• O Mochilão Rico chega ao seu segundo episódio, com uma viagem imaginária, embalada no mood de um filme dos anos 2000. E o destino? A China
  • Uma das maiores mudanças econômicas e demográficas da história, que continua em passadas largas no caminho do crescimento e chamando muita atenção dos investidores
  • Veja mais sobre os fundamentos por trás da China e como você pode viajar para lá, imaginariamente, ou com seu dinheiro!

Eu ainda não tive a oportunidade de ir para a China. Com certeza é uma das viagens que está na minha listinha de “coisas para fazer antes de partir”. Porém, a imaginação ainda não me cobra passagem ou fica isolada pela situação da pandemia, então posso ir para lá sem sair de casa (dentro da minha cabeça, papo de louco, eu sei). Para dar asas à minha imaginação e explicar como levar o seu dinheiro para o Tigre Asiático, escrevo mais este Mochilão da Rico (não sabe o que é isso? Leia a primeira edição, nos EUA).

Sempre que me coloco para pensar na China, vem a memória do filme “O Clã das Adagas Voadoras”, de 2004, um filme que retrata uma China de 859 a.C. em situação de extrema corrupção e vulnerabilidade social. A culpa disso é inteiramente da minha família, que me fez assistir quando moleque, e, para ajudar no processo de traumatização, me desafiaram no jogo de mímica a fazer os meus demais familiares adivinharem esse filme na base dos pulinhos e cenas ridículas minhas fingindo estar com uma adaga na mão.

O ponto é: a foto da China de hoje é muito diferente da retratada no filme, numa época que os chineses sofriam com a extrema pobreza, bem antes de uma realidade de potência econômica. Aliás, essa mudança não para. O país continua crescendo de forma exponencial, e se você acreditar na continuidade desse crescimento também pelos próximos anos, parte dos seus investimentos pode pegar carona nisso.

Mas na pegada do Clã, já que posso desfrutar da viagem imaginária aqui em mais um capítulo do Mochilão Rico, vamos entender as adagas, ou melhor, os números que fazem a China chamar tanta atenção dos investidores com seu potencial de voar ainda mais:

Ambiente de negócios pujante

Fonte: The World Bank, Rico

Como podemos ver acima, a China tem um ambiente de negócios pujante, uma avenida que vem sendo construída ao longo dos anos e que pode servir de pista para muito empreendedor por lá. Hoje, o país já apresenta um ambiente de negócio mais frutífero que a Europa (31º posição no ranking do The World Bank, contra a 37º posição ocupada pela Europa) , ficando atrás dos EUA (em 6º), mas com um gráfico que mostra uma trajetória ascendente. Escolhemos comparar esses 3 mercados porque são os mais facilmente acessíveis via investimentos sem sair do Brasil (que aliás, está na posição 124 do ranking).

Desse ambiente de céu limpo, saem muitas oportunidades de geração de valor. Aliás, isso já está acontecendo, como podemos observar nos números das startups unicórnios (com mais de US$ 1 bilhão de valor de mercado):

Fonte: Briedgewater, Rico

Ascensão da classe média

Fonte: Brookings Institution, Rico

A projeção para crescimento da classe média na China fica à frente de boa parte das demais economias. E por que isso é relevante? A classe média e o seu consumo costumam sustentar o crescimento econômico. Se ela ascende, você pode esperar que… Bom, vamos deixar o FMI (Fundo Monetário Internacional) falar por nós:

Fonte: FMI, Bloomberg, Rico

Pois é, a China tem o maior crescimento econômico projetado para o período entre 2021 e 2026. Aliás, crescimento econômico forte também é um dado que já vem se comprovando ao longo dos últimos anos:

Fonte: FMI, Bloomberg, Rico

A trajetória do PIB per capita da China mostra como o país tem se descolado economicamente do mundo em que está inserida (Emergentes). E essa “boca de jacaré” ali no fim do gráfico tem sido exponencial, ganhando força cada vez mais.

Tecnologia

O ambiente pujante para geração de novos negócios, aliás de muito valor, acrescido de uma economia que promete evoluir muito e já vem evoluindo ao longo dos anos. Tudo isso é lenha para a fogueira do ambiente do avanço tecnológico, uma das pautas mais discutidas nos investimentos hoje em dia.

Fonte: Bloomberg, Rico

Quando olhamos para os números das Big Techs (grandes companhias de tecnologia) chinesas vemos como existe oportunidade por lá: se compararmos com as BTs americanas, as expectativas de crescimento de faturamento e lucro são superiores, porém essas empresas são negociadas com um desconto em relação às techs da terra do Tio Sam.

Como assim? o preço sobre lucro é uma medida muito utilizada pelos analistas de ações e investidores para entender se a empresa é uma pechincha ou não. Basicamente é um fundamento importante para entender se o preço dessas empresas apresenta uma oportunidade do ponto de vista do investimento de longo prazo – as chinesas estão descontadas perante as companhias americanas.

E isso não fica apenas no ambiente das tecnológicas. A bolsa chinesa como um todo opera com desconto hoje perante a bolsa americana:

Fonte: Bloomberg, Rico

Claro que esse desconto tem seus motivos: a China transmite riscos, principalmente pelo regime de governo e a discussão do isolamento chinês que vem crescendo ao longo dos últimos anos. Como pilar fundamental desse embate: as relações comerciais entre os EUA e a China, que agora no governo Biden ganham articulação com os aliados e novas ameaças de medidas americanas contra algumas companhias chinesas.

O mundo vive um momento de globalização fragilizado, falamos sobre isso nesse relatório, e a China é uma das geografias mais afetadas com esse movimento.

Mas, como sempre no mercado financeiro, maiores riscos podem ser compensados com maiores ganhos. Se você acha essa tese de China curiosa e têm paciência para investir, pode fazer sentido para percentual da sua carteira.

Como investir?

A Rico apresenta algumas oportunidades de investimento para acessar esse mercado: para investir com aplicação inicial baixa, o ETF XINA11 (B3) é uma alternativa, bem como o Trend Bolsa Chinesa FIM. Para investidores(as) qualificados(as), JP China Equity, Aberdeen China e Wellington All China são opções que possuem gestão ativa, ou seja, um trabalho de uma equipe de profissionais que realiza a tomada de decisão de investimento nesses mercados.

Ah, e não podemos esquecer do recém nascido ETF EMEG11: replica o índice MSCI Emerging Markets que representa o investimento em mercado emergentes, que incluem países da América Latina, como Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru, mas também de países asiáticos como a China. Acesse sua conta para conferir!

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico. A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: https://www.rico.com.vc/custos A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento