• Você sabia que um investimento que rende 90% do CDI pode dar mais rentabilidade que um outro, do mesmo banco, rendendo 100% do CDI? 😱
  • Ao escolher investimentos isentos de imposto de renda, muita gente fica na dúvida sobre como eles se comparam com ativos parecidos, mas tributados 
  • A boa notícia é que a conta é simples! Aprenda de uma vez por todas como identificar essas oportunidadesno Insight de hoje
Em casa de ferreiro, o espeto é de pau. Embora tenha baixado o programa da declaração de imposto de renda no mesmo dia em que foi liberado para gravar esse vídeo para vocês, esse ano demorei mais que boa parte dos meus amigos para fazer a minha própria declaração. Em vez de me culpar pelo “atraso”, deixo aqui meus parabéns a eles pela escolha acertada: quanto antes declaramos nossos rendimentos, mais cedo recebemos a restituição e melhor nosso resultado investindo essa grana. Falo tudo isso porque o momento da declaração também é aquele em que sentimos as “dores” de rever quanto pagamos em impostos por uma parte dos nossos rendimentos. Uma deixa para falar do tema do Insight de hoje: investimentos isentos. A renda fixa no Brasil chega a cobrar 27,5% de imposto sobre o rendimento, caso o resgate seja feito em menos de 180 dias. Isso vale para CDBs, RDBs, títulos do Tesouro Direto e uma parte das debêntures. Mas investimentos como LCIs, LCAs, CRIs, CRAs e debêntures incentivadas, além da poupança, são totalmente isentos da cobrança desse imposto. Essa isenção aumenta a rentabilidade líquida do investimento. Uma LCI, por exemplo, precisa oferecer uma remuneração menor que a de um CDB do mesmo emissor para ser vantajosa comparativamente. Vou ensinar como fazer essa conta, mas antes um aviso: mais que a rentabilidade, você precisa ter certeza que os investimentos que você quer comparar são realmente equiparáveis. Como já explicamos em outro Insight, a renda fixa tem riscos de crédito, de liquidez e de mercado: a taxa de rendimento é o último item que você deve considerar nessa lista.

Aos números!

Agora que você já lembrou que a sua escolha de investimento depende do seu perfil, do seu prazo e, só por fim, da rentabilidade, vamos fazer contas. É na verdade um cálculo bem simples:     (taxa do investimento tributável) x (1- alíquota) = taxa equivalente com isenção     Exemplo 1: CDB pós-fixado de 100% do CDI com alíquota de 17,5% ((100) x (1- (17,5/100))) = 82,5% Abaixo, podemos ver que a LCI de 85% do CDI é vantajosa na comparação com o CDB de 100% do CDI para até 720 dias. A partir disso, com a menor alíquota, é indiferente a escolha.
Período Rentabilidade líquida CDB 100% do CDI Rentabilidade líquida LCI 85% do CDI
Até 180 dias (alíquota de 27,5%) 77,5% 85%
De 181 a 360 dias (alíquota de 22,5%) 80% 85%
De 361 a 720 dias (alíquota de 17,5%) 82,5% 85%
Acima de 720 dias (alíquota de 15%) 85% 85%
Se o CDB pagasse 120% do CDI, a rentabilidade equivalente de um investimento sem imposto é de 120 x (1-alíquota) Ou seja, a equivalência de 120% do CDI para uma aplicação isenta é: Até 180 dias: 87% 181 a 360 dias: 93% 361 a 720 dias: 99% Acima de 720 dias: 102% Isso tudo também vale para as taxas prefixadas. Para um CDB prefixado rendendo 5% ao ano com alíquota de 22,5%, por exemplo, a taxa equivalente em uma LCI do mesmo banco e com a mesma data de vencimento seria a seguinte: 5 x (1-0,225) = 3,875%

E os dividendos?

Como você talvez já saiba, dividendos pagos por empresas e proventos de fundos imobiliários são também isentos de imposto de renda. É provável que você já tenha visto também nossos conteúdos sobre ações que são boas pagadoras de dividendos. Mas como fazer esse tipo de cálculo nesse caso? A verdade é que seria impreciso comparar um dividend yield (relação entre dividendo e preço da ação) com a rentabilidade de um investimento em renda fixa. Diferentemente de uma renda fixa pós-fixada, o preço de uma ação pode oscilar — e muito —, levando essa conta por água abaixo. Dito isto, se você tem perfil compatível com investimentos em ações, sim, pode considerar que receber um dividendo equivalente a 2,75% do valor investido na ação vale mais do que manter esse dinheiro rendendo o CDI (hoje em 2,75% a.a.), principalmente considerando o potencial de alta do preço da ação. Para conhecer as boas pagadoras de dividendos em que recomendamos investir, acesse aqui o relatório (gratuito) Carteira Top 20 Dividendos. Spoiler: tem bastante ação com previsão de pagar dividendos mais gordos que a Selic.

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493 Paula Zogbi, CNPI 2545

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Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento