Treasuries: o que são e como investir?

Como já é comumente conhecido, os títulos de dívida de um país costumam ser a opção de investimento mais segura em comparação aos demais, uma vez que a contraparte do título é o governo, que dificilmente dará calote no pagamento aos investidores.

Aqui no Brasil, por exemplo, temos os títulos emitidos pelo Tesouro Nacional, como o Tesouro Selic, que rende a taxa básica de juros do país. Porém, se as opções de títulos nacionais já são amplamente reconhecidas como seguras, podemos supor que os títulos da maior economia do mundo também sejam excelentes opções em termos de segurança.

As Treasuries são títulos de dívida emitidos pelos Estados Unidos, que podem ser adquiridos por investidores ao redor do mundo. Desde 2020, acompanhamos um longo período de juros altos nos EUA, com as taxas atingindo máximas em várias ocasiões. Esse ciclo de alta tinha como objetivo fundamental o controle da inflação no país norte-americano.

No entanto, em 2024, tivemos a redução, pela primeira vez desde 2020, na taxa básica de juros dos EUA, impactando diretamente a rentabilidade das Treasuries.

Mas antes de entender o que está acontecendo, você precisa saber o que são as Treasuries detalhadamente. Mas antes, faremos um pequeno resumo sobre o que são os fundos de investimento internacionais, opção do qual é possível investir nos títulos americanos diretamente do Brasil.

Neste artigo, você encontra mais informações sobre o título público americano, assim como previsões de investimento por Rachel de Sá, mestre em economia política internacional pela London School of Economics e em economia pelo IDP Brasília, além de especialista de investimentos da XP. Confira!

O que é fundo de investimento internacional?

Um fundo de investimento internacional é uma categoria de fundo que investe em ativos localizados fora do Brasil.

Esses fundos podem investir em ações, títulos, imóveis, commodities e outros ativos, diversificando o portfólio do investidor e oferecendo exposição a mercados internacionais.

Quais são os investimentos internacionais?

Existem diversos tipos de investimentos internacionais, como:

• Ações de empresas estrangeiras: Ações de empresas listadas em bolsas de valores internacionais.

• Fundos imobiliários internacionais: Fundos que investem em imóveis localizados em outros países.

• Commodities internacionais: Commodities como petróleo, ouro e café, negociadas em mercados internacionais.

• Títulos de dívida estrangeira: Títulos emitidos por governos e empresas estrangeiras. É aqui que se enquadram as treasuries.

O que são treasuries?

As Treasuries são o nome dado ao título soberano americano, ou seja, o título da dívida emitida pelo governo americano.

Todo governo recorre ao endividamento em menor ou maior grau, “pegando emprestado” de quem comprar sua dívida em troca de juros. No Brasil, os títulos da dívida do nosso governo são os títulos do Tesouro, como o Tesouro SELIC ou o Tesouro IPCA+, por exemplo.

Já nos Estados Unidos esses títulos são representados pelas Treasuries, e praticamente qualquer pessoa poderá realizar compras desse ativo.

Qual a diferença entre bonds e treasuries?

Embora os termos “bonds” e “treasuries” sejam usados ​​intercambiavelmente, há uma diferença fundamental: “bonds” é um termo mais amplo que se refere a qualquer tipo de título de dívida, enquanto “treasuries” se referem especificamente aos títulos de dívida emitidos pelo governo dos Estados Unidos.

Qual o impacto da taxa de juros do Tesouro Americano na economia global?

Como comentamos, por ser considerada a maior economia do mundo, as taxas de juros americanas, que consequentemente são a base da rentabilidade oferecida para quem investe nas Treasuries, também servem como base para investimentos ao redor do mundo.

Segundo Rachel de Sá, é por isso que os mercados no mundo inteiro acabam sentindo movimentos para cima e para baixo das taxas das Treasuries americanas, justamente porque elas são consideradas como a base do risco de mercado.

E, por servirem como balizamento, as taxas de juros atreladas a Treasuries são usadas na maioria dos modelos de precificação de ativos financeiros no mundo todo, como, por exemplo, ações ou títulos de renda fixa. De acordo com a especialista:

“De maneira simplificada, na hora de avaliar o risco e o valor de determinado ativo financeiro, que pode ser uma ação, uma moeda ou até mesmo um outro título soberano, os analistas começam a contar a partir do risco zero, sendo essa a taxa paga pelas Treasuries. Assim, quando essas taxas se movimentam, subindo ou descendo, elas acabam impactando praticamente o mercado no mundo inteiro.”

Saiba mais sobre os impactos das Treasuries na economia global no conteúdo completo em vídeo a seguir:

Quais os títulos do Tesouro Americano?

Existem diversos títulos do Tesouro Americano, com diferentes características e prazos de vencimento:

• Treasury Bills (T-Bills): Títulos de curto prazo, com vencimentos de até um ano.

• Treasury Notes (T-Notes): Títulos de médio prazo, com vencimentos de 2 a 10 anos.

• Treasury Bonds (T-Bonds): Títulos de longo prazo, com vencimentos de 10 a 30 anos.

• Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS): Títulos com proteção contra a inflação.

