• Em um momento de alta das commodities, você sabe como investir nesse mercado sem ser via empresas?
  • Como hoje (24 de maio) é dia do café, escolhemos o grão mais saboroso que conhecemos para explicar o investimento em contratos futuros
  • Não tem a ver com viagem no tempo, mas sim com o comprometimento de fazer uma compra ou venda em uma data futura
  • Por fim: qual a tese para investir em café agora?

Hoje, 24 de maio, é dia do café. Como acreditamos que o líquido preto é a segunda melhor companhia para as suas manhãs (a primeira é o Rico Matinal), nosso conteúdo hoje é dedicado a ele!

Mas como nossos Insights são sempre uma forma leve de falar sobre investimentos, o tema hoje não é o ato de beber café, e sim a commodity café — e como funciona investir nesse mercado. Sim! Dá para apostar na alta (ou na queda) do preço do café na bolsa! Para isso, podemos contar com o mercado futuro.

Calma, não precisa chamar o Marty McFly para viajar no tempo. Mercado futuro é um ambiente em que se negocia contratos com vencimento em uma data predeterminada no futuro. Ou seja, você negocia no presente esperando ter valorização no futuro.

Na realidade mais acessível para quem investe aqui no Brasil, cada contrato futuro de café corresponde a 100 sacas de 60 kg de grãos de café Arábica de produção nacional, destinado a entrega em São Paulo, SP.

Hoje você pode negociar esses contratos através da Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) da B3, sob o charmoso código KFE (café tipo 4/5) ou o não tão charmoso ICF (café tipo 6/7). Observação: quanto maior o número do tipo do café, maior a quantidade de defeitos aceitável, sendo o tipo 2 aquele que apresenta, no máximo, 4 defeitos, e o tipo 8, no máximo 360 defeitos.

Aliás: você sabe como funcionam os códigos no mercado futuro? Em geral, eles levam as letras do produto (nesse caso, o café, KFE ou ICF) + mês de vencimento + ano.

Os meses de vencimento são representados por letras que, só para complicar, não correspondem à inicial de cada mês. Os vencimentos dos futuros de café vencem em março (representado pela letra H), maio (K), julho (N), setembro (U) e dezembro (Z).

Exemplo:

KFEU2021 = Contrato futuro de café tipo 4/5 com vencimento em setembro de 2021.

A origem desse tipo de contrato tem a ver com a proteção de produtores agrícolas. Quem planta café pode usar contratos desse tipo para saber exatamente quanto dinheiro vai receber por cada saca antes mesmo de colher e entregar aos compradores. Isso evita prejuízos, caso o valor da saca desvalorize entre o plantio e a colheita, e também pode significar ganhos abaixo do mercado, caso o preço na data de vencimento do contrato esteja acima do negociado. De qualquer maneira, a previsibilidade de preço de venda é importante nesse mercado — é só lembrar que um pé de café pode demorar até 5 anos para dar os primeiros frutos, de acordo com a Unicafé. Imagine só ficar esse tempo todo sem saber por quanto dinheiro você vai conseguir vender seus grãos?

Já para pessoas comuns, a negociação se baseia puramente em perspectivas de valorização ou desvalorização do preço das sacas, para posições compradas e vendidas, respectivamente.

Vencimento: vão chegar 100 sacas na minha casa?

Eu particularmente acho que seria capaz de tomar 6 toneladas de café… Mas não precisa disso! O contrato de café arábica ainda permite a possibilidade de entrega física caso os negociadores não encerrem posição antes do vencimento, mas é muito mais comum a financeira. Nesse segundo caso, no dia do vencimento do contrato, é calculada a diferença financeira entre o valor de compra e de venda do papel e o acerto acontece em dinheiro.

Quer saber mais sobre mercado de futuros? Conheça nossa página específica para traders na Riconnect!

E como está o café na bolsa?

Como outras commodities, o café pode ser uma boa pedida para se proteger de efeitos inflacionários, um tema muito em alta no momento. Depois de uma década sem apresentar grandes valorizações entre 2010 e 2020 (após o superciclo mais recente), as commodities já dão fortes sinais de recuperação em 2021: o índice de agricultura da Bloomberg já apresenta alta de 65,3% em um ano.

Outro argumento a favor do investimento é, infelizmente, a mudança climática global: alterações na temperatura do planeta e maior imprevisibilidade nas safras tendem a prejudicar a oferta do grão. Queda na oferta sem queda na demanda = aumento no preço. Então podemos assumir um possível bom cenário para os preços mesmo que o ciclo de alta das commodities não seja exatamente um superciclo (que duraria vários anos).

Abaixo, podemos ver a valorização do contrato futuro com vencimento em julho desse ano nos últimos 12 meses (até 20/04):

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Elaborado por:

Betina Roxo, CNPI 1493
Paula Zogbi, CNPI 2545

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