Onde investir na bolsa de valores em 2024?

Você compra guarda-chuva em dia de sol ou deixa para o momento de desespero? Investir bem é como se precaver de mudanças bruscas no tempo, sempre de olho na previsão antes de sair de casa ou fazer planos ao ar livre. E uma dessas precauções incluir saber onde investir na bolsa de valores em 2024.

Nesse conteúdo, trazemos o que esperar das bolsas de valores brasileira e internacionais em 2024. Para conferir nossas recomendações para todas as classes de ativos, de renda fixa a fundos de investimento, confira nosso Onde Investir em 2024. Assim, evitamos que uma “frente fria” pegue o seu dinheiro desprevenido.

Onde investir na bolsa brasileira em 2024?

Ao longo de 2023, o Ibovespa refletiu preocupações tanto domésticas quanto globais – chegando a alcançar 97 mil pontos em março.

Mas como nem tudo são nuvens, o Ibovespa deve terminar o ano com um dos melhores desempenhos dentre as bolsas globais, superando tanto emergentes quanto desenvolvidos.

A melhora vista no segundo semestre refletiu, principalmente, expectativas sobre a redução de juros de curto e longo prazos, além da relativa estabilização do cenário macroeconômico por aqui e lá fora.

Para 2024, alguns riscos globais ficaram para trás, enquanto outros permanecem. Por um lado, a visão para os resultados das empresas ficou mais positiva e o ciclo de alta dos juros americanos parece ter chegado ao fim. Por outro, juros altos por mais tempo e medo de uma recessão ainda seguem no radar.

Já no Brasil, saímos na dianteira do corte de juros, mas tampouco sem riscos adiante. Questões como a piora do risco fiscal (essencialmente, se o governo vai conseguir ou não arrecadar mais do que gasta) e desdobramentos da reforma tributária nas empresas continuam pressionado os ativos locais.

Ainda assim, vemos o investimento em bolsa de valores brasileira de maneira construtiva, por três principais motivos:

1. Entrada de dinheiro dos investidores institucionais deve ter impulso positivo
   
   Com expectativa de que tanto os EUA quanto outros países desenvolvidos comecem a cortar juros em 2024, o impulso recente que vimos na entrada de dinheiro de investidores institucionais na bolsa brasileira deve manter a força.

2. Entrada de capital estrangeiro
   
   Ao mesmo tempo, com a taxa Selic caindo por aqui (e mais cortes por vir), a bolsa brasileira assume posição de destaque, e deve se tornar o emergente mais bem posicionado para atrair capital estrangeiro à medida que atratividade de ativos de risco começa a aumentar.
   
   Esse movimento é reforçado por riscos geopolíticos latentes em diversas regiões do mundo emergente, além de desafios encontrados no mercado chinês – que já afastaram investidores do mercado asiático em 2023. Com dinheiro novo entrando na bolsa brasileira, a tendência é que os preços dos ativos também sejam impulsionados.

3. As ações seguem baratas
   
   Apesar de uma valorização relevante no fim de 2023, a bolsa brasileira segue barata. O indicador de preço em relação ao lucro por ação (P/L) segue 37% abaixo da média histórica, ao mesmo tempo que a rentabilidade das empresas (o quanto elas conseguem gerar de lucro a partir do dinheiro dos investidores) está no meio patamar dos últimos 15 anos.
   
   Ou seja, empresas brasileiras têm gerado mais valor, mas isso ainda não está refletido no preço das ações. Esse desconto ainda existe mesmo quando comparamos as ações brasileiras com as estrangeiras.

Pesando essas expectativas e riscos, nosso valor justo calculado para o Ibovespa ao final de 2024 é de 142 mil pontos — uma valorização potencial de cerca de 12% em relação ao nível no final de novembro/23.

Com algumas incertezas no cenário econômico à frente, juros caindo e valuation barato, nossa visão é de que não é necessário correr riscos adicionais na hora de buscar um bom desempenho. Por isso, entendemos que ainda existem oportunidades em empresas consolidadas e de qualidade na bolsa brasileira, que mantêm preço atrativo.

Veja nossas recomendações para o próximo mês em três estratégias diferentes.

Onde investir nas bolsas globais?

O tempo deve seguir fechado para as bolsas globais no início de 2024, com juros ainda elevados no mundo, incertezas quanto aos resultados das empresas e um cenário econômico ainda desafiador.

Olhando para os Estados Unidos, apesar da forte alta vista em 2023 nas principais bolsas, acreditamos que a economia ainda está propensa a enfraquecer, especialmente à medida que empresas comecem a sentir o efeito das taxas de juros altas por um período mais longo.

Além do fantasma da recessão seguir no horizonte das empresas, a inflação também poderá ser impactada com a corrida eleitoral em 2024.

Independentemente do resultado, o ano eleitoral tende aumentar o gasto público, aumentando a percepção de risco fiscal na principal economia do mundo. Diante do maior risco, investidores passam a exigir maiores retornos para financiar o governo americano – elevando, assim, as taxas de juros dos títulos públicos, e retroalimentando a dinâmica que detalhamos acima.

Juros altos, por sua vez, tendem a penalizar os ativos de risco, como as ações, além de “sugar” a liquidez dos mercados transferindo investimentos para ativos de renda fixa.

Em resumo: investir no mercado de ações americano continua apresentando riscos elevados, especialmente para quem não tem horizonte de longo prazo para esse tipo de investimento.

Dessa forma, mantemos nossa recomendação de bastante cautela para investimentos em renda variável internacional. Sugerimos alocações leves, inclusive nos perfis mais agressivos, além de buscarmos outros mercados além dos EUA.

Sugestões de ativos em cada classe

Abaixo, separamos algumas sugestões de ações recomendadas na bolsa de valores brasileira e global. Lembre-se que a diversificação é a melhor amiga dos bons retornos no longo prazo — confira qual a alocação recomendada para cada classe de ativos na carteira de investimentos para cada perfil de investidor no Onde Investir em 2024.