Atenção: o termo “Bonds” é um termo genérico para qualquer título de dívida, incluindo os emitidos pelo governo, enquanto os “Treasury Bonds” são um tipo específico de “Bonds”.

Detalhamos, a seguir, dois dos mais buscados tipos de tesouro americano, o Treasury Tips e o Treasury Bills.

O que é US Treasury Tips?

Os US Treasury TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) são títulos do Tesouro americano que oferecem proteção contra a inflação.

O principal do título é ajustado periodicamente de acordo com a variação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), garantindo que o investidor receba um retorno real sobre seu investimento, inclusive em períodos de alta inflação.

O que é a Treasury Bills?

As Treasury Bills (T-Bills) são títulos do Tesouro Americano de curto prazo, com vencimentos de até um ano.

São consideradas um investimento de baixíssimo risco, mas com retorno menor do que títulos de longo prazo.

Quais os melhores títulos do Tesouro Americano?

Não existe um “melhor” título do Tesouro Americano, pois a escolha ideal depende do seu perfil de investidor e dos seus objetivos. Se você busca segurança e baixo risco, as Treasury Bills podem ser uma boa opção. Se você busca um rendimento maior, as Treasury Bonds podem ser mais adequadas.

É possível investir no Tesouro Americano?

Sim, é possível investir em Treasuries no Brasil através de fundos de investimento internacionais, por exemplo. Investidores brasileiros podem ter acesso a exposição no mercado internacional através dos fundos de investimento internacionais, sobre os quais falamos anteriormente.

O governo brasileiro, inclusive, também investe em Treasuries. Eles fazem parte da reserva internacional que é gerida pelo Banco Central brasileiro. Outros países do mundo, como a China, o Japão, a União Europeia e o Reino Unido também utilizam as Treasuries como opção de reservas no exterior.

Como investir em treasuries no Brasil?

Para investir em Treasuries no Brasil, siga estes passos:

• Escolha um fundo de investimento internacional: Busque um fundo que tenha uma carteira focada em investimentos internacionais, dentre eles, as Treasuries.

• Abra uma conta em uma corretora: Escolha uma corretora que ofereça acesso a fundos de investimento internacionais.

• Faça a aplicação: Aplique o valor desejado no fundo escolhido.

Quanto custa um título do Tesouro americano?

O preço de um título do Tesouro americano varia de acordo com diversos fatores, como o prazo de vencimento, a taxa de juros e a demanda do mercado.

Qual valor mínimo para investir no Tesouro Americano?

O valor mínimo para investir em Treasuries depende do fundo de investimento escolhido. Os fundos variam em valor mínimo de aplicação, existindo opções de R$ 100,00 a R$ 1.000,00, além de alguns outros com valor mais alto para aportes.

Quanto rende o Tesouro dos EUA?

O rendimento do Tesouro Americano depende da taxa de juros do título e do prazo de vencimento. O rendimento também pode ser influenciado pela inflação.

Quais os riscos ao investir em Treasuries?

As Treasuries são consideradas “a mãe” de todas as taxas de juros por conta do baixo risco e por ser um título emitido pela maior economia do mundo. Desta forma, também são os investimentos considerados mais seguro do mundo, uma vez que o risco de crédito é do governo americano.

Basicamente, quando você compra uma Treasury, você está emprestando dinheiro para o governo dos Estados Unidos. Com isso, o risco de crédito é o risco do governo da maior economia do mundo não te pagar, ou seja, pouco provável que isso aconteça.

Este risco não é zero, mas é bem pequeno, ainda mais em comparação as outras opções de investimento em escala mundial. Nunca aconteceu, na história do governo americano, o não cumprimento de suas obrigações com seus títulos de dívida. Só na guerra de 1812, quando parte do prédio onde ficava o Tesouro Nacional americano pegou fogo e, como tudo era de papel, de fato, não foi possível pagar os investidores.

Desde o final da Segunda Guerra Mundial, aproximadamente, a moeda americana e os títulos soberanos do país são considerados os investimentos com o menor risco do mundo. Por isso, eles são considerados o risco base para o mercado.

Como declarar Treasuries no Imposto de Renda?

Os rendimentos de investimentos em Treasuries devem ser declarados no Imposto de Renda como rendimentos de capital. O imposto sobre o ganho de capital é de 15% para investimentos acima de R$ 20.000 por ano.

Conclusão

As Treasuries podem ser uma boa opção para diversificar a carteira de investimentos, oferecendo segurança e baixo risco. No entanto, é importante lembrar que todo investimento possui riscos e que você deve procurar um profissional qualificado para te auxiliar na tomada de decisão.

Olhando para o cenário futuro das treasuries, no longo prazo, é possível ocorrer a estabilização do movimento das taxas, fazendo com que elas voltem a um patamar de rendimento mais baixo do que o atual.

Porém, o título de dívida americano sempre será uma excelente opção pensando em segurança e renda fixa. Mas diversificar também é a melhor estratégia a ser seguida, combinando em uma carteira, diferentes ativos que estejam alinhados com seus objetivos e que entreguem rentabilidade juntamente com segurança.

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