julho 1, 2021

Sugestão de Alocação de Ativos para perfil moderado – julho/2021  

A sugestão de alocação da Rico é feita pelos nossos especialistas e é uma oportunidade para você, que tem dúvidas sobre onde investir, diversificar sua carteira!

Ela é feita visando maiores retornos de acordo com o risco da carteira com a nossa leitura atual do cenário macroeconômico.

Ressaltamos que a sugestão tem o propósito de dar direcionamento para o investidor, porém, não recomendamos a venda dos ativos atuais para o enquadramento da sugestão sem antes conversar com um especialista.

Os pontos de atenção para investir em julho são:

Um semestre para recordar — e aprender

Quantos anos vivemos nos últimos seis meses? Ao mesmo tempo que parece que ano passado foi 2019 (valeu, quarentena), temos a impressão que janeiro de 2021 foi há uma década.

Ao redor do mundo, a primeira metade desse ano foi marcada pelo vislumbre da luz no fim do túnel após um ano perdido para a Covid-19. Enquanto muitos países correm atrás de resultados positivos (e o número de mortes em 2021 já supera o do ano inteiro em 2020), nos EUA, a vacinação rápida, os estímulos de mais de US$ 5 trilhões e o retorno gradual à vida normal elevaram a projeção de crescimento da economia para 6,5% em 2021. Na Ásia, a China continuou recuperando forte, e puxando commodities pra lua.

Pulando para o mercado financeiro brasileiro, começamos o ano com uma Bolsa totalmente pressionada, entre as piores do mundo, e prêmios de renda fixa refletindo um pessimismo intenso com a situação fiscal do país (leia mais no terceiro item deste texto) e um período nebuloso acerca da vacinação, que não saía muito do lugar apesar de nossa excelente infraestrutura vacinal. No segundo trimestre, os papéis começaram a “descomprimir” e correr atrás do prejuízo: não somos mais a pior bolsa do mundo e nossa moeda deu um gás nos últimos meses.

Agora, o fundamento ainda parece positivo para as commodities, apesar de questões regulatórias na China (leia mais aqui); investidores estrangeiros voltam (cautelosamente) a investir em Brasil (leia aqui) e setores mais dependentes da reabertura da economia tendem a responder ao ritmo da vacinação.

Por falar nisso…

Vacinação, no Brasil e no mundo

A agenda de vacinação no Brasil e no mundo foi com certeza um dos principais temas discutidos nesse último semestre que passou. No gráfico a seguir, você vê o resultado da campanha até aqui e o desempenho das bolsas dos países em dólares, pelos índices do MSCI de cada região, S&P500 nos EUA e Ibovespa no Brasil:

Porém, um novo inimigo se desenvolveu ao longo desses últimos 6 meses. Na verdade, alguns inimigos: as variantes da Covid-19. Sim, infelizmente o vírus sofre mutações quando se multiplica em nossas células, mantendo similaridade com a cepa originadora, mas também diferenças. Quando um grupo dessas cepas se reúne com variações em comum, temos então a formação de uma variante, que pode ser mais letal, ou ser mais transmissível, enfim, trazer impactos negativos ao curso da pandemia.

Podemos então dizer que as variações preocupam, principalmente pela redução na ação imunizante, porém uma possível convergência evolutiva traz uma alta semelhança nas variantes, que podem ser identificadas através de um acompanhamento científico dessas variações (vigilância genômica) e dessa forma adaptar as doses das vacinas endereçando a imunização neste sentido também.

Economia: de onde viemos e para onde vamos

Como te demos o spoiler logo no começo do texto, o primeiro semestre desse ano foi marcado por vacinas e estímulos fiscais nos EUA. Além disso, não podemos esquecer da política monetária bastante estimulativa, ou seja, dos juros baixíssimos e dos programas de compra de ativos por parte do Banco Central americano, o FED, também feitos para reanimar a economia.

