O dia de hoje contou com a divulgação de importantes dados econômicos sobre inflação, mercado de trabalho e contas públicas.

Logo no início do dia, a inflação medida pelo IGP-M (indicador que mistura preços ao consumidor, atacado e construção) de julho veio abaixo do esperado, em 0,78%, levando o acumulado em 12 meses para 33,8%. O resultado vem em momento de fortes pressões sobre os preços e ganha atenção especialmente diante da proximidade da reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom).

Tivemos também a divulgação dos dados de mercado de trabalho formal medidos pelo Caged, que registrou surpresa positiva em julho, puxado tanto pela retomada da atividade (com destaque pro setor de serviços), quanto pela nova rodada do programa de apoio ao emprego formal, o BEm.

Finalmente, o resultado primário do governo central de junho reforçou o cenário majoritariamente positivo para as contas públicas esse ano, apesar de um pouco pior que o esperado (puxado pela antecipação de alguns benefícios sociais). Isso porque a arrecadação continua muito forte na esteira da recuperação da atividade, consolidando uma melhor substancial para a dívida pública no ano – algo que até alguns meses atrás, poderia até conter ironia.

Mas os riscos fiscais seguem à vista, especialmente conforme avançam discussões sobre o orçamento de 2022, e investidores devem seguir atentos aos movimentos de Brasília nos próximos meses. Nos próximos dias, entretanto, mercados devem seguir mais puxados pelo tom do cenário externo e por expectativas para a elevação da taxa Selic na próxima quarta-feira, quando o investidor pessoa física deve ficar de olho no impacto principalmente nos mercados de renda fixa e câmbio.

Elaborado por:

Paula Zogbi, CNPI 2545

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