco Central.

Isso pode indicar que o consumo de café pode vir a mudar, com os consumidores optando por marcas mais baratas e adotando práticas para evitar desperdícios. No entanto, é essencial acompanhar de perto as condições climáticas e as oscilações do mercado global, que são os principais fatores que ditam o preço da commodity.

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Bruna Sene, CNPI-T 1847

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