Com a economia claramente já “animada”, com mercado de trabalho, consumo, indústria e tudo mais voltando, os preços começaram a ser puxados para cima. Então, esse se tornou o verdadeiro hot topic da economia global: qual será o momento da normalização disso tudo? Ou seja, quando veremos a alta nos juros e da redução nas compras de ativos nos EUA? Com isso, o mercado seguiu balançando com todos os dados de inflação nos EUA, reuniões e falas de dirigentes do FED nos últimos meses. Resumo da ópera: o argumento de que o aumento recente da inflação é temporário está vencendo, mas já se espera uma redução dos estímulos a partir de meados do ano que vem – primeiro os pacotes de compras de ativos, depois os juros.

Olhando para frente, onde investir?

Como falamos, a economia brasileira tem se mostrado mais resiliente e, por isso, as perspectivas para o final de 2021 são mais positivas, principalmente com o avanço no ritmo da vacinação. Olhando para Bolsa, os nomes de reabertura (setores financeiro, de shoppings, educacional e varejo físico) continuam muito interessantes nesse cenário, além do setor de commodities, que deve continuar se beneficiando de uma demanda forte e oferta limitada, mesmo que possa ser afetado pelo real mais forte e preços mais baixos de commodities.

Porém, vale se atentar aos riscos que estamos expostos, incluindo i) as incertezas ainda presentes relacionadas à pandemia; ii) o possível aumento da incerteza política, com avanços na CPI da Pandemia no Congresso e a proximidade das eleições de 2022; e iii) o nível de endividamento do governo (há melhoras hoje, mas este é um tema que continuaremos monitorando). Preocupações como essas fazem com que não só empresas expostas a outras economias, mas também investimentos internacionais (via fundos, BDRs, ETFs) sejam extremamente importantes na composição de uma carteira.

Sugestão de Alocação: Investidor Moderado

Se você é um investidor moderado, busca um equilíbrio maior entre a tolerância para tomada de risco e a busca por maiores retornos.

Dividimos o perfil moderado em 3 categorias: 

  • Defensiva – para quem gosta de evitar surpresas, mas aceita uma pequena pitada de risco.
  • Estrategista – para quem quer ter os riscos calculados, mas já está se aventurando um pouco mais nos riscos.  
  • Visionário – para quem quer estabilidade, mas aceita assumir riscos buscando maior rentabilidade para alcançar os objetivos. 

Perfil Defensivo

Para os defensivos, recomendamos investir 52,5% em títulos pós-fixados, 25% em multimercados, 5% em inflação, 6% em Renda Variável, 5% em prefixados, 2% em Renda Fixa Global, 5% em Renda Variável Global e 5% em prefixados.

DefensivoAlocação
Pós Fixado52.50%
Selection FIC RF CP LP11.50%
JGP Corporate Feeder III FIC RF CP LP11.50%
XP Top FI RF CP LP10.50%
Augme 45 Advisory FIC RF CP10.00%
Tesouro Selic 20248.50%
Prefixado5.00%
CDB Banco Original 10.35% 4 anos5.00%
Inflação5.00%
XP Debêntures Incentivadas FIC FIM CP2.50%
Tesouro IPCA+ 20242.50%
Renda Fixa Global2.00%
Moneda LATAM Credit Advisory FIC FIM IE CP1.00%
Oaktree Global Credit FIC FIM IE1.00%
Multimercado25.00%
Kapitalo Kappa Advisory FIC FIM5.50%
Legacy Capital Advisory FIC Multimercado5.50%
Absolute Vertex Advisory FIC Multimercado5.00%
Moat Capital Equity Hedge FIC FIM4.00%
Giant Zarathustra Advisory FIC FIM3.00%
Absolute Alpha Global Advisory FIC Multimercado2.00%
Renda Variável6.00%
Selection Ações FIC FIA6.00%
Renda Variável Global5.00%
Trend Bolsas Europeias FIM1.50%
Morgan Stanley Global Brands FIC IE1.50%
MS Global Opportunities 30 Dólar Advisory FIC FIA IE1.00%
Trend ESG Global FIM1.00%

Perfil Estrategista

Para os estrategistas a recomendação é investir 29% em multimercados, 28,5% em pós-fixado, 7,5% em inflação, 15% em renda variável, 12% em renda variável global, 5% em prefixados e 3% em renda fixa global.

