• Mercados internacionais amanhecem em compasso de espera por dados de desemprego nos Estados Unidos, que podem sinalizar os próximos passos dos juros no país (que afetam o mundo todo).
  • Ômicron segue no radar, com cientistas indicando que as vacinas podem ser eficazes contra casos mais graves da variante.
  • No Brasil, mercados reagem bem a aprovação da PEC dos Precatórios no Senado e aos dados de um PIB fraco divulgados ontem.
  • O cenário político fala mais alto, pois apesar de mudar regras fiscais, o avanço da PEC afasta o cenário de “podia ser pior”.
  • Nas nossas projeções atualizadas, vemos economia mais fraca em 2022, por conta de juros mais altos e inflação caindo (mas ainda elevada).

Sextou com indecisão e compasso de espera. Bolsas internacionais e mercados futuros amanhecem sem movimentos expressivos hoje, enquanto investidores aguardam novos dados sobre o desemprego americano.

Lembrando que o dado é importante por influenciar a decisão do Banco Central do país (o FED) sobre os próximos passos no caminho de fim de estímulos à economia. Se os dados mostrarem forte recuperação do mercado de trabalho, na linha do observado também nos dados de atividade econômica, aumentam as chances de uma aceleração na retirada dos estímulos no país.

Vem vacina (V3), cai petróleo. O pronunciamento de cientistas sul-africanos, pontuando que as vacinas atuais devem ainda oferecer proteção contra casos severos da variante Ômicron, parece amenizar a volatilidade dos mercados pela manhã. Enquanto isso, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados (a OPEP+) surpreenderam o mercado ao manter os planos de aumentar a produção em janeiro, trazendo alívio aos preços de petróleo. No Brasil, o preço do petróleo para baixo tira um pouco a pressão por novos reajustes dos combustíveis e, além disso, pode ser que vejamos o preço na ponta cair se, de fato, esse cenário de barril de petróleo na casa dos 65 a 70 dólares (tipo Brent) se comprovar.

No Brasil, digestão PP – PEC e PIB. Por aqui, o mercado digere acontecimentos do dia de ontem, com a divulgação do PIB do terceiro trimestre e a aprovação da PEC dos Precatórios no Senado.

No PIB, recessão técnica. A economia brasileira contraiu 0,1% entre julho e setembro, conforme o resultado divulgado ontem. O resultado veio levemente abaixo das nossas expectativas, e levou a economia para o que chamamos de recessão técnica. A economia ainda deverá crescer nesse ano (em comparação com o ano passado), nos levando ao nível pré-pandemia. Mas não devemos esperar crescimento (ao mesmo elevado) em 2022 – como te mostramos na tabela atualizada de projeções econômicas (abaixo).

Mas não há motivos para pânico! Você pode proteger seus investimentos com diversificação e cautela nesse ano que está por vir, e te contamos tudo aqui!

Na política, avanço técnico. O Senado aprovou a PEC dos Precatórios, aquela que muda as regras para o pagamento de dívidas judiciais e na metodologia de cálculo do teto de gastos para abrir espaço no orçamento do ano que vem. Apesar de alterar uma das nossas principais âncoras fiscais (a regra do teto), o avanço da PEC é visto como positivo pela maioria dos analistas, uma vez que traz maior previsibilidade mesmo em um cenário fiscal já deteriorado. Em bom português: tira a sensação de que “ainda pode piorar”.

A proposta agora passará novamente pela Câmara dos Deputados por ter sido alterada por senadores, o que pode prolongar o período de incerteza.

PIB caindo + PEC indo = juros caindo. Os eventos impulsionaram o mercado de juros futuros – onde investidores precificam os juros para financiamento do governo de longo prazo, e onde esperam que os juros estejam efetivamente no futuro. A combinação de atividade econômica mais fraca esperada para frente, e certo alívio no lado fiscal com a aprovação da PEC dos Precatórios no Senado levou as expectativas de juros no futuro a caírem, impactando títulos de renda fixa. O risco que persiste, mas que não deve mostrar mudanças significativas nas próximas semanas porque o eleitor vai curtir seu fim de ano, é o de eleição.

Quer saber mais desse movimento do mercado de juros e como impacta seus investimentos em renda fixa? Te contamos tudo aqui!

Nas horas vagas

Eu vou tomar minha terceira dose! Para quem não viu (e mora no estado de São Paulo), foi anunciado ontem a redução do período permitido para tomar a dose de reforço da vacina contra a Covid-19 – de 5 para 4 meses.  A medida vale para quem tomou duas doses dos imunizantes Coronavac, AstraZeneca e Pfizer, e deve beneficiar cerca de 10 milhões de pessoas que se vacinaram nos meses de julho e agosto, segundo o governo. Saiba mais aqui, e me encontra na fila #comaroupadeir!

Elaborado por:

Bruna Sene, CNPI-T 6928

1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
2) Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
3) O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
4) O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
5) Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
6) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.
7) Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
8) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
10) SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.
11) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.
12) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
14) Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
16) O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.