• Bolsas mundiais amanhecem mistas, depois de os EUA fecharem a última semana com o melhor desempenho em meses.
  • O indicador de inflação favorito do Fed veio abaixo da expectativa, aliviando o mercado.
  • No Brasil, a Bolsa descolou desse sentimento positivo e fechou em queda depois da entrega da segunda fase da reforma tributária.
  • Novas preocupações com a Covid e sua variante Delta.
  • Nosso time de economia aumentou a perspectiva para a Selic em 2021, para 6,75% (antes era 6,5%).

Sexta-feira passada foi intensa. O governo enviou ao Congresso o segundo turno da sua proposta para a reforma tributária . Entre outras medidas, o texto propõe tributação de dividendos, extinção dos JCP (Juros sobre Capital Próprio) e unificação das alíquotas para fundos e renda fixa, como explicamos no Insight do dia. O mercado parece ter discordado da efetividade de algumas dessas propostas, e, também de olho em novos ruídos políticos, o Ibovespa caiu 1,7% sexta e 0,9% na semana passada.

Mas lá fora, o clima era outro. As bolsas fecharam em alta — nos EUA, as maiores altas em meses. Lembra que falamos sobre a divulgação do indicador de inflação favorito do Fed? O deflator do US Core PCE para maio, que é esse indicador queridinho, veio levemente abaixo das expectativas, apoiando a tese de que a alta forte nos preços é transitória. Isso pode reduzir parte da angústia no mercado sobre a possibilidade de as expectativas de inflação se tornarem ainda mais poluídas pelos choques de oferta em curso e pelas ineficiências de preços relacionadas à reabertura.

Depois desse “último gás” da semana passada, os mercados mundiais acordam num ritmo mais lento hoje. O EuroStoxx cai 0.4% enquanto os futuros do S&P e do Nasdaq100 operam de lado.

E os estímulos? Um grupo de senadores republicanos afirma que o acordo de Biden com a infraestrutura será mantido, depois de o presidente esclarecer que o plano não está vinculado a um programa de aumento de impostos. Biden tinha dito que o acordo alcançado com um grupo de senadores de ambos os partidos na semana passada dependia de o Congresso também aprovar um plano muito maior de gastos sociais e fiscais. No sábado, porém, o presidente emitiu um comunicado dizendo que “certamente não era minha intenção”.

Sem gritar gol antes da hora. As incertezas da Covid continuam a criar volatilidade no mercado. Os mercados do sudeste asiático tiveram um desempenho mais fraco hoje por conta da extensão dos lockdowns na Malásia. A Tailândia e a Austrália também tomaram medidas adicionais de restrição. Na Europa, preocupações com a variante Delta prejudicam ações de lazer e turismo, que puxam a baixa do Eurostoxx 600.

Teve inflação por aqui também. O índice de preços ao consumidor IPCA-15 divulgado na última sexta-feira subiu 0,83% em junho, resultado ligeiramente acima de nossa estimativa (em +0,82%) e abaixo da mediana das expectativas de mercado (em +0,85%). Não houve desvios significativos da projeção, mas na desagregação vemos encomendas de bens industriais ligeiramente abaixo do previsto, enquanto os serviços subiram acima das expectativas. O resultado reforça nossa visão de que a inflação ainda está pressionada no curto prazo, em função do repasse de custos aos produtos industrializados e da aceleração dos preços dos serviços. Por ora, mantemos a projeção do IPCA para junho em 0,63% e para o ano em 6,2%.

Mais juros, mais cedo. Diante da comunicação recente do Copom, o time de economia elevou a projeção de Selic para 6,75% (6,50% antes), com duas altas de 100 pontos-base nas próximas reuniões do Copom e uma última de 50 pontos-base em novembro. Também revisou a taxa de câmbio para 4,90 reais por dólar neste ano e no próximo, e a projeção para o IPCA de 2022 de 3,8% para 3,6%. Leia mais.

Nas horas vagas

Hoje é dia do Orgulho LGBTQIA+, uma data focada em dar visibilidade a um grupo extremamente diverso de pessoas. Conheça nessa reportagem a rebelião de Stonewall, que deu origem à data, e aproveite para consumir (e divulgar) arte, livros e quaisquer trabalhos de seus LGBTQIA+ favoritos.

Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

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