EstrategistaAlocação
Pós Fixado29.00%
Selection FIC RF CP LP29.00%
Prefixado5.00%
CDB Banco Original 10.35% 4 anos5.00%
Inflação7.50%
Tesouro IPCA + 20247.50%
Renda Fixa Global3.00%
Oaktree Global Credit FIC FIM IE1.00%
AXA WF US HY Bonds BR USD Adv IE FIC FIM CP1.00%
Moneda LATAM Credit Advisory FIC FIM IE CP1.00%
Multimercado28.50%
Kapitalo Kappa Advisory FIC FIM6.5%
Legacy Capital Advisory FIC Multimercado6.50%
Absolute Vertex Advisory FIC Multimercado5.00%
Giant Zarathustra Advisory FIC FIM4.00%
Moat Capital Equity Hedge FIC FIM4.00%
Absolute Alpha Marb Advisory FIC FIM2.50%
Renda Variável15.00%
Brasil Capital Sustentabilidade Advisory FIA4.50%
Tork Long Only Institucional FIC FIA4.50%
XP Long Term Equity FIC Multimercado3.00%
Kiron FIC Ações3.00%
Renda Variável Global12.0%
Trend ESG Global FIM4.00%
MS Global Opportunities 30 Dólar Advisory FIC FIA IE3.0%
Morgan Stanley Global Brands FIC IE3.00%
TREND ETF MSCI EUROPA FUNDO DE ÍNDICE – EURP112.00%

Perfil Visionário

Para quem se encaixa mais no perfil visionário recomendamos investir 28% em multimercados, 20% em renda variável, 13% em títulos pós-fixados, 10% em inflação, 16% em renda variável global, 3% em renda fixa global e 5% em prefixados. 

VisionárioAlocação
Pós Fixado13.00%
Selection FIC RF CP LP10.00%
Tesouro Selic 20243.00%
Prefixado5.00%
CDB Banco Original 10.35% 4 anos5.00%
Inflação10.00%
XP Debêntures Incentivadas FIC FIM CP2.50%
Tesouro IPCA+ 20245.00%
CRI Rede Dor IPCA+4.60% mai-362.50%
Renda Fixa Global3.00%
Moneda LATAM Credit Advisory FIC FIM IE CP1.00%
AXA WF US HY Bonds BR USD Adv IE FIC FIM CP1.00%
Oaktree Global Credit FIC FIM IE1.00%
Multimercado28.00%
Kapitalo Kappa Advisory FIC FIM6.00%
Absolute Vertex Advisory FIC Multimercado6.00%
Legacy Capital Advisory FIC Multimercado6.00%
Giant Zarathustra Advisory FIC FIM4.00%
Moat Capital Equity Hedge FIC FIM4.00%
Absolute Alpha Marb Advisory FIC FIM2.00%
Renda Variável25.00%
XP Long Term Equity FIC Multimercado7.50%
Kiron FIC Ações7.50%
Brasil Capital Sustentabilidade Advisory FIA5.00%
Tork Long Only Institucional FIC FIA5.00%
Renda Variável Global16.00%
MS Global Opportunities 30 Dólar Advisory FIC FIA IE4.00%
Trend ESG Global Dólar FIM4.00%
Morgan Stanley Global Brands FIC IE3.50%
Trend Bolsas Europeias FIM2.50%
Trend ESG Global FIM 

As sugestões são feitas com base nas análises e projeções dos analistas do grupo XP Inc., a qual a Rico pertence, mas não trazem garantia de rentabilidade. 

Se você está começando a investir, ou abaixo do percentual alvo ajustado, nossa recomendação é implementar novas posições ao longo de 3 a 5 meses, para ir pegando o preço médio dos ativos.

Além disso, os ativos e suas taxas estão sujeitos a disponibilidade, podendo um fundo estar fechado ou os ativos de renda fixa não estarem mais disponíveis no momento em que você for aplicar. 

Sugestões para outros perfis de investidor

Você pode também conhecer as sugestões para outros perfis de investidores. 

Sugestão de alocação para perfil conservador. 

Sugestão de alocação para perfil agressivo.