- Decisão de Fachin de anular condenações de Lula derrubou o Ibovespa;
- Para a XP Política, a chance do ex-presidente ser candidato em 2022 é alta, mas deve afetar pouco o dia a dia de Brasília e a agenda do Congresso;
- Volatilidade continua, e a receita para lidar com isso é a diversificação.
No meio da tarde de segunda-feira, o ministro Edson Fachin, do Supremo Tribunal Federal, anulou todas as condenações do ex-presidente Luís Inácio Lula da Silva, tornando-o novamente elegível caso a decisão não seja revertida. Na visão do time da XP Política, a decisão tem o intuito de salvar a Lava Jato.
A reação da bolsa, que já estava em queda em meio a notícias negativas sobre a Covid-19, foi de acentuar muito o movimento de baixa.
Nosso principal índice de ações fechou em queda de 4% a 110.611 pontos e o dólar subiu a R$ 5,78 em uma forte redução do apetite por risco. Só duas ações do Ibovespa fecharam em alta: Marfrig (4,4%) e Eletrobras (0,18%). Nos juros futuros, o DI para janeiro de 2022 subiu 15 pontos-base a 3,97%, e o DI para janeiro de 2025 avançou 34 pontos-base a 7,34%, indicando aumento do preço da dívida pública.
Mas e aí, o que esperar a partir de agora?
Algumas horas depois da notícia principal sobre a anulação das condenações, a Procuradoria-Geral da República informou que vai recorrer da decisão. Isso significa que a confirmação da possibilidade de Lula concorrer em 2022 ainda não está 100% dada.
Segundo o time de análise política da XP Inc., o mais provável é que Lula esteja de fato nas urnas na próxima eleição presidencial, mas pouca coisa vai mudar no curto prazo no dia a dia de Brasília.
De olho nas reformas
O apoio que Bolsonaro tem hoje no Congresso não vai ser perdido pela possibilidade de um cenário diferente nas eleições do ano que vem, informa a XP Política.
Mesmo livre para concorrer, Lula vai interferir muito pouco no dia a dia de Brasília (em especial PEC Emergencial e reforma administrativa, que estão no foco do mercado), dado que não deve se lançar como candidato imediatamente: é preciso um tempo para que construa uma base.
Com isso, a tendência, de acordo com os especialistas, é que a agenda que já estava se encaminhando em Brasília prossiga, com poucas alterações. Em outras palavras, é improvável uma guinada populista do governo atual.
O antídoto: proteção de carteira
Enquanto o cenário se desenha, nossa grande certeza é que a volatilidade ainda deve dar muito as caras por aqui. Muitos players do mercado veem a candidatura de Lula como um cenário de polarização que seria negativo para a imagem do país no ano que vem e pode impactar na posição de investidores globais por aqui.
Lembrando que o fluxo de capital estrangeiro na Bolsa brasileira em fevereiro desse ano sofreu queda, com saldo de -R$6,8 bilhões, em contraste com a entrada expressiva entre novembro do ano passado até janeiro deste ano, quando o saldo médio foi de +R$28,2 bilhões mensalmente. Em março, já saíram R$ 3,6 bilhões.
Além da Bolsa, outros ativos brasileiros como o câmbio, a curva de juros futuros e o risco país também tendem a sofrer quando o prêmio de risco aumenta. Dessa forma, com essa eventual fuga de estrangeiros, o Brasil corre o risco de ficar de fora do grande rali atual nos Mercados Emergentes e das commodities.
Como temos falado, a melhor maneira de se proteger de situações de volatilidade é construir uma carteira de investimentos balanceada, com investimentos descorrelacionados e, principalmente, coerente com o seu perfil de risco.
Nas nossas recomendações para perfis conservadores (exceto na carteira precavida), moderados e agressivos, temos indicações de investimentos internacionais que podem amenizar ou zerar o impacto de acontecimentos como esse (de abrangência nacional) nos seus investimentos.
Elaborado por:
Betina Roxo, CNPI 1493
Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico. A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: https://www.rico.com.vc/custos A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento