Como você deve ter acompanhado no noticiário ou mesmo sentido no seu dia a dia (ou claro, um pouco de cada), vivemos hoje um período de juros altos – no Brasil e no mundo.

Por aqui, nossa taxa básica de juros, a taxa Selic, atingiu 13,75% ao ano em agosto de 2022 e permaneceu nesse patamar por um ano, quando começou a ser reduzida pelo Banco Central até o patamar atual de 10,5% ao ano.

Mas será que essa queda dos juros já pode ser sentida pela população, especialmente quando falamos dos juros de financiamento imobiliário? Responderemos nessa análise.

A queda dos juros está realmente acontecendo?

Sim, os juros estão caindo! Porém, o efeito da queda (ou alta) dos juros demora a ser sentido na economia. Ou seja, os efeitos completos de alterações nos juros básicos determinadas por Bancos Centrais não são sentidos imediatamente – passando gradualmente para as outras taxas de juros da economia, e depois impactando o ritmo da economia em si. Chamamos esse intervalo de tempo entre a alteração de juros e a produção dos efeitos de “defasagem da política monetária”.

No Brasil, esse intervalo varia de 3 a 12 meses. Isso significa que, após uma decisão de alteração na taxa Selic, os juros praticados na economia vão se alterando aos poucos, levando em média de 3 a 12 meses para serem refletidas mudanças proporcionais nos juros finais para consumidores (pessoas físicas ou empresas).

Além disso, o impacto da mudança da Selic nos juros ao consumidor também irá variar de acordo com a modalidade do crédito. Por exemplo, a variação de 1 ponto percentual na taxa Selic leva a uma variação quatro vezes maior nos juros médios do cheque especial ao longo de doze meses (conforme estudo do Banco Central). Já outros tipos de crédito, como crédito imobiliário e para veículos, são impactados em um período de 6 e 3 meses em média, respectivamente.

Os efeitos já são sentidos no mercado imobiliário

Dito isso, a recente queda da Selic já pode ser sentida nos juros imobiliários. O ciclo de corte de juros, iniciado em agosto de 2023, já começou a ser refletido nos financiamentos imobiliários que seguem em tendência de queda, desde seu pico em julho de 2023.

Vale notar que a variação nos juros imobiliários é menos intensa que em outras modalidades de crédito. No mercado imobiliário, a variação de 1 ponto percentual na taxa Selic leva a uma variação em média de apenas 0,43 ponto percentual na taxa de financiamento em 12 meses.

Além disso, com o Banco Central ainda em processo de redução da taxa básica de juros, podemos ver juros ainda mais baixos. Em nossa projeção, vemos a Selic caindo nos próximos meses, embora mantendo-se em dois dígitos até pelo menos o final de 2025, em 10,0% ao ano — o que pode significar também taxas de financiamentos um pouco mais baixas afrente.

Entretanto, como falamos, mudanças na taxa Selic tomam certo tempo até ser sentidas nos juros aos consumidores finais. Conforme estudo mencionado, esse período é de cerca de 6 meses para o crédito imobiliário. Assim, podemos esperar menores taxas de financiamento de maneira mais relevante aproximadamente em meados de 2025.

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Elaborado por:

Júlia Aquino, CNPI 3